Guvernul polonez vrea să combine doi giganți din rafinare pentru a crea un campion internațional. Teama este că la mijloc sunt interese politice

Guvernul polonez încearcă să combine cele mai mari două companii de rafinare ale țării, PKN Orlen și Lotos Group, pentru a crea un grup capabil să concureze cu succes cu marile companii de pe piețele internaționale, scrie Financial Times.

PKN Orlen, deținut în proporție de 27,5% de tat și cu o capitalizare de piață de aproximativ 42 miliarde de zloți (12,3 miliarde de dolari), a anunțat că a semnat o scrisoare de intenție cu trezoreria de stat a Poloniei pentru achiziționarea de la guvern a unei participații de cel puțin 53% în cadrul Lotos, care are o capitalizare de piață de 10,7 miliarde de zloți.

Acțiunile ambelor companii au crescut în urma anunțului, cele ale PKN urcând cu 4,9%, iar cele ale Lotos adăugând 5,5%.

Jonathan Lamb, analist la Wood & Co, arată că tranzacția propusă pare să fie motivată mai degrabă politic decât comercial. „Se pare că ideea este de a se crea o mare companie poloneză capabilă să investească mai mult upstream sau în oricare dintre prioritățile guvernului“, declară acesta.

„Ambele companii au active de calitate. Cred că lucrurile ar putea funcționa atâta timp cât managementul este liber să ia decizii pe bază comercială.“

PKN, care a finalizat săptămâna trecută o tranzacție de aproximativ 3,5 miliarde de zloți pentru majorarea participației deținute în cadrul Unipetrol, procesatorul și distribuitorul său, nu a oferit nicio informație cu privire la modul în care va fi finanțată tranzacția, declarând că detaliile exacte ale acesteia sunt acum analizate.

Oleg Galbur, analist la Raiffeisen Centrobank, declară că grupul care ar rezulta în urma combinației ar genera unele avantaje, inclusiv „o mai mare putere de negociere în relația cu furnizorii“. Totuși, a adăugat acesta, vor fi necesare probabil unele vânzări pentru a obține aprobarea autorităților.

„Cele două companii ar reprezenta aproximativ 45% din volumele de carburanți vândute pe piața locală de retail, astfel încât va fi necesară vânzarea unor stații de alimentare. Însă nu consider că aceasta va fi o problemă“, a declarat Galbur.

Cele două companii dețin o cotă combinată de 44-45% din piața benzinăriilor, peste limita de 40% stabilită de autorități. Astfel, cele două firme ar putea fi nevoite să vândă până la 200 de stații, potrivit Warsaw Voice.

Pe lângă aprobarea autorității locale anti-monopol UOKiK, cele două companii vor avea nevoie și de undă verde din partea Comisiei Europene, potrivit șefului UOKiK, Marek Niechcial.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Catalina Apostoiu