Dobânzile rămân spre zero pentru multă vreme: Dacă nu acesta este momentul să investiți și să vă extindeți, atunci care este?

Banca Centrală Europeană (BCE) a menținut ieri neschimbate ratele dobânzilor și anunță că se așteaptă ca dobânzile la euro să rămână scăzute sau chiar să se reducă și mai mult o lungă perioadă de timp – lucru ce constituie o oportunitate pentru companiile care vor să investească și să se extindă.

Pentru România, anunțul instituției conduse de italianul Mario Draghi (desen), BCE, este o veste foarte bună având în vedere că jumătate din împrumuturile acordate sunt în euro. Prin urmare, dacă dobânzile la euro rămân scăzute, iar lichiditatea va persista și în România dobânzile la lei vor rămâne reduse, chiar dacă inflația va fi în creștere.

„Dacă ești antreprenor, acesta este cel mai bun moment să investești. Creșterea eco­nomică este bună, peste 4%, consumul privat are un avans de 20%, iar dobânzile sunt la minime istorice. Dacă vrei să in­vestești, nu știu ce moment mai bun decât acesta ai putea aștepta“, comentează economistul Ionuț Dumitru. Decizia de ieri a Băncii Centrale Europene sugerează că instituția cu sediul la Frankfurt are nevoie de mai mult timp pentru a evalua impactul pe care decizia Marii Britanii de a ieși din Uniunea Europeană îl va avea asupra economiei din zona euro. Deși ea poate fi interpretată ca o accentuare a momentelor de frustrare – economia nu decolează, inflația este spre zero, plus Brexitul care întărește angoasa – pentru foarte mulți ea poate însemna un moment de oportunitate.

„În ceea ce ne privește la noi, în Ro­mâ­nia, trăim un fel de blocaj. Banii sunt ieftini, dar pare că și băncile se feresc de ris­curi. Pe de altă parte, ca să existe un a­vans al creditării trebuie să existe și ce­re­re din partea companiilor“, comen­tează economistul Dra­goș Cabat. În 2015 con­sumul a fost motorul creș­terii eco­nomice de 3,8%, dar, dacă ne uităm la datele finale ale INS, con­sumul a crescut 5,2%, în vreme ce investițiile (formarea brută de capital fix) au avansat cu 8,8%, ceea ce înseamnă că în com­panii departa­men­tele de investiții s-au întors din vacanța prelungită impusă de anii de criză.

Pe de altă parte, în primele cinci luni din an creditele noi pentru populație au însemnat 12,4 miliarde de lei, în creștere cu 50% față de perioada co­res­punzătoare a anului prece­dent, în vreme ce creditele pentru companii au fost de 9,4 mld. lei (echivalent), în scădere cu 3%, an/an.

„Creditarea ieftină a contribuit, fără discuție, la avansul investițiilor. Ceea ce lipsește însă acum este încrederea, nu doar la noi. Există o lipsă de încredere că economia va începe să crească în Europa, că vor crește co­menzile, exporturile. Pe măsură ce aceste temeri se vor risipi, creditarea va crește și, odată cu ea, și economia. În România cei care vor să investească, care vor să se extindă, nu vor găsi un alt moment mai bun“, comentează Dragoș Cabat.

Presiunile inflaționiste nu există deocamdată, pe plan local, în ciuda majorării spectaculoase a consumului, până spre 20%. Pe viitor este inevitabil ca ele să apară și atunci ne putem aștepta la modificări de politică monetară din partea BNR, în sensul creșterii dobânzii-cheie sau a modificării coridorului de dobândă, dar nu acum, mai ales că a intervenit și Brexitul. Prin urmare, pentru companii, este un moment excepțional pentru investiții, adaugă economistul Ionuț Dumitru.

Prin urmare, băncile centrale vor mai menține și ele o bună bucată de vreme dobândă de politica monetară - 1,75% în cazul Băncii Naționale a României. Ieri rata ROBOR la 12 luni a fost de 1,21%.

Investitorii și economiștii vor asculta îndrumări cu privire la posibilele acțiuni pe care ar putea să le ia Banca la următoarea reuniune în septembrie, când vor avea loc prognoze trimestriale și vor vedea cât de mult va cântări Brexitul asupra economiei din zona euro.

"Consiliul Guvernatorilor anticipează în continuare că ratele dobânzilor reprezentative ale BCE să rămână la nivelul actual sau mai mici, pentru o perioadă mai lungă de timp. Consiliul Guvernatorilor confirmă faptul că achizițiile de active lunare de 80 de miliarde de euro trebuie să se desfășoare până la sfârșitul lunii martie 2017 sau în afara acesteia, dacă este necesar, sau până când vede o ajustare susținută în traiectoria inflației în concordanță cu inflația ca obiectiv", arăta ieri BCE după ședința Consiliului guvernatorilor. Consiliul a lăsat dobânda de politică monetară la nivelul zero, în timp ce dobânda la facilitatea de creditare marginală a fost menținută la 0,25%, iar rata la depozitele overnight, a fost lăsată la minus 0,40%.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Cristian Hostiuc