De la Santander în Spania la ING în Olanda și SocGen în Franța, băncile europene fac în plină pandemie restruc-turări de personal într-un ritm care aduce totalul locurilor de muncă desființate în 2020 aproape de recordul de 80.000 stabilit anul trecut. Cu toate acestea, instituțiile de credit cer să fie lăsate să-și recompenseze investitorii, adică să le plătească dividende.Băncile au renunțat la plata dividendelor pentru 2019 la recomadarea - pe care băncile nu pot decât s-o respecte - făcută la începutul pandemiei de BCE, care spera ca instituțiile de credit să-și utilizeze rezervele pentru consolidarea capitalului în așteptarea unei furtuni pe piața creditului. În schimb, băncile primesc garanții de credit de la guverne și împrumuturi fără costuri de la BCE.
Între timp, executivii din sectorul bancar cer să le fie permis să reia distribuirea dividendelor pentru că altfel investitorii vor ocoli băncile, îngreunându-le accesul la finanțare de pe piețe. Unul dintre criticii interdicției de a plăti dividende este președintele SocGen Lorenzo Bini Smaghi, care a declarat în septembrie că dacă plata dividendelor este condiționată de nivelurile capitalului, „atunci băncile vor fi motivate să acumuleze capital și să acorde mai puține credite, să sprijine economia mai puțin“. Băncile franceze au promis cele mai grase dividende acționarilor lor, scrie Bloomberg, care notează că atunci când Smaghi a făcut comentariile, acțiunile băncii sale erau cu 64% sub nivelul la care au început anul. Între timp, au apărut semne că sistemul bancar european înăsprește condițiile de creditare.
În noiembrie, SocGen a anunțat rezultate financiare impresionante pentru trimestrul trei, dar și eliminarea a 650 de posturi în Franța de la divizia de investment banking.
Apoi, mai recent, banca franceză a spus că își va fuziona două rețele de retail franceze și va închide 600 de sucursale pentru diminuarea cheltuielilor. Argumentul este că banca vrea să profite schimbările produse de pandemie în comportamentul clienților, care preferă tranzacțiile online.
SocGen n-a spus și câte locuri de muncă vor fi astfel desființate. Pentru banca franceză, 2020 a fost un an marcat de pierderi semnificative pentru divizia de equity trading, care a pariat neinspirat pe faptul că companiile vor continua să plătească dividende în pandemie. Cu toate acestea, după cum a remarcat The Economist, rezultatele financiare generale raportate pentru trimestrul trei de băncile europene sunt surprinzător de bune având în vedere perturbările economice. Pierderile din trimestrul doi s-au transformat în profituri.
Iar profit înseamnă posibilitatea de a oferi dividente și de aceea mulți dintre bancheri sunt nerăbdatori, sau chiar disperați, să reia plata dividendelor. În noiembrie, Suedia a devenit prima țară care sugerează că ar putea permite reluarea plăților anul viitor, dacă economia va continua să se stabilizeze și băncile vor rămâne profitabile. Tot luna trecută, un membru al consiliului guvernator al BCE, Yves Mersch, a declarat pentru Financial Times că băncile europene pot relua plata dividendelor anul viitor dacă dovedesc că pot rezista șocurilor economice produse de pandemie. Preformanțele peste așteptări ale sectorului se datorează câtorva factori: venituri solide, reducerea provizioanelor și o structură sănătoasă a capitalului. La capitolul venituri, unele bănci au profitat de volatilitatea de pe piețe făcând bani din tranzacții cu obligațiuni și valută. Unele s-au descurcat bine pe piața ipotecilor. Deși presează marjele de credit, dobânzile mici permit băncilor să câștige mai mult din credite pentru locuințe deoarece dobânzile percepute de la clienți scad mai lent decât costurile lor de finanțare. De asemenea, ajută și faptul ca piața locuințelor este încă vie „ cei care au de obicei slujbe de birou și acum muncesc de acasa preferă să se mute mai departe de centrul orașului, în periferii mai verzi.
În acest context, șefii băncilor susțin că au suficiente motive pentru a le da speranțe investitorilor lor că vor primi dividende anul viitor. Sunt ner1bdatori să se despartă de bani. Prețurile acțiunilor băncilor britanice și din zona euro sunt sub presiune de c‚nd Banca Angliei și BCE le-au cerut instituțiilor de credit să oprească plățile. Investitorii, care de obicei cumpără acțiuni bancare pentru a obține un venit stabil și recurent pe care “l pot redirecționa către acțiuni cu creștere rapidă, cum ar fi cele din tehnologie, simpatizează prea puțin cu sectorul bancar în situația actuală. Acest lucru face ca băncile să fie mai degrabă mai puțin sigure dec‚t mai sigure, spune Ronit Ghose de la Citigroup. Dacă ies din grațiile investitorilor, companiile cu greu pot str‚nge capital propriu de pe piețele de capital.
Autoritățile de reglementare se confruntă cu o alegere dificilă. Pe de o parte, băncile din zona euro au trecut cu brio ultimele teste de stres ale BCE, ceea ce sugerează că prelungirea interdicției poate fi excesiv de precaută. Pe de altă parte, autoritățile de reglementare “și fac griji că sprijinul guvernamental re“nnoit, pe fondul noilor măsuri de lockdown, am‚nă doar problemele pentru anul viitor. BCE estimează că, “ntr-un scenariu sever, dar plauzibil, “n care PIB-ul zonei euro scade cu peste 12% “n 2020 și crește cu doar 3-4% “n 2021 și 2022, “mprumuturile neperformante ale băncilor ar putea atinge 1.400 miliarde euro, cu mult peste nivelurile atinse “n timpul crizei financiare mondiale din 2007-09 și al crizei datoriilor suverane din 2010-12.
0 comments :
Trimiteți un comentariu