În timp ce Europa se îndreaptă probabil către o nouă criză financiară, bursele exultă, sărbătorind o viitoare „mamă a tuturor redresărilor“

Europa se află în fața unei situații extrem de dificile. Chiar în condițiile în care aceasta se luptă să aducă sub control pandemia, apar premisele unei noi crize, de această dată una financiară, se arată într-o opinie a boardului editorial al Bloomberg. Pentru a asigura viabilitatea monedei unice europene aflate în centrul proiectului european, liderii euro­peni va trebui să coopereze în moduri respinse până acum de către aceștia.

Adoptarea euro a generat beneficii extraordinare, dar a obligat în același timp statele membre să renunțe la politici monetare independent, unul din rezultate fiind că problemele băncilor prezintă un risc crescut pentru finanțele guvernelor individuale, și invers.

În 2021, liderii europeni s-au pus de acord asupra a ceea ce ar fi trebuit să fie o parte însemnată din soluție, o uniune bancară completă. Însă progresul în acest sens este unul extrem de lent, iar pandemia a agravat această problemă, guvernele acumulând datorii în creștere.

Există o cale de a avansa, în opinia boardului editorial al Bloomberg: BCE ar putea desemna un „portofoliu sigur“ de datorii gu­ver­namentale, corespunzând pon­derii statelor membre în PIB-ul regiunii. Orice divergență ar fi urmată de o înăsprire a cerințelor de capital.

În timpul pandemiei, liderii europeni au devenit dispuși să-și adâncească cooperarea. Aceeași logică ar trebui să se aplice pentru întreruperea legăturii dintre solidi­tatea băncilor și solvabilitatea guver-nelor naționale, potrivit boardului editorial al Bloomberg.

În ciuda realității și problemelor legate de campania de vaccinare din Europa, investitorii pariază în masă că pandemia este pe sfârșite, scrie Bloomberg.

Bursele regiunii au urcat la maxime record, iar pentru euro săptămâna trecută a fost cea mai bună din acest an în raport cu euro.

O refacere însemnată a profiturilor estimate pentru Europa corporatistă relevă o viitoare redresare a ciclului de investiții și consum.

Analiștii își majorează estimările pentru sectoarele mineritului, bancar, auto și petrolier, toate urmând să beneficieze de pe urma revenirii în forță a economiei mondiale.

Dacă tot acest entuziasm este justificat va deveni mai clar în această lună, când începe sezonul raportării câștigurilor. În spatele optimismului piețelor stă credința că Europa va avea succes în imunizarea celei mai mari părți a populației sale în câteva luni și dovezile că SUA și Asia se îndreaptă către recuperare.

În pofida acestui optimism, există o mulțime de dovezi că revenirea Europei este încă nesigură.

Deocamdată, toate privirile sunt ațintite asupra evoluției cheltuielilor de consum.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Catalina Apostoiu