„Specialiști“ în bani de la UBS Wealth Management la Morgan Stanley spun că deprecierea euro va continua pe măsură ce BCE va pompa bani în economii și pe piețe.Derapajul economiei zonei euro, întărirea relansării economice din SUA și politicile monetare divergente ale BCE și Fed au dus ieri euro la minimul ultimilor aproape doi ani față de dolar, care este pe punctul de a marca cea mai lungă traiectorie ascendentă de la începutul anilor ’70.
Deprecierea euro este cerută cel mai puternic de Franța, descrisă de unii observatori ca „noul om bolnav al Europei“, Parisul susținând că acesta este un mod în care pot fi susținute economiile mai slabe. Un euro mai slab face mai ieftine, deci mai atractive exporturile țărilor care folosesc moneda unică europeană.
Traderii au împins ieri cursul euro la 1,2697 de dolari pentru un euro, minimul ultimelor 22 de luni, potrivit Thomson Reuters. Una dintre cauzele scăderii sunt cele 82,6 miliarde de euro împrumutate de băncile comerciale de la BCE prin prima operațiune de refinanțare pe termen lung cu țintă precisă lansată de banca centrală a zonei euro, notează Bloomberg. Aceste operațiuni fac parte din arsenalul greu prin care BCE luptă cu deflația și încearcă să stimuleze economia stagnantă a zonei euro. Suma trasă de bănci este totuși mai mică decât cea țintită de BCE, de 100-300 de miliarde de euro, în condițiile în care aceasta taxează băncile care preferă să-și „parcheze“ banii în siguranță în depozitele instituției de la Frankfurt.
Însă traderii nu sunt descurajați. „BCE vrea să aibă un bilanț de active și pasive mare, apoi există o problemă cu așteptările privind deflația și de aceea credem că va face mai mult“, a spus Thomas Flury, analist la UBS Wealth Management.
Totodată, diferența dintre randamentele bonurilor americane de Trezorerie cu scadența la 10 ani și cele ale bondurilor germane, referința pentru zona euro, a atins maximul ultimilor 15 ani, ceea ce a atras investitorii să cumpere dolari. Ei se așteaptă ca Fed să înceapă să majoreze dobânzile mai devreme decât s-a anticipat.
Flury estimează că euro se va deprecia cu 6% anul viitor, la 1,2 dolari pe unitate. Moneda unică eropeană a scăzut cu 9% în raport cu maximul ultimilor doi ani și jumătate, de 1,399 dolari pe unitate, atins în mai.
Estimări pentru euro
Analiștii de la Barclays apreciază că euro se va încadra pe un trend descendent multianual în condițiile în care stimulentele economice vor veni exclusiv prin politici monetare. Ei estimează că euro se va deprecia la 1,17 dolari pe unitate în următoarele șase luni pe fondul creșterii așteptărilor că BCE va fi nevoită să lanseze un program masiv de achiziții de active de genul ajustării cantitative din SUA pentru a accelera inflația, scrie The Wall Street Journal.
Media estimărilor unui număr de 70 de economiști intervievați de Bloomberg plasează cursul euro de la sfârșitul anului la 1,29 dolari pe unitate, față de 1,32 de dolari pe unitate într-un sondaj de pe 15 august.
Președintele BCE Mario Draghi a ațâțat așteptările că instituția pe care o conduce va acționa și mai mult pentru revitalizarea economiei. El a declarat publicației lituaniene Verslo Zinios că BCE, al cărei consiliu de guvernatori se va reuni săptămâna viitoare, este pregătită să folosească noi instrumente neconvenționale sau să schimbe amploarea actualului program de achiziții de active dacă acestea vor fi necesare pentru înlăturarea riscului persistenței inflației slabe.
„Draghi continuă să bată tobele ajustării cantitative, așa că nu este o surpriză că euro se tranzacționează mai jos“, a explicat Esther Reichelt, analist la Commerzbank.
0 comments :
Trimiteți un comentariu