2018 va fi anul prețurilor mai mari, al turbulențelor geopolitice, al războiului comercial între SUA și China și al ascensiunii Asiei. Zona euro s-a blindat cu o economie în creștere sănătoasă

„Nu sunt semne că avansul dinamic al economiei germane se va opri brusc. Ne așteptăm ca 2018 să aducă noi recorduri pe piața muncii și alte creșteri tangibile ale salariilor.“

Economia mondială s-a mișcat atât de bine în 2017 încât noul an ar putea aduce probleme, pentru unii grave: fabricilor le este din ce în ce mai greu să țină pasul cu cererea și de aceea ar putea fi forțate să majoreze prețurile. Prețurile mai mari sunt una dintre cauzele protestelor violente din Iran, una din puterile principale din Orientul Mijlociu. În Turcia, guvernul a scăpat inflația de sub control.

Nu degeaba pesimiștii de serviciu prognozează că 2018 va aduce echivalentul geopolitic al marii crize financiare mondiale.

Probleme în Orientul Mijlociu înseamnă de obicei prețuri mai mari ale petrolului, iar agitația geopolitică creează condiții bune pentru creșterea cotațiilor activelor-adăpost, cum este aurul.

Pentru zona euro, deocamdată cea mai mare provocare pare să fie capacitatea de a continua să livreze vești bune, după cum scrie The Wall Street Journal. Euro simte din plin energia pozitivă produsă de performanțele economice. Fabricile din zona euro au terminat anul 2017 în cea mai rapidă cadență din ultimele două decenii.

Dar și în Europa o multitudine de mini-Trumpi, lideri politici populiști sau cu tendințe autoritare, amenință să agite spiritele.

♦

Germania: toate bune pe frontul economic

În Germania, principalul motor de creștere al economiei europene, firmele sunt optimiste în legătură cu 2018. Pe multe dintre ele nu le mai impresionează amenințările cu măsuri protecționiste ale președintelui american Donald Trump și nici posibilele pericole create de Brexit. Optimismul firmelor germane este mai mare decât era în urmă cu un an, scrie Deutsche Welle.

Diferite prognoze arată că Germania va avea anul acesta una dintre cele mai rapide creșteri economice din rândul țărilor mari europene. Pentru acest stat, de care depind mulți exportatori est-europeni, inclusiv din România, sutele de mii de refugiați nou veniți ar putea deveni o soluție pentru probleme de structură mai vechi, cum ar fi îmbătrânirea populației.

Pentru moment, consumatorii nemți culeg roadele miracolului de pe piața muncii și ale dobânzilor ultrascăzute: salariile cresc și împrumuturile sunt ieftine. Exportatorii merg pe vârful valului revenirii economice mondiale.  Institutul Ifo prezice o creștere economică de 2,6% în 2018.

„Nu sunt semne că avansul dinamic al economiei germane se va opri brusc. Ne așteptăm ca 2018 să aducă noi recorduri pe piața muncii și alte creșteri tangibile ale salariilor“, spune Joerg Zeuner, economist-șef la KfW.

♦

Anul Brexitului

2018 este anul în care cea mai mare problemă economică și politică a Marii Britanii din epoca modernă își va găsi o rezolvare. Guvernul britanic și Uniunea Europeană au ca obiectiv ca în zece luni să ajungă la un acord de divorț - Brexitul. Sau cel puțin să aibă o descriere clară a viitorului relației lor, notează Bloomberg. Există interese conflictuale în ambele tabere, însă deocamdată Londra negociază de pe o poziție inferioară.

♦

Sprint bun pentru euro, dar nu toți cred în moneda europeană

Performanțele economice ale zonei euro au imprimat monedei unice europene un impuls puternic la început de an. Euro a atacat marți maximul ultimelor patru luni. Sprintul a fost ajutat și de comentariile unui oficial important al Băncii Centrale Europene, francezul Benoit Coeure, care a spus că dacă inflația nu dezamăgește „există o probabilitate mare“ ca extinderea programului de achiziții de active din octombrie să fie ultima. Unii analiști prezic că euro se va aprecia în următoarele două săptămâni la maximul ultimilor trei ani în raport cu dolarul. Jucătorii de pe piețele financiare se așteaptă ca la începutul anului viitor BCE să majoreze dobânda de politică monetară pentru prima dată după 2011. Aceasta înseamnă scumpirea împrumuturilor.

Pentru  dolar, 2017 a fost cel mai slab an din ultimul deceniu, iar analiștii să așteaptă ca 2018 să fie la fel, potrivit revistei Quartz. Dolarul s-a depreciat cu mai mult de 12% față de euro anul trecut, un an care pentru SUA a însemnat a treia majorare a dobânzii de politică monetară, o reformă fiscală care va avantaja companiile și un șomaj redus.

