Trei bănci locale,Raiffeisen
, Pro Credit și mai nou Garanti, pregătesc emisiuni de obligațiuni în valoare cumulată de 760 de milioane de lei, ce urmează să fie listate la bursa de la București. Anul 2014 are mari șanse să atingă valoarea record de un miliard de lei atrasă anul trecut de la investitori de două bănci și o companie de utilități prin emisiuni de obligațiuni.
Acționarii Raiffeisen Bank au aprobat lansarea unei emisiuni de obligațiuni de 500 de milioane de lei la finalul lunii martie, pentru ca la începutul lunii aprilie acționarii Pro Credit să își dea ok-ul pentru o emisiune de obligațiuni de 110 milioane de lei.
Celor două bănci li se va alătura Garanti Bank, care, potrivit unor surse din piață, a primit undă verde de la acționari pentru obligațiuni de 150 de milioane de lei.
Toate cele trei emisiuni de obligațiuni sunt în lei și vor fi listate la bursa de la București, fapt ce le va face accesibile și investitorilor mici, de retail. Pregătirile cele mai avansate ar fi cele de la emisiunea Garanti Bank și de la Raiffeisen Bank, începerea ofertelor putând avea loc în lunile mai - iunie, potrivit unor surse din piață. Nu se cunosc încă detalii privind dobânzile pe care le vor plăti cele trei bănci cumpărătorilor de obligațiuni și nici căror tipuri de investitori li se adresează. Aceste detalii vor deveni publice în momentul începerii ofertelor.
Astfel că, după semnele din primele patru luni, anul 2014 are șanse mari să se apropie de valoarea record de un miliard de lei atrasă de două bănci (Raiffeisen și UniCredit) și Transelectrica prin emisiuni de obligațiuni. În prezent, la bursa din București sunt listate șase obligațiuni corporative de 1,65 miliarde de lei, din care cea a Băncii Europene de Investiții, în valoare de 300 de milioane de lei, va ajunge la maturitate luna viitoare.
Obligațiunile corporative au mare căutare pe piața românească. Pe de o parte pentru că fondurile mutuale de obligațiuni au ajuns la active de peste 7 miliarde de lei și au nevoie de noi obligațiuni pentru a-și diversifica plasamentele, pe de altă parte și alți investitori instituționali (fondurile de pensii, asigurătorii, fondurile închise, SIF-urile) sunt interesați de o ofertă cât mai bogată de obligațiuni ca alternativă la depozitele bancare. Nivelul dobânzilor la obligațiunile lansate anul trecut este peste cel al depozitelor bancare. Transelectrica, de exemplu, plătește o dobândă de 6% pe an la obligațiuni timp de cinci ani, UniCredit Țiriac Bank plătește o dobândă de 6,35% pe an pentru obligațiuni pe cinci ani, iar Raiffeisen – o dobândă de 5,5% pe an pentru obligațiuni emise pe trei ani. Dobânda la depozitele bancare este de circa 3,5% pe an.
De asemenea, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD) a anunțat anul trecut că are la dispoziție 150 de milioane de euro (circa 650 mil. lei) pentru a cumpăra obligațiuni emise de băncile românești. BERD a subscris circa 20% sau 110 milioane de lei la oferta de obligațiuni de 550 de milioane de lei făcută de UniCredit Țiriac Bank în vara anului trecut.
Este important ca și companiile private, așa cum a fost anul trecut Transelectrica, iar în 2012 GDF Suez Energy România, să acceseze piața de obligațiuni corporative pentru a-și finanța activitatea. Însă numărul companiilor private care accesează acest tip de finanțare este redus, majoritatea preferând să se finanțeze prin credite bancare.
Finanțarea prin emisiune de obligațiuni este preferată în special de muncipalitățile locale, bănci, instituții financiare internaționale (BERD, BEI), și nu în ultimul rând de statul român. Spre deosebire de finanțarea prin emisiune de acțiuni, obligațiunile prezintă avantajul că acționarii nu trebuie să renunțe la controlul companiei.
Față de creditul bancar, obligațiunile prezintă avantajul că firma nu trebuie să garanteze suma împrumutată cu un activ din proprietate, iar plata dobânzii se poate face trimestrial, semestrial sau o dată pe an, față de lunar cum este în cazul creditului bancar.
Niciun comentariu:
Trimiteți un comentariu