Cei cu credite în lei se pregătesc de o nouă scădere a ratelor: Robor la 3 luni a coborât sub 2% pe an

Indicatorul Robor la 3 luni, folosit ca reper de preț în majoritatea contractelor de credite de retail în lei, a coborât în premieră sub pragul de 2% pe an, ceea ce ar urma să aducă dobânzile la creditele în monedă locală pe același palier cu cele la împrumuturile în valută. BNR a calculat ieri o dobândă interbancară pe termen de trei luni de 1,99% pe an.

Costul leilor pe piața monetară s-a înjumătățit din vara anului trecut încoace, doar în ultimele două săptămâni scăderea fiind de o jumătate de punct procentual. Practic, reducerea cu o jumătate de punct procentual a dobânzii înseamnă o economie lunară de aproape 100 de lei pentru un client cu un credit ipotecar de valoare medie (circa 180.000 de lei), contractat pe 30 de ani.

Indicatorul Robor la 3 luni se află aproape la jumătate față de dobânda-cheie la lei (stabilită de BNR la 3,75% pe an), astfel că analiștii se așteaptă ca în viitor mișcările dobânzilor pe piața interbancară să fie limitate, chiar dacă banca centrală va continua să relaxeze politica monetară.

„Impactul unor noi mișcări de relaxare a politicii monetare va fi relativ limitat pe termen scurt, având în vedere poziția de creditor net a sistemului bancar și faptul că dobânzile interbancare sunt deja mult sub nivelul dobânzii-cheie“, scriu într-o notă analiștii BCR, cea mai mare bancă locală, deținută de grupul austriac Erste.

Prognozele acestora indică un nivel al indicatorului Robor la 3 luni de 2% pe an la finalul lui 2014, precum și în decembrie 2015. Clienții cu credite în lei ar putea beneficia astfel cel puțin doi ani de rate reduse. Dobânzile se mențin la un nivel scăzut inclusiv în contextul în care lichiditatea din piață se menține la un nivel ridicat.

„Banca centrală și-a menținut angajamentul de a administra lichiditatea în mod adecvat, astfel că mă aștept la condiții de lichiditate foarte bune în piața monetară“, comentează Florentina Cozmâncă, senior economist al RBS.

Nivelul foarte bun al lichidității se datorează stabilității cursului de schimb, care a permis BNR să lase mai mulți bani în piață fără riscul unei deprecieri a leului.

To­t­odată, pe piață au ajuns mai mulți bani în condițiile în care statul - principalul client al băncilor în perioada de criză - s-a împrumutat mai puțin. Determinantă pentru scăderea costului finanțării în lei a fost și decizia BNR de a relua ciclul de relaxare a politicii monetare. Dobân­da-cheie la lei a scăzut cu 1,5 puncte procentuale într-o ju­mă­tate de an, la un minim de 3,75% pe an. De altfel, cea mai vizibilă ajustare a dobânzilor a avut loc începând din luna iulie, respectiv 2,5 puncte procentuale în șase luni.

Totodată, banca centrală a lăsat mai multă lichiditate în piață în condițiile în care nu s-a confruntat cu presiuni semnificative pe cursul de schimb. BNR a luptat în trecut împotriva deprecierii leului prin gestionarea lichidității, dar această metodă nu ar mai fi viabilă în prezent deoarece ar putea genera o scădere a deținerilor de titluri de stat ale investitorilor străini, ceea ce ar crea presiuni adiționale asupra leului.

Scăderea dobânzilor pe piața monetară a făcut din ipotecarele în lei, ignorate mult timp de clienți și de bancheri, o alternativă la împrumuturile în valută.

Cele mai ieftine ipotecare în lei ajung în prezent la o dobândă efectivă de circa 6% pe an și mai au doar un pas înainte să egaleze costul împrumuturilor în valută.

Ultima rundă de ajustare a dobânzilor la creditele în lei a avut loc în luna decembrie, iar acum clienții trebuie să aștepte până în martie înainte să simtă în propriile buzunare scăderea costului leilor pe piața interbancară. Practic, odată ce costul creditelor va fi aliniat la nivelul Robor de 2% dobânzile creditelor în monedă locală le vor egaliza pe cele ale creditelor în valută. La nivelul actual al Robor la 3 luni, rata la un credit imobiliar de 180.000 de lei pe 30 de ani este de circa 1.050 de lei.

Dacă finanțările de consum se vând aproape exclusiv în lei de mai multă vreme, vânzările de ipotecare în monedă locală au accelerat abia în ultimele luni, impulsionate de trecerea pe lei a programului Prima casă. Băncile au ajuns să vândă circa 2.000 de ipotecare în lei pe lună în octombrie, adică de patru-cinci ori peste media lunilor anterioare.

Creditele în lei au fost ținute mult timp în plan secund din cauza dobânzilor mari și a preferinței băncilor străine pentru acordarea de finanțări în valută, astfel că în prezent 70% din împrumuturile în lei sunt în euro sau franci elvețieni. În perioada de boom, din 2006-2007, dobânzile la ipotecarele în lei depășeau 11% pe an, în timp ce costul creditelor în euro era de 7-8% pe an.

Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 15.01.2014

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Ciprian Botea