SIF Banat-Crișana nu a avut cu ce compara obligațiunile Romenergo în momentul în care a decis să investească în aceste instrumente și nu a încălcat reglementările interne cu această tranzacție, este concluzia unui raport suplimentar de audit realizat de KPMG și publicat pe bursă de SIF Banat-Crișana.SIF Banat-Crișana (SIF1) a anunțat pe 18 iunie că a subscris 1,54 de milioane de obligațiuni emise de grupul Romenergo, în valoare de 26,95 mil. lei (6 mil. euro). Obligațiunile sunt pe patru ani și oferă o dobândă de 8% pe an.
Anunțul a stârnit rumoare pe bursă, deoarece Dragoș Bîlteanu, președintele SIF Banat-Crișana, a fost până anul trecut CEO al grupului Romenergo, iar Romenergo este cel mai mare acționar al SIF1. Unii investitori au pus sub semnul întrebării condițiile acestei investiții.
"Pe baza procedurilor efectuate, nimic nu ne-a atras atenția în sensul de a ne face să credem că prețul, coroborat cu drepturile și obligațiile asumate de părți în tranzacția raportată (...) ar fi putut fi raportat de către societate la alte oferte existente în piață. De asemenea, nimic nu ne-a atras atenția în sensul de a ne face să credem că, în absența unei piețe relevante pentru instrumente financiare cu caracteristici similare cum ar fi: tipul de instrument financiar, riscul emitentului, valoarea emisiunii, maturitatea, frecvența cuponului de dobândă, etc, societatea a avut acces, în toate aspectele semnificative, la date privind alte emisiuni private de obligațiuni de același tip", se arată în raportul KPMG.
Pe scurt, auditorul spune că SIF Banat-Crișana nu a putut compara obligațiunile Romenergo cu alte instrumente similare (din cauză că nu există instrumente similare) pentru a putea stabili dacă dobânda de 8% și ceilalți termeni ai emisiunii erau buni pentru SIF sau nu.
"Pe baca procedurilor efectuate, nimic nu ne-a atras atenția în sensul de a ne face să credem că societatea nu a urmat, în toate aspectele semnificative, pașii procedurali prevăzuți în politicile interne și nu a comparat, în toate aspectele semnificative, tranzacția raportată cu alte variante alternative de plasament de tipul depozitelor bancare, a obligațiunilor municipale și corporative existente în portofoliul societății la data de 10 iunie și a emisiunilor publice de titluri de stat și obligațiuni corporative anunțate sau în desfășurare în acea perioadă, ca politică de stabilire a prețului", se mai arată în raportul KPMG.
Cu alte cuvinte, din punctul de vedere al auditorului, SIF1 a analizat alternativele de plasament înainte de a decide să investească în obligațiuni Romenergo.
Rămâne de văzut dacă această opinie a auditorului va fi suficientă pentru a-i liniști pe investitori, care au taxat sever politica de investiții a noii conduceri a SIF1. Acțiunile societății sunt singurele dintre cele cinci SIF-uri cu randament negativ în 2013, având o scădere de 7%, în timp ce discountul dintre prețul acțiunilor și VUAN (activul net pe acțiune) a urcat la 60%. Cu alte cuvinte, deși a raportat creștere de active, valoarea SIF1 a scăzut pe bursă.
Asociația Investitorilor de pe Piața de Capital (AIPC) a cerut recent Autorității de Supraveghere Financiară (ASF) să verifice tranzacțiile realizate în acest an de SIF1. Principalele vizate sunt investiția în obligațiuni Romenergo și achiziția firmei hoteliere Azuga Turism, care până anul trecut a fost controlată tot de grupul Romenergo, tranzacții care ridică suspiciuni de conflict de interese.
0 comments :
Trimiteți un comentariu