Fondul Proprietatea vrea ca statul român să nu depună oferta pentru achiziția activelor CEZ prin Hidroelectrica. “Prin implicarea într-o achiziție de mare anvergură în acest moment, Hidroelectrica riscă să-și întârzie listarea”

Fondul Proprietatea, acționar minoritar al producătorului de energie electrică Hidroelectrica, consideră că statul român ar trebui să analizeze riscurile achiziției activelor CEZ România “și să nu aprobe solicitarea companiei de a depune o ofertă angajantă”.

Fondul consideră că achiziția activelor CEZ de către Hidroelectrica nu ar crea valoare pentru acționarii săi și ar afecta procesul de listare și evaluarea potențială a companiei, ceea ce, la rândul său, ar pune în pericol șansele României de a fi promovată  la statutul de piață emergentă de către MSCI, susține FP.

“Hidroelectrica este o companie extrem de valoroasă și un activ unic nu numai în România, dar și în regiune, cu marje de rentabilitate semnificative și având un model de afaceri simplu și durabil, axat pe producția de energie hidroelectrică curată. Acum, când  listarea sa e foarte aproape, nu este oportun pentru Hidroelectrica să efectueze o achiziție semnificativă care ar putea complica acest proces. Prin implicarea într-o achiziție de mare anvergură în acest moment, Hidroelectrica riscă să-și întârzie listarea sau să obțină un preț semnificativ mai mic, reducând valoarea pentru Guvernul României, în calitate de acționar majoritar. Compania ar trebui să-și canalizeze atenția și să acorde prioritate realizării unei listări de succes, care ar fi un reper extrem de important pentru piața de capital locală și pentru întreaga economie”, spune Johan Meyer, CEO al Franklin Templeton Investments și Manager de Portofoliu al Fondului Proprietatea.

La finele lunii mai, statul român și FP au aprobat solicitarea de dividende suplimentare de 750 mil. lei pe care FP o înaintase către conducerea Hidroelectrica. Compania de stat va avea joi AGA la care se va discuta achiziția CEZ dar și un posibil împrumut pentru a susține această tranzacție.

“Dacă va merge mai departe cu această tranzacție, pe termen lung, Hidroelectrica riscă să anuleze progresele privind eficientizarea costurilor și rentabilitatea, obținute după o lungă perioadă de probleme financiare profunde”, spune Meyer.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Liviu Popescu