Transelectrica București (TEL), compania care deține rețeaua națională de transport al energiei electrice din România, a început pregătirile pentru o emisiune de obligațiuni în valoare de 200 mil. lei (circa 45 mil. euro), care ar urma să fie finalizată până în luna noiembrie a acestui an, se arată într-un anunț publicat de companie pe bursă.Operațiunea a fost deja decisă de conducerea companiei, dar mai trebuie să fie avizată de acționari în AGA.
Transelectrica urmărește prin această emisiune de obligațiuni, care va fi în lei, să-și diversifice sursele de finanțare și să-și îmbunătățească indicatorii financiari.
„Compania națională de transport al energiei electrice Transelectrica informează acționarii și investitorii că directoratul societății, la recomandarea consiliului de supraveghere, a decis inițierea procedurilor unei prime emisiuni de obligațiuni corporative care să contribuie la îmbunătățirea lichidității societății, la reducerea expunerii valutare și la diversificarea surselor de finanțare pe termen lung. Suplimentar, o emisiune de obligațiuni s-ar constitui într-un prim pas spre creșterea vizibilității costurilor de finanțare ale Transelectrica, în special aferente programului de investiții, cu efecte pozitive anticipate în ratingul societății (astăzi Ba2) și nu în ultimul rând asupra costurilor de finanțare și a valorii de piață a companiei“, se arată în raportul publicat pe bursă.
Transelectrica s-a finanțat până acum preponderent în valută, deoarece dobânzile erau mai mici decât la lei, dar în ultimii ani a pierdut zeci de milioane de lei din deprecierea leului, deoarece veniturile companiei sunt preponderent în lei, iar sumele de plătit către bănci au crescut în condițiile în care cursul euro a urcat de la 3,34 lei în 2007 la 4,46 lei în prezent. În fiecare an, împrumuturile pe termen lung sunt reevaluate la noul nivel al cursului de schimb, iar sumele suplimentare de plătit se adaugă la cheltuielile financiare ale companiei și trag în jos profitul. Anul trecut, Transelectrica a avut pierderi financiare de 35,9 mil. lei, iar profitul net al companiei a fost de 34,5 mil. lei.
Compania avea la finalul anului împrumuturi pe termen lung în valoare de 1,145 mld. lei. Obligațiunile în lei ar elimina riscul valutar chiar dacă dobânzile ar fi ceva mai mari decât la euro. În prezent, compania plătește dobânzi la euro cuprinse între 0,9% (EURIBOR plus 0,5%) pentru creditele mai vechi și 3,4% (EURIBOR plus 3%) pentru creditele mai noi.
La obligațiunile în lei dobânzile se situează între 6% și 8% pe an. De exemplu, distribuitorul de gaze GDF Suez Energy România a vândut anul trecut obligațiuni de 250 mil. lei cu o dobândă fixă de 7,4% pe an.
La fel ca obligațiunile GDF, obligațiunile Transelectrica ar urma să fie listate la bursă.
„În urma încheierii cu succes a acestei emisiuni, societatea, sub rezerva aprobării de către adunarea generală a acționarilor, va considera inițierea unui program continuu pe termen mediu, cu creșterea treptată a maturităților“, a mai anunțat Transelectrica.
Compania a traversat de la începutul anului trecut o perioadă de schimbări majore care a inclus vânzarea pe bursă a unui pachet de 15% din acțiuni, de către stat (în martie 2012), majorarea tarifelor de transport al energiei electrice (în ianuarie 2013) și transferul pachetului majoritar de acțiuni (58%) de la Ministerul Economiei la Ministerul Finanțelor (în mai 2013). În această perioadă au fost numeroase schimbări în conducerea companiei, fiind schimbați peste 20 de administratori și șase directori generali.
De la finalul lunii mai, Transelectrica are un consiliu de supraveghere ales conform ordonanței 109 privind guvernanța corporativă în companiile de stat, iar săptămâna aceasta compania a anunțat numirea lui Ștefan Bucătaru, fost CEO al Teraplast Bistrița, în funcția de director general. Nu este clar dacă această numire este definitivă sau nu.
Transelectrica a avut anul trecut afaceri de 2,726 mld. lei (612 mil. euro). Compania are o capitalizare de 938 mil. lei (211 mil. euro).
Acest articol a apărut în ediția tiparită a Ziarului Financiar din data de 28.06.2013
Niciun comentariu:
Trimiteți un comentariu