„Criza a lăsat în țările germanice industrii bancare amputate și neprofitabile“

Știrea a fost publicată luni, 15 iunie 2015, 02:38 în categoria

„Criza a lăsat în ţările germanice industrii bancare amputate şi neprofitabile“ În Germania, băncile regionale sunt ineficiente, infestate cu credite neperformante și expuse la active riscante. Deutsche Bank, cea mai mare bancă a țării, este pusă la zid pentru abuzurile din trecut într-o perioadă în care caută cu disperare să-și adapteze modelul de afaceri la mediul actual.

În Austria, sistemul bancar, prost gestionat, are probleme și mai evidente, cu unul din landuri la un pas de colaps financiar din cauza unei bănci în faliment. Cele mai mari bănci ale țării nu reușesc să-și reclă­dească profitabilitatea. Pentru Raiffeisen, pierderile de 463 milioane euro din 2014 au fost deznodământul „normal“ al unei serii de câțiva ani de scăderi de profit. Anul 2014 a adus pentru Erste pierderi de nu mai puțin de 1,4 miliarde euro. În ultimul an acțiunile celor două bănci s-au tranzacționt haotic. Cotațiile titlurilor Raiffeisen sunt la jumătate.

Iar toate aceste probleme survin în condițiile în care noua tendință în Europa este ca guvernul să nu mai intervină financiar pentru a sprijini băncile care se prăbușesc.

Uneori lucrurile mărune sunt începutul unor evenimente care fac istorie. Decizia din 2008 a guvernului SUA de a lăsa banca de investiții Lehman Brothers să se prăbușească este factorul care a grăbit transformarea bulei de pe piața ipotecară în criză financiară mondială.

Retrogradări-avertizări

Unui gest al agenției de rating Standard & Poor’s ar trebui, poate, să i se dea o atenție mai mare. Agenția a redus calificativele Deutsche Bank, Commerzbank, Erste și pe ale altor bănci germane și austriece pentru că este din ce în ce mai puțin probabil ca guvernele, care încă nu și-au revenit complet după criza financiară mondială, să le furnizeze ajutor dacă va veni o nouă criză, scrie Bloomberg. În întreaga Uniune Europeană s-au cheltuit 661 miliarde de euro din 2008 până în 2013 pentru recapitalizarea băncilor și pe măsuri de curățare a activelor toxice.

S&P; a avertizat că în Austria concurența dintre bănci se transformă într-o problemă de stabilitate financiară. „Supracapacitatea semnificativă a operațiunilor locale ale băncilor austriece are ca efect venituri foarte reduse și poate pune în pericol stabilitatea sistemului bancar austriac“, spun analiștii agenției de rating.

Altă agenție de rating, Moody's Investors Service, a redus în martie ratingul landului Carinthia, care garantează datorii de 10,2 miliarde de euro ale Heta, fondul de tip „bad bank“ al Austriei, cu patru trepte, de la „A2“ la „Baa3“ și a avertizat că pot urma retrogradări ale unor bănci austriece deținute de stat care sunt expuse la acest fond.

Guvernul austriac a pregătit calea impunerii de pierderi pentru cei care dețin obligațiuni Heta când a exclus sprijinirea acestei „bad bank“, unde sunt „parcate“ activele toxice ale băncii falimentare Hypo Alpe-Adria-Bank. Garanțiile Carinthia, care în 2006 au atins maximul de 25 miliarde euro, sunt principalul motiv pentru care Hypo Alpe a fost salvată de stat în 2009.

Împrumut pentru salarii

Guvernul a prelungit agonia landului Carinthia acordându-i un credit de urgență de 343 milioane euro prin autoritățile locale să poată plăti salarii, potrivit Reuters. Carinthia în niciun caz cu poate plăti dacă investitorii vor cere, garanțiile de 10 miliarde euro pentru datoriile Heta. Bugetul anual al landului este de cinci ori mai mic.

Una din cauzele principale ale problemelor Hypo este supraexpunerea în sud-estul Europei prin credite pentru aproape orice. Banca a fost naționalizată în 2009, când împrumuturile nerecuperabile au ajuns la 18 miliarde euro. Raiffeisen și Erste sunt active în aceeași regiune.

„Haosul din Ucraina, criza economică din Rusia, turbulențele politice din Ungaria și creșterea anemică din România le-au ajuns din urmă pe băncile austriece și au dus la o serie de avertizări de profit, expunând greșeli de management și strategia de a sta și a spera la mai bine“, scrie Reuters despre băncile austriece.

