Datoriile cumulate ale statelor și companiilor au ajuns la 100.000 miliarde de dolari, în creștere cu peste 40% față de 2007

Datoriile cumulate ale statelor și companiilor la nivel mondial au crescut cu peste 40%, la 100.000 de miliarde de dolari, de la apariția primelor semne de criză financiară, în 2007, potrivit datelor Băncii pentru Reglemente Internaționale (BRI), transmite Bloomberg.

Guvernele s-au îndatorat pentru a scoate țările din recesiune, în timp ce companiile au profitat de nivelul scăzut record al dobânzilor pentru a atrage finanțare ieftină, se arată într-un raport trimestrial al instituției financiare internaționale.

Nivelul datoriilor a urcat cu 30.000 de miliarde de dolari, de la 70.000 de miliarde de dolari, în intervalul cuprins între jumătatea anului 2007 și jumătatea lui 2013.

În schimb, valoarea cumulată a acțiunilor a scăzut la nivel mondial cu 3.860 miliarde de dolari, la 53.800 de miliarde de dolari, în aceeași perioadă, conform datelor Bloomberg.

Creșterea de 30.000 de miliarde de dolari a datoriilor la nivel mondial este de circa două ori mai mare decât PIB-ul Statelor Unite.

Îndatorarea a crescut odată cu reducerea dobânzilor de către băncile centrale, pentru stimularea creșterii economie, după prăbușirea pieței creditelor subprime în SUA și falimentul Lehman Brothers care au declanșat cea mai gravă criză financiară după Marea Depresiune.

Randamentul tuturor tipurilor de obligațiuni, ale guvernelor, corporațiilor și cele garantate prin ipoteci, a fost de circa 2% în intervalul analizat, față de peste 4,8% în 2007, potrivit Bank of America Merrill Lynch Global Broad Market Index.

"Având în vedere creșterea semnificativă a cheltuielilor guvernamentale în ultimii ani, guvernele, categorie în care sunt incluse autoritățile centrale și locale, au fost cei mai mari emitenți", afirmă analistul Branimir Gruic și economistul Andreas Schrimpf, în raportul BRI.

Valoarea obligațiunilor guvernamentale ale SUA aflate în circulație a crescut la 12.000 de miliarde de dolari, de la 4.500 de miliarde de dolari la sfârșitul lui 2007, conform datelor Trezoreriei americane.

Vânzările de obligațiuni corporatiste la nivel mondial au urcat la rândul lor în aceeași perioadă, cu emisiuni de peste 21.000 de miliarde de dolari, potrivit datelor Bloomberg.

Îngrijorate că datoriile mari vor determina investitorii internaționali să le ocolească, multe state au recurs la măsuri de austeritate, de reducere a cheltuielilor și majorare a taxelor, în încercarea de a pune în ordine finanțele publice.

FMI a anunțat la sfârșitul anului trecut că deficitul primar cumulat al țărilor din G7 a atins în 2010 un nivel mediu de 5,1%, care ar urma să scădă la 1,2% în acest an.

Obligațiunile, de la cele mai riscante și până la cele mai sigure, au adus investitorilor randamente ale plasamentelor de peste 31%, din 2007, potrivit datelor Bank of America Merrill Lynch Index.

Astfel, la nivel global, titlurile de trezorerie și ale altor agenții guvernamentale au generat câștiguri de 27% pentru investitori, în timp ce obligațiunile corporatiste au adus câștiguri de peste 40%.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Anca Dumitrescu