Cursul de schimb s-a apreciat pentru că Ministerul Finanțelor Publice (MFP) a vrut să facă plăți în avans și a schimbat la BNR valuta din conturi, iar lichiditățile excedentare au fost retrase din piață de banca centrală prin vânzări de valută, a declarat marți guvernatorul BNR, Mugur Isărescu.Oficialul BNR a arătat că a reamintit reptat că situația pieței monetare trebuie privită, cu consecințele respective, fluctuațiile ratelor de dobândă și a cursului, printr-o dominantă pe care o reprezintă relația cu Trezoreria statului.
"Ministerul Finanțelor are stoc de valută important nu doar din împrumuturi externe, ci și din fonduri europene... miliarde de euro. Au vândut valută și nu vând direct. Trebuie să plătească fondurile europene pentru beneficiari, și acestea se plătesc în lei. Nu vând aceste sume pe piața valutară. Conform legilor din România, la fel și în alte state, toate conturile Finanțelor în valută sunt ținute la banca centrală. Când BNR cumpără face emisiune monetară, deci crește lichiditatea", a explicat Isărescu.
Cursul a încheiat ședința interbancară de marți în scădere cu peste 0,7%, la 4,4560 - 4,4590 lei/euro, leul întărindu-se pentru a șasea zi consecutiv. Cursul de referință anunțat de Banca Națională a României (BNR) scăzut marți cu 3,46 bani (0,77%), la 4,4589 lei/euro, și a atins la cel mai redus nivel de la jumătatea lunii decembrie.
Guvernatorul BNR a arătat că în afară de operațiuni de tip repo, existau două variante posibile, să permită lichiditate în exces, sau să intervină pe piața valutară, prin steriizări definitive.
"Să lăsăm lichiditatea în piață, ceea ce nu este tipic pentru o bancă centrală? Am lăsat într-o maneiră netipică la sfârșitul anului trecut, tocmai pentru a sublinia, sau să îngroșăm, poate mai mult decât trebuia, faptul că dobânzile se duc în jos. Sau să vindem ceea ce am cumpărat de la Ministerul Finanțelor", a detaliat Isărescu.
El a arătat că trebuia foarte bine setat momentul în care se realizează această operațiune, pentru a nu perturba piața monetară și valutară prea mult.
"Dacă grebuie să vinzi câteva miliarde de euro, aceste sume trebuie înghițite de piață. De la un punct în colo, intru în bucătăria internă, vă spun că în toamnă nu puteam să vindem. Orice vânzare împingea cursul în zone nesustenabile, măream volatilitatea cursului în sens de apreciere. Nu ne dorim. Cursul este administrat, pentru a-l menține într-o zonă de echilibru și de a evita volatilități mari", a adăugat guvernatorul BNR.
Isărescu a amintit de asimetria cursului în prețurile de import și a insistat pe faptul că BNR nu urmărește o anumită mișcare de curs.
"Dimpotrivă, acceptăm o mană cerească, o criză turcească ca să putem vinde fără să mișcăm puternic cursul. Să vindem, să luăm excesul de lichiditate, să vină dobânzile lângă dobânda de politică monetară și să nu se miște prea tare cursul", a detaliat șeful băncii centrale.
El a insistat că dobânzile se vor reduce pentru că Ministerul Finanțelor și-a creat un stoc de lei substanțial, prin care va face plăți în avans pentru agricultură și fonduri UE.
"E un deficit temporar de lichiditate. Dobânzile se vor calma (...) Încercăm să facem un fine tuning, pentru că este vorba de sume foarte mari și foarte multe fluxuri. În perioada 21-30 ianuarie - fiecare bancă a eliberat sumele din RMO în funcție de politica lor. La rândul lui, fiecare trezorier are sute de încasări și plăți, se uită în jur, la piață.. Ministerul Finanțelor vine și spune că vrea să facă plăți în avans, să schimbăm 1 miliard de euro, dau așa.. o sumă, și noi îl ajutăm, pentru că este un scop care ajută economia", a continuat Isărescu.
El a spus, zâmbind, că în această context apare criza turcească, care a dus la fluxuri semnificative de capital, moment în care BNR trebuia să facă managementul lichidității.
"Personal, m-am uitat cu colegii din Consiliul de Aadministrație pe datele, am văzut perspectiva, cuprinsă și în comunicat, și cred că acum suntem bine poziționați ca să nu plimbăm în sus și în jos rata de politică monetară. Pe volatilități pe fluxuri de capital, preferăm să nu fim foarte ortodoxi și să lăsăm volatilitate în piața monetară. Rata de politică monetară va fi foarte bine focalizată pe inflație", a conchis guvernatorul BNR.
Consiliul de Administrație al BNR a decis marți să reducă dobânda de politică monetară de la 3,75% la 3,5% pe an și a menținut ratele rezervelor minime obligatorii, ambele decizii fiind anticipate de analiști.
În Turcia, costurile de finanțare la un an au ajuns la 3,6%, mai puțin de jumătate față de nivelurile medii înregistrate în cei trei ani din perioada premergătoare crizei financiare mondiale din 2008. Banca centrală de la Ankara a dublat recent dobânda de politică monetară pentru a stopa o depreciere puternică a lirei, care a atins în a doua parte a lunii ianuarie un nivel minim istoric față de dolar.
Analiștii băncilor Citigroup, Morgan Stanley și Goldman Sachs consideră că retragerile de capital de pe piețele emergente vor continua atât timp cât randamentele oferite de monedele, obligațiunile și acțiunile din aceste țări vor rămâne prea scăzute pentru a atrage investitorii.
Dobânzile din statele cu economii emergente, precum Turcia, Mexicul sau Africa de Sud, sunt prea scăzute în raport cu rata inflației pentru a pune capăt tendinței de vânzare de pe aceste piețe, care traversează cel mai prost început de an din 2009.
Niciun comentariu:
Trimiteți un comentariu