Isărescu ține pe loc deocamdată dobânda la lei, în timp ce BCE scade dobânda la euro

BNR a menținut ieri dobânda-cheie la 5,25%, dar a modificat dobânzile la facilitățile de credit și depozit, aceasta fiind prima etapă a ciclului de „câteva sesiuni“ de reducere a dobânzii-cheie, potrivit declarațiilor guvernatorului Mugur Isărescu.

BNR nu și-a „sincronizat“ de această dată decizia cu Banca Centrală Europeană, care a redus ieri dobânda de politică monetară cu 0,25 puncte procentuale, la 0,5% - un nou minim istoric, preferând să introducă o etapă „pregătitoare“.

„Mesajul nostru este de intrare a României cu această primă decizie într-un ciclu de reducere a dobânzii de politică monetară. Noi nu obișnuim să preanunțăm deciziile, dar vorbim de reducerea pe toate palierele a indicatorilor cu care măsurăm in­flația și de reducerea anticipațiilor inflaționiste - cele care ne-au îngrijorat cel mai mult...De ce am început cu coridorul? Pentru că rata de referință își diminuează mult din semnificație dacă transmisia nu este eficientă“, a spus Isărescu în briefingul de presă de după ședința de politică monetară de ieri.

Consiliul de administrație al BNR a decis „în­gustarea coridorului simetric format de ratele dobânzilor facilităților permanente în jurul ratei dobânzii de politică monetară la +/- 3 puncte pro­centuale de la +/-4 puncte procentuale ante­rior“, în vederea temperării volatilității dobânzilor pe piața monetară și bancară. Analiștii spun că acest coridor este încă mare comparativ cu intervalele din țările vecine (+/-1pp în Ungaria și +/-1,5 în Polonia), dar este un „pas înainte“. Măsura ar duce la creșterea semnalului transmis de dobânda-cheie, tendință reflec­tată inclusiv pe piața creditului în lei. În trecut, unii analiști spu­neau că este „al­terat“ ca­nalul de transmisie a politicii monetare.

Isărescu a afirmat că România nu va rămâne izolată față de trendurile din Europa mai mult ca sigur și, posibil, vom recupera o mare parte din decalaj. Doar veștile din economie, inclusiv din agri­cul­tură ar putea să întrerupă acest proces de relaxare a politicii mo­ne­tare. În acest an mai sunt pro­gra­mate patru șe­dințe de politică mo­ne­tară, urmă­toarea fiind stabilită în iulie.

Reducerea ratei de politică monetară, „progra­mată“ an­te­rior pentru a doua jumătate a anului, ar putea să fie de­van­sată în condițiile în care scă­derea inflației se reali­zeaz­ă mai repede decât s-a anticipat la începutul anului, cu minime istorice în februarie și martie și posibil și în aprilie, potrivit de­cla­rațiilor guverna­to­rului.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Claudia Medrega