De data aceasta, americanii au reînviat spectrul unui război valutar. BCE spune că folosirea monedelor ca arme economice este ultimul lucru de care lumea are nevoie. Unii cred că Europa nu este pregătită pentru un astfel de război. Chinezii, care în 2015 au creat panică pe piețe depreciindu-și semnificativ yuanul, se uită cu interes la intrigile din Vest: un război valutar sau, mai rău, unul comercial în Occident însemană instabilitate în G7, grupul celor mai avansate economii ale lumii, un bloc care se opune expansiunii geopolitice a Beijingului.Cât de aproape suntem de un război valutar sau unul comercial? Un oficial de rang înalt din Italia a declarat că se teme mai mult de un război comercial decât de unul al monedelor.
În 2015, China a stârnit panică pe toate piețele financiare ale lumi când cu un truc de politică monetară a trimis yuanul în picaj. De atunci au urmat și alte valuri de devalorizări. Un yuan slab față de dolar sau euro face ca exporturile chineze să fie mai ieftine, deci mai competitive, pe piețele internaționale. Acum, nu manevrele pe care le face China cu moneda sa creează panică, ci ce face administrația președintelui american Donald Trump cu dolarul. În prezent, dolarul este cel care se depreciază în raport cu yuanul și strategii de pe piețe se întreabă care va fi limita de toleranță a băncii naționale chineze.
Dolarul scade și în raport cu euro, în condițiile în care economia europeană este în cea mai bună formă de după marea criză, iar Trump a tras primele salve în războiul său de „apărare” a producătorilor locali. Săptămâna trecută, secretarul Trezoreriei SUA Steven Mnuchin a stârnit îngrijrări pretinzând că susține un dolar „mai slab” care ar avantaja comerțul american. Trump a declarat în schimb că, dimpotrivă, el susține „un dolar puternic”. Însă nimeni și nimic nu garantează că președintele nu va susține contrariul peste câteva zile, după cum a remarcat Le Monde. În urmă cu un an președintele american a criticat Germania că „exploatează un euro subevaluat” și China că menține un yuan prea slab, denunțând cu putere forța dolarului, care ar eroda competitivitatea Americii.
Cât de serios este riscul declanșării unui război valutar? „Termenul de război valutar nu este tocmai potrivit pentru a descrie această necoordonare a sistemelor noastre monetare”, explică Christopher Dembik, economist la Saxo Bank.
Strigătele războinice care se aud în prezent sunt nimic în comparație cu cele din războaiele valutare din trecut, scrie Bloomberg. Spre exemplu, „lupte” mai dure s-au dus în anii 1980. Atunci, gardienii celor mai avansate economii ale lumii aveau un acord, încheiat în 1985, pentru a împinge în jos dolarul. Discordia a apărut în 1987, după un alt acord prin care ar fi trebuit stopată deprecierea monedei americane. În octombrie secretarul de atunci al Trezoreriei SUA James Baker spunea că oficialii vest-germani „nu ar trebui să se aștepte ca noi să stăm relaxați și să nu facem nimic” când ei își majorează dobânzile. După aceste declarații administrația de la Washington a precizat pentru The New York Times că va răspunde lăsând dolarul să se deprecieze. Aceste tensiuni în creștere au fost citate mai târziu ca forțe care au contribuit la colapsul pieței de acțiuni cunoscut ca „Lunea Neagră”.
Robert Rubin a resetat politica privind dolarul în 1995, subliniind că moneda nu va mai fi folosită ca unealtă în comerț. De atunci, nimeni n-am mai inclus politica valutară în cutia cu unelte economice. Și există semne că nici administrația Trump n-o va face.
Principalul purtător de cuvânt al Casei Albe a explicat că aceasta sprijină o monedă cu un curs liber. „Începând cu «politica dolarului puternic» a lui Rubin, tendința este de a lăsa piețele să determine cursul”, spune Marc Chandler, analist la Brown Brothers Harriman & Co. „Cu G7 și G20 sprijinind oficial ratele stabilite de piețe, piața de schimb valutar a fost dezarmată.”
Declarațiile inițiale ale Mnuchin au înfierbântat spiritele la BCE. Președintele băncii Mario Draghi a criticat, voalat, SUA, iar Benoît Coeure, membru în boardul instituției, a spus că economiile mari nu ar trebui să intervină asupra cursului de schimb valutar pentru a câștiga avantaje competitive și că discuțiile oficiale despre monede ar trebui să se facă în cercuri restrânse, oficiale.
„Ultimul lucru de care lumea are astăzi nevoie este un război valutar. Volatilitatea nu ajută și dacă aceasta ar ajunge într-un punct unde ar crea orice consecințe nedorite pentru noi, orice înăsprire de politcă monetară nedorită, atunci va trebui să reevaluăm situația”, a spus Coeure. Unii comentatori au interpretat aceste declarații ca un refuz al BCE de a se implica într-un război valutar.
Separat, ministrul italian al economiei Pier Carlo Padoan a spus că se teme mai mult de un război comercial decât de unul valutar, scrie Reuters.
„Ceea ce mă îngrijorează mai mult nu este posibilitatea unui război al monedelor, ci posibilitatea unui război comercial iminent”, a spus Padoan.
0 comments :
Trimiteți un comentariu