Fondurile de obligațiuni stârnesc invidia acțiunilor cu randamente de până la 8,5% în 2014

Fondurile de obligațiuni au înregistrat randamente de până la 8,4% de la începutul anului, de peste două ori mai mult decât dobânda adusă de un depozit bancar și peste câștigul adus de majoritatea fondurilor de acțiuni.

Fondul ING IR Bond are cel mai ridicat randament, de 8,47%.

În cazul fondului de obligațiuni al ING două au fost motoarele creșterii. Fondul este înregistrat în Luxemburg, astfel că folosește tehnicile de evaluare a instrumentelor din portofoliu după model occidental, în timp ce majoritatea fondurilor de obligațiuni româ­nești, cu randamente de 4-6% de la începutul anului, au adoptat o metodă locală de evaluare diferită de cea de pe piețele externe. Principalele investiții ale fondului ING sunt titlurile de stat românești.

Prin folosirea metodei de evaluare a obligațiunilor „de marcare la piață“ și nu „de acumulare de dobândă“, fondul de obliga­țiuni ING a putut câștiga din creșterile de preț raportate de titlurile de stat în acest an, lucru care nu este însă valabil pentru celelalte fonduri de obligațiuni românești.

Al doilea motor de creștere pentru fond a fost scăderea dobânzilor la titlurile de stat și creșterea prețurilor. Fondul a mai câștigat și din creșterea duratei investițiilor în obligațiuni. Durata măsoară riscul unei obligațiuni și stabilește de câți ani este nevoie ca prețul unei obligațiuni să fie plătit din fluxurile interne de cash pe care le generează obligațiunea (plăți de principal și de dobândă).

Al doilea clasat este fondul Erste Bond Flexible cu un randament de 6,3% de la începutul anului, urmat de fondul Carpatica Obligațiuni cu o creștere de 5,2% de la începutul anului. Randamentul mediu al fondurilor de obligațiuni este de 5,2%, în ușoară scădere față de câștigul de 6,2% adus de aceste fonduri în 2013.

Peste 147.000 de investitori își țin economiile de 8,1 miliarde de lei în fondurile de obligațiuni.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Roxana Pricop