Cum se anunță anul 2014 pe bursă: Indicele BET ar putea crește cu încă 15%, însă riscurile vin de pe piețele externe și din politică

Managerii de fonduri mutuale, brokerii și analiștii au estimări moderat-optimiste pentru evoluția bursei de la București în 2014. Ei se așteaptă la un avans al indicelui BET de până la 15%, sub creșterea de 26% din 2013, care a fost cel mai bun an din ultimii șase.

Cu toate acestea, 2014 nu va fi un an ușor. Riscurile principale la care trebuie să facă față investitorii sunt legate de evoluția piețelor externe, care au atins maxime istorice în 2013 și în noul an investitorii internaționali ar putea fi tentați să își marcheze profiturile.

Bursa de la București este puternic conectată la evoluția burselor mature din Vest. Astfel că eventuale scăderi externe ar putea contamina și piața românească de acțiuni.

Presiuni suplimentare pe piețele externe ar putea veni din partea Statelor Unite ale Americii având în vedere că în luna februarie este de așteptat ca SUA să atingă din nou „debt ceiling“ (nivelul maxim al datoriei publice stabilit prin lege), dar și ca banca centrală a SUA (Fed) să reducă din stimulii financiari începând din luna martie.

Un alt risc pentru bursă ar putea proveni din mediul politic având în vedere că la finalul lunii noiembrie sunt programate alegerile prezidențiale în România, iar în luna mai vor avea loc și alegeri europarlamentare.

Horia Braun, directorul general al societății de administrare a investițiilor ING Investment Management, mana­gerul celui mai mare fond de acțiuni românesc, se așteaptă ca performanța principalilor indici bursieri locali să fie „bună“, însă sub creșterea din 2013. Anul 2013 a fost cel mai bun pentru bursă de la începutul crizei, cu o creștere de 26% a indicelui BET (al celor mai importante zece companii de pe bursă) și de 20% a indicelui BET-C, care redă evoluția tuturor companiilor listate la bursă.

„Performanța bursei în 2014 va fi bună, însă sub cea din 2013. Perspec­tivele sunt optimiste dacă statul păs­trează calendarul de listări și continuă restructurările în sectorul public. La nivel global, anul 2014 nu va fi la fel de spectaculos ca 2013, investitorii vor fi mai selectivi în alegerea investițiilor astfel că rezulatele financiare, creșterea profiturilor companiilor vor conta mai mult.“

Pentru Răzvan Rusu, director de investiții la societatea de administrare Certinvest, indicele BET are poten­țialul de a crește cu până la 15% în 2014.

„În primul trimestru mă aștept la creșteri moderate pe bursă, pentru ca din a doua parte a anului, când vor veni primele date privind evoluția eco­nomiei locale, dar și când vom vedea un trend conturându-se pe piețele externe, să asistăm la creșteri mai accelerate. Anul 2014 va fi un an extrem de politic având în vedere că vor avea loc alegeri prezidențiale. Este important ca atenția decidenților locali dar și a investitorilor să rămână axată pe economie, să nu fie distrasă de scandaluri sau alte eveni­mente negative din plan politic.“

Lucian Isac, directorul general al firmei de brokeraj Estinvest, crede că evoluția bursei de la București va fi influ­ențată mai mult de evoluția burselor externe decât de evenimentele din plan intern. „Ținând cont că în 2013 bursele mature din Vest au bătut maxime după maxime și că bursa de la București a avut o performanță sub cea a piețelor mature, în anul 2014 am putea asista la corecții. Nu ar fi exclus să asistăm la corecții pe piețele externe care să genereze scăderi și pe bursa de la București. Listările companiilor de stat ar putea însă să mențină ridicat interesul investitorilor străini și să alimenteze o performanță pozitivă a indicilor bursieri locali în 2014.“

Iminența unei corecții este anti­cipată și de Adrian Ormenișan, șeful serviciului de intermediere al Broker Cluj, care spune că piețele importante au crescut semnificativ în ultimii ani fără să înregistreze scăderi importante. „Un randament bun al dividen­delor ar putea salva evoluția unor acțiuni în scenariul unei corecții generale“, a mai spus Ormenișan.

„Pe plan intern, vom avea alegeri prezidențiale în contextul în care mediul politic nu este unul tocmai liniștit. Sistemul bancar continuă să fie sufocat de provizioanele necesare acoperirii unor riscuri nesăbuit asumate în perioada de boom economic. Pe plan extern, faptul că piețele au ajuns la cotații istorice determină o tensiune ce naște teorii în privința unor corecții. În altă ordine de idei, argumentele pentru care Fed a redus programul QE sunt încurajatoare. Sper să nu mai avem paradoxul în care indicatorii macroeco­nomici pozitivi deprimă piețele de teamă că Fed își va restrânge achizițiile de bonduri“, a spus Simion Tihon, broker la Prime Transaction.

Pentru anul viitor brokerii mizează în principal pe acțiunile companiilor din sectorul energetic, care au subperfor­mat în 2013, dar și pe titlurile Fondului Proprietatea și pe cele din sectorul financiar.

„Companii ca OMV Petrom, Romgaz, Nuclearelectrica, dar și Transgaz și Transelectrica, alături de restul companiilor din sectorul energiei, prezintă un potențial ridicat și cred că merită să fie luate în considerare de către investitori. Totodată, potențialul zăcămintelor descoperite, dar și așteptările noilor modificări de ordin legislativ pot avea un impact pozitiv asupra prețurilor. Mai mult decât atât, să nu uităm că prețurile actuale pot fi considerate de unii ca fiind ridicol de mici, iar această perioadă este una propice pentru investiții de portofoliu“, a spus Mihai Mureșian, director de tranzacționare la Intercapital Invest.

Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 06.01.2014

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Roxana Pricop