Willen Sels, strateg-șef global în cadrul HSBC Private Banking din Geneva, spune că investitorii au devenit entuziaști în urma raliului pe care indicii americani l-au avut în sesiunea de marți, respectiv maximul istoric de peste 30.000 de puncte atins de indicele Dow Jones, dar că unii indicatori ai sentimentului pieței nu sunt atât de unidirecționali, în afară de raportul put-call.„Speculatorii încă au poziții semnificative pe aur, încă au poziții foarte mari pe certificate de trezorerie, astfel că sunt de părere că apetitul la risc este puțin mixt“, spune Willen Sels, citat de MarketWatch.
Sels mai spune că HSBC are acțiuni supraevaluate și că banca este încrezătoare că un raliu al piețelor va avea loc într-un mediu cu rate de dobândă scăzute și în care dobânzile certificatelor de trezorerie pe 10 ani vor rămâne sub 1%.
„Este chiar sănătos ca o piață să crească pe un suport extins. Nu știm exact timingul, dar știm direcția de deplasare. și știm de asemenea că în 6 sau 12 luni de acum încolo economia va fi mai mare decât este în prezent, iar profiturile vor fi mai mari decât sunt la momentul actual.“
De ce vor rămâne randamentele obligațiunilor ancorate la nivelurile actuale? Rezerva Federală s-a angajat să nu ridice ratele dobânzii până când inflația va fi în medie de 2%. În plus, singurul mod în care guvernele vor putea să scape de povara uriașă a datoriilor pe care le-au adunat este cu dobânzi scăzute, astfel încât băncile centrale vor avea un stimulent pentru a continua să cumpere obligațiuni pentru a menține stabilitatea pieței financiare. De asemenea, există factori structurali, cum ar fi lanțurile de aprovizionare globale ce țin sub control presiunile forței de muncă, îmbătrânirea populației și surplusul de economii de pe piețele emergente care au nevoie de o ieșire, spune Sels.
Strategul a mai spus că nu vede niciun motiv pentru rotația dinspre sectorul de tehnologie, care a performat foarte bine în ultimii ani, înspre companiile de tip value. “Nu există încă o amenințare reală dispre segmentul de venituri fixe către acțiunile de creștere. Continuăm să avem această revoluție digitală care continuă să creeze o creștere superioară.”
Reprezentantul HSBC nu a menționat companiile la care face referire, dar a spus că investitorii ar trebui să se diversifice și în afara celor cinci giganți americani din tehnologie, Apple, Microsoft, Amazon, Facebook și Alphabet, care reprezintă aproape 25% din structura indicelui S&P; 500. “Puteți obține o parte din această creștere fără capetele de afiș și fără evaluările foarte mari ale primilor cinci.”
HSBC este optimistă în ceea ce privește acțiunile ciclice, care le includ pe cele din sectoarele industrial sau material, care evoluează bine în primele părți ale ciclurilor economice, dar avertizează investitorii să nu cumpere acțiuni doar din aceste sectoare.
Indicele american Dow Jones, care urmărește evoluția celor mai importante 30 de blue chip-uri din SUA, a depășit marți pentru prima oară în istorie pragul de 30.000 de puncte, în principal în contextul în care Donald Trump a dat luni undă verde tranziției spre administrația Joe Biden, oferindu-i președintelui ales acces la sesiuni de informare și finanțare, dar și pe fondul speranțelor legate de un vaccin împotriva coronavirusului, potrivit datelor agregate de ZF.
Vârful atins de indice a venit și ca urmare a faptului că Biden a numit-o în funcția de secretar al trezoreriei pe Janet Yellen, fosta șefă a FED, considerată un economist experimentat și un administrator care a ajutat piețele să treacă peste criza din 2008. De asemenea, piața se așteaptă ca Yellen să facă eforturi pentru stimuli fiscali suplimentari.
Deși nu a recunoscut victoria rivalului său la alegerile din 3 noiembrie, anunțul lui Trump că administrația sa va coopera cu reprezentanții lui Biden reprezentă o schimbare semnificativă, întâmpinată pozitiv de piețele financiare.
0 comments :
Trimiteți un comentariu