Marile economii ale lumii trebuie să refinanțeze datorii guvernamentale de 7.430 de miliarde de dolari în acest an, în timp ce creșterea costurilor de împrumut de la minimele record înregistrate anul trecut ar putea crea probleme statelor care trebuie să reducă deficitele bugetare.Valoarea titlurilor de stat scadente în acest an ale țărilor G7 plus India, Rusia, Brazilia și China este similară cu cea de anul trecut, după ce în 2012 s-a situat la 7.600 de miliarde de dolari, arată calculele Bloomberg. Din G7 fac parte SUA, Japonia, Marea Britanie, Franța, Italia, Germania și Canada.
Statele Unite au de refinanțat cele mai mari datorii, de 3.100 de miliarde de dolari, în creștere cu 6% față de anul trecut. Pentru Rusia, Germania și Japonia necesarul de refinanțare va scădea, în timp ce pentru Italia, Marea Britanie, Franța, China și India va crește.
Deficitele bugetare ale statelor dezvoltate au coborât de la 7,8% în 2009 la 4,1%, dar rămân la circa de două ori media deceniului de dinaintea crizei financiare. Costurile de împrumut ale guvernelor ar putea urca și mai mult după ce randamentele medii au înregistrat anul trecut cea mai puternică creștere începând din 2006, în contextul îmbunătățirii situației economice și a reducerii programului de achiziții de obligațiuni derulat de către Rezerva Federală a SUA (Fed).
"Necesarul de refinanțare rămâne ridicat în multe țări dezvoltate, mai ales în SUA. Cea mai importantă aici este cererea și nu oferta. Dacă cererea scade odată cu accelerarea economică, și ne așteptăm să se întâmple, va pune presiune pe costurile de împrumut", a declarat Luca Jellinek, șeful diviziei pentru strategie în privința dobânzilor la Credit Agricole.
Îndatorarea la nivelul celor 34 state membre ale Organizației pentru Cooperare și Dezvoltare Economică va crește la 72,6% din PIB în acest an, de la 70,9% anul trecut și 39% în 2007, estimează grupul.
După ce reducerea dobânzilor băncilor centrale la nivel global și programul de achiziție de obligațiuni al Fed au împins randamentele obligațiunilor guvernamentale la un minim record de 1,29% în mai, costurile de împrumut au crescut, potrivit Bank of America Merrill Lynch.
Randamentele au urcat la 1,84% în decembrie, creșterea de 0,41 puncte procentuale fiind cea mai puternică din ultimii 7 ani. Această majorare a dobânzii crește cu 4,1 miliarde de dolari costurile anuale pentru o sumă de 1.000 de miliarde de dolari împrumutată.
Reducerea achizițiilor de obligațiuni ale Fed de la 85 de miliarde de dolari pe lună la 75 de miliarde de dolari, precum și recuperarea economică din SUA determină investitorii să caute active cu randamente mai ridicate, potrivit Bloomberg.
Analiștii consultați într-un sondaj derulat de Bloomberg la 19 decembrie au estimat că Fed va continua să reducă achizițiile de obligațiuni cu câte 10 miliarde de dolari la următoarele șapte ședințe, urmând să pună capăt programnului în decembrie.
0 comments :
Trimiteți un comentariu