Soarele nu le-a surâs de prea multe ori în ultimul timp fondurilor de hedging: această industrie a pierdut active de 15 miliarde de dolari în primul trimestru, consecința revoltei investitorilor contra comisioanelor mari și performanțelor mici. Există însă un fond care a reușit să facă bani pe orice tip de vreme, sau mai corect din orice tip de vreme, cu o strategie de investiții bazată pe… starea vremii.Cumulus a fost lansat în 2006 de Peter Brewer, un expert în derivate bazate pe condițiile meteo (instrument financiar folosit de companii pentru a se proteja de pierderile care au legătură cu fenomenele meteo), ca fond de hedging activ pe o nișă îngustă. Investitorii au prins repede drag de el pentru că a început să le aducă rapid câștiguri, scrie Financial Times.
Fondul londonez, cu numele norulețului pufos care înveselește peisajul în zilele însorite, a angajat traderi și meteorologi să găsească discrepanțe în prognozele meteorologice și oportunități de speculă pe baza lor. În primul an a avut un randament de 67%. În 2009 câștigul a fost de 68,9%, iar în 2011 s-a întrecut pe sine cu un randament de 99,6% - o performanță astronomică chiar și pentru o industrie unde pierderile și câștigurile supradimensionate sunt ceva normal.
„Aveau obiceiul să vină cu predicții mai bune decât cei de la meteo“, spune un investitor. „Glumeam adesea spunând că îi putem suna pe băieții de la Cumulus pentru a-i întreba dacă va ploua în weekend pentru că ei întotdeauna o nimereau.“
Cumulus are acum în administrare active de 2,3 miliarde de dolari și se poate lăudă cu un randament de 970% de la înființarea sa, în urmă cu un deceniu. S-a mai și împiedicat, scăzând cu 4,5% în aprilie pariind pe scăderea prețului petrolului. Singurii ani cu evoluție negativă sunt 2007, când fondul a scăzut cu 5,4%, și 2015, când s-a dus în jos cu 10,7%. Principala strategie de speculă pe baza condițiilor meteo a fost extinsă recent pentru a include petrol, gaze și electricitate din America de Nord și Australasia și produse agricole.
Gradul datoriei în capital a variat, atingând minimul de 10% în aprilie 2008 și maximul de 300% la mijlocul anului 2011.Investitorii spun că nu a contat: fondul este expert în a găsi oportunități de câștig în zona lui și de a-și construi poziții mari. În 2010 și 2011, pozițiile Cumulus reprezentau 8% din toate contractele futures bazate pe temperatură de la Chicago Mercantile Exchange.
În pofida randamentelor mari, Cumulus nu ține să iasă în evidență. Nu are pagină de internet și a refuzat să comenteze despre strategia sa de investiții, sau despre performanțele sale.
0 comments :
Trimiteți un comentariu