Impactul pozitiv asupra economiei americane al dobânzilor mai mari și al reformei fiscale i-a determinat pe analiștii de la Bank of America Merrill Lynch să iasă din turmă și să îndemne la prudență în ceea ce privește ascensiunea euro față de dolar, scrie Financial Times. Ei se așteaptă ca euro să ajungă la 1,1 dolari pe unitate în primul trimestru al acestui an.

♦

China va depăși SUA ca forță economică mondială

În ceea ce privește forța economică a SUA lui Trump, Ian Bremmer, președintele firmei de analiză de riscuri geopolitice, spune că în 2018 aceasta va fi depășită de cea a Chinei. Predicțiile lui Bremmer sunt preluate de toate marile agenții de știri. Analistul apreciază că recentul discurs de trei ore și jumătate prin care președintele chinez a anunțat o „nouă eră“ a puterii și politicilor chineze poate fi considerat unul dintre cele mai influente discursuri făcute de un șef de stat în istoria modernă.

„Când SUA se retrag din acordul de mediu de la Paris, când SUA se retrag din UNESCO și din acordul comercial Trans-Pacific Partnership și declară Ierusalimul ocupat ca fiind capitala Israelului, toți membrii ONU s-au întors împotriva acestei țări. SUA sunt pe cont propriu acum“, a explicat Bremmer. Anul 2017 ar fi trebuit să fie anul în care începe războiul comercial dintre China, cel mai mare apărător (și beneficiar) al globalizării, și SUA protecționistă a lui Trump, ceea ce nu s-a întâmplat. Trump a implementat câteva măsuri de protejare a economiei, dar nimic de amploare, în timp ce Beijingul și-a intensificat ofensiva comercială mondială, sub programul One Belt One Road Initiative, prin achiziții de companii, unele de înaltă tehnologie din Occident, și proiecte de investiții în infrastructură, printre altele în Europa de Est.

Gideon Rachman, analist al Financial Times, se așteaptă ca războiul comercial dintre SUA și China să izbucnească anul acesta. Pretextul va fi, probabil, furtul de pro­prietate intelectuală de către companiile chineze și subvenționarea industriei chinezești a oțelului și alu­mi­niului. Trump a cerut analize privind furtul de proprietate intelectuală. Pentru Xi Jinping, președintele Chinei, 2017 a fost un an grozav, în care, în timp ce Trump capta atenția publicului prin mesaje pe Twitter, și-a întărit în liniște con­trolul asupra politicului atât în China, cât și în străinătate. În noiembrie, exporturile chinezești au crescut de două ori mai rapid decât s-a anticipat, cu 12%. 2018 va fi un an în care în general va crește importanța economiilor asiatice mari. Spre exemplu, Centre for Economics and Business Research, institut din Londra, a calculat că India va sări anul acesta peste Marea Britanie și Franța și va deveni a cincea economie a lumii ca mărime. Până în 2027, India va depăși și Germania și va deveni a treia economie a lumii.

♦

Anul revenirii materiilor prime

Protestele din Iran au făcut ca petrolul să înceapă anul în forță. Prețurile țițeiului au avut cel mai puternic start de an calendaristic din 2014, fiind ajutate și de perspectiva reducerii producției de către statele OPEC. Strategii de la Natixis Asset Management estimează că prețurile petrolului vor ajunge la 80 de dolari pe baril până la sfârșitul anului, de  la 61 de dolari în prezent.

De altfel, spun analiștii, 2018 va fi un an al revenirii prețurilor materiilor prime. În iunie 2014 cotațiile țițeiului se situau la 120 de dolari barilul, împinse acolo de cererea slabă, de dolarul puternic și de boomul producției petrolului de șist în SUA.

♦

Marea depresiune geopolitică

Tot Eurasia Group prognozează că 2018 va da echivalentul geopolitic al catastrofei financiare din 2008. Bremmer spune de mult timp că asistăm la declinul puterii occidentale și la crearea unui vid de leadership.

„Amploarea schimbărilor politice este copleșitoare. Democrațiile liberale au mai puțină legitimitate decât oricând după al Doilea Război Mondial, iar cele mai multe dintre problemele lor de structură nu par reparabile. Astăzi, cei mai puternici lideri ai lumii acordă puțin interes societății civile și valorilor comuneî, avertizează acum echipa de strategi a lui Bremmer. De asemenea, alți analiști cred că în 2018 se vor intensifica atacurile teroriștilor ISIS și al-Qaeda. Circa 25.000 de persoane din peste 100 de s-au dus să lupte în războiul din Siria. Mulți dintre ei se întorc acasă.

Turbulențele geopolitice, cerere mai mare din marile economiile emergente și retragerea măsurilor de stimulare economică vor susține creșterea pretului aurului. Commerzbank prognozează că 2018 va fi al treilea an consecutiv în care cotațiile metalului prețios vor urca. Analiștii băncii văd un preț mediu în 2018 de 1.325 dolari uncia.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Bogdan Cojocaru