Economia Chinei încetinește, iar analiștii se tem că în modelul de creștere bazat pe investiții de stat au apărut crăpături care nu mai pot fi reparate și că băncile chineze sunt acum mai riscante decât au fost băncile americane înainte de crahul financiar din 2008.Consecința este că economia chineză, a doua ca mărime din lume și unul dintre cei mai mari consumatori de materii prime, nu va mai atinge mult timp vitezele astronomice de creștere cu care a obișnuit lumea în ultimele trei decenii.
Riscurile din sistemul bancar chinez sunt, din cauza activelor toxice pe care le dețin, mai severe decât cele ale instituțiilor financiare occidentale de dinainte de criza financiară globală, apreciază Carlson Block, fondatorul Muddy Waters Research, firmă de cercetare care în ultimii ani a devenit cunoscută pentru analizele aprofundate despre neregulile din rapoartele companiilor chineze. „Credem că sistemul bancar al Chinei este un haos total, cu o cantitate enormă de active toxice sau împrumuturi pe cale să devină toxice“, a spus analistul pentru publicația britanică The Telegraph. El consideră că guvernul chinez va printa bani pentru a salva băncile, pe care le controlează, însă aceste acțiuni vor fi nocive pentru economie. Produsul Intern Brut al Chinei a crescut cu 7,7% în primul trimestru, o performanță de invidiat pentru multe dintre țările occidentale, dar slabă pentru o economie care în ultimele trei decenii ajungea lejer la un avans de 10%. Încetinirea nu este un segment temporar al unui ciclu economic sau un simplu efect al revenirii economice mondiale lente. Modelul chinez de creștere a cedat și nu poate fi reparat cu ușurință, scrie revista Time.
De la începutul reformelor capitaliste din anii ’80, China a aruncat tone de resurse în modernizarea economiei, munți de bani pentru construirea de fabrici, drumuri și turnuri de apartamente și vaste resurse umane în asamblarea iPad-urilor și mașinilor. Sub impulsul „capitalismului de stat“, birocrații de la Beijing au direcționat lichidități în proiecte masive de infrastructură sau în industriile preferate. Dar acest motor de creștere nu poate trage la infinit. Politica de un copil de familie începe să erodeze activitatea economică prin îmbătrânirea rapidă a populației. Forța de muncă a început deja să scadă. Sistemul „obsedat“ de investiții creează prea multe datorii și prea multe fabrici, ceea ce duce la irosirea resurselor și slăbirea sistemului financiar.
Sectorul verde se ofilește
În ofensiva de a domina sectorul energiei verzi, băncile chineze au pompat miliarde de dolari în producția de panouri solare, înființând sute de fabrici care au transformat China în cel mai mare producător de profil.
Acum sectorul cade victimă propriului succes. Companiile dau faliment, iar aici trebuie remarcat falimentul Suntech Power, liderul de pe piața panourilor solare. Producătorii de oțel continuă să investească în linii noi, deși datoriile și pierderile cresc. Fiecare oțelărie este susținută de liderii locali dornici să creeze locuri de muncă dar care nu iau înseamă costurile mari. Investițiile propulsează economia, dar nu într-un mod sănătos. Companiile ineficiente de stat au prioritate la creditare, în timp ce anemicul sector privat „face foamea“.
O soluție pentru problema chineză ar fi rebalansarea surselor de creștere astfel încât consumului să i se dea un rol mai mare.
0 comments :
Trimiteți un comentariu