Giganții americani Merrill Lynch și Goldman Sachs și japonezii de la Nomura și Daiwa vor vinde bondurile externe ale României

Ministerul Finanțelor se uită din ce în ce mai atent spre piața asiatică și a selectat puternicele bănci japoneze Nomura și Daiwa în nouă echipă de 16 dealeri cu care poate lucra la emisiunile de obligațiuni pentru piața externă în cadrul plafonului de finanțare de 15 mld. euro valabil până în 2016.

Numărul dealerilor s-a dublat față de varianta precedentă a programului MTN, ajunând la 16.

Anul acesta Ministerul Finanțelor ar putea să organizeze un roadshow de prezentare a României în fața investitorilor asiatici în urma semnalelor privind interesul acestora pentru bondurile românești emise pe piața externă. Inclusiv la emisiunea de săptămâna trecută de obligațiuni în dolari investitorii din Asia au avut o pondere de aproape 10% în totalul subscrierilor, indicând un potențial de finanțare semnificativ.

O mare surpriză în noua echipă de dealeri a Finanțelor este aparția gigantului ame­rican Merrill Lynch, care nu mai avusese de multă vreme angajamente locale după o serie de episoade contro­versate din anii ’90, inclusiv din 1998-1999 când se vorbea despre riscul intrării României în incapacitate de plată, iar banca a avut o poziție adversă. De asemenea, pe noua listă a dealerilor apare un alt gigant american, Goldman Sachs, care a făcut jocurile în procesul de listare a Romgaz inclusiv pe piața de la Londra. Acum Goldman concurează și pentru listarea Hidroelectrica.

Pe lista dealerilor revine după o pauză lungă și banca olandeză ING, care lucrase la începutul anilor 2000 la revenirea României pe piața internațională de capital. Alte nume noi sunt RBS și Raiffeisen Bank International.

Arrangeri sunt în continuare Erste Group și Société Générale, grupurile care controlează primele două bănci din România – BCR și BRD. Lista completă a dealerilor este for­mată din Barclays, Citigroup, BNP Paribas, Daiwa, Deutsche, Erste, Goldman Sachs, HSBC, ING, JPMorgan, Merrill Lynch, Nomura, Raiffeisen, RBS, SocGen, UniCredit.

Emisiunea de bonduri de 2 mld. dolari realizată săptămâna trecută pe piața americană, incluzând titluri cu maturitatea record de 30 de ani, a fost gestionată de BNP Paribas, Citigroup și JPMorgan.

România a devenit în ultimii ani un client din ce în ce mai important pentru marile bănci de investiții, ajungând în poziția de emitent constant atât pe euro, cât și pe dolari, ceea ce îi permite să se împrumute pe termene din ce în ce mai lungi și la randamente avantajoase.

În același timp, Ministerul Finanțelor își consolidează expertiza în materie de management al datoriei publice dezvoltând inclusiv instrumente de gestionare a riscului valutar în condițiile în care este deja expus pe euro și pe dolari și s-ar putea împrumuta la un moment dat și în yeni japonezi.

Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 21.01.2014

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Razvan Voican