„Sectorul bancar german este prin structura sa neprofitabil

Cât despre sectorul bancar german, aceste este prin structura sa neprofitabil, spune Philippe Bodereau, manager de portofoliu la PIMCO, unul dintre cele mai mari fonduri de investiții în obligațiuni din lume. Din cauza acestui mediu Deutsche Bank are puține opțiuni și se chinuie să-și impulsioneze veniturile.

Una dintre puținele soluții pentru DB, care s-a bazat până acum mai ales pe operațiuni de trading – unde, după unele calcule, are o expunere de sute de miliarde de euro -, este să rămână o bancă de investiții mai mare decât ceilalți concurenți europeni, chiar dacă presiunile noilor reglementări duc la creșterea costurilor. Crizele care au lovit zona euro au forțat statele să-și restructureze băncile și au lăsat în țările vorbitoare de germană industrii bancare amputate, supraaglomerate și neprofitabile, a explicat Bodereau.

Chiar și Bundesbank, banca centrală a Germaniei, printr-unul dintre membrii consiliului, Andreas Dombret, recunoaște că băncile nemțești trebuie să-și reevalueze modelul de business pentru a deveni mai stabile. Dombret a asigurat, însă, pot rezista acum mai bine crizelor.

În afară de modelul de afaceri neadaptat la mediul actual, o altă problemă majoră a Deutsche Bank sunt scandalurile în care este implicată, cauzate de abuzurile din trecut și care-i aduc amenzi considerabile. Doar în aprilie anul acesta banca a fost obligată să plătească 1,2 miliarde dolari într-o anchetă desfășurată de autoritățile americane și britanice privind manipuarea dobânzii LIBOR. Iar pentru DB scandalurile par să nu se mai oprească.

Băncile nemțești de economii

În urmă cu câteva zile, agenția de rating Fitch a avertizat că nu este clar dacă asociațiile de bănci regionale de economii din Germania se vor sprinjini una pe alta în caze de pericol.

Scenariul de bază al Fitch este că asociațiile se vor înscrie într-un mecanism de sprijin reciproc pentru că dacă nu vor face așa își vor submina credibilitatea și vor vătăma economia. Firma de rating a retrogradat toate cele șase instituții de credit și de economii germane cunoscute drept Landesbanken, bănci controlate de guvernele regionale. Singura dintre ele cu o situație financiară neîngrijorătoare este LBBW. Restul sunt subcapitalizate, ineficiente, infestate cu credite neperformante, neperfomante și expuse la active riscante, scrie Forbes. De fapt, aceste Landesbanken ar fi trebuit de mult restructurate. Doar performanța puternică de până acum a economiei germane le-a scăpat de reformă. Una dintre cele mai solide Landesbanken este BayernLB. Banca a încasat pierderi puternice în 2014 din cauza expunerii la banca cu probleme Hypo Alpe Adria și a vânzării diviziei maghiare MKB, în care a injectat capital substanțial pentru a o face mai atractivă. De asemenea, BayernLB are o expunere de 1,8 miliarde euro la Rusia. Banca a câștigat recent la Munchen  un proces împotriva statului austriac privind recuperarea împrumuturilor de 1,5 miliarde euro date Hypo Alpe Adria, însă aceasta nu înseamnă că  va primi vreun ban înapoi. Are neboie de ajutorul instanțelor austriece de judecată, nu de al celor germane. Cazul va fi încheiat probabil peste câțiva ani.

SaarLB, un alt membru al rețelei de Landesbanken, este slab capitalizată și activele sale nu sunt sufficient de diversificate.

NORDLB și BremerLB pierd capital din cauza creșterii creditelor neperformante. Situația le este agravată de aprecierea dolarului.

HSH Nordbank pare să fie cea mai slabă. Banca este sprijinită cu garanții de guvernele locale ale landurilor Hamburg și Schleswig-Holstein. Comisia Europeană investighează dacă nu cumva aceste garanții încalcă regulile ajutorului de stat. HSH a fost forțată să se bazeze pe garanții pentru a strange capitalul cerut pentru a trece de testele de stress ale BCE din toamna trecută. Guvernul a cheltuit enorm pentru salvarea Landesbanken din criza financiară din 2008 și din criza datoriilor din 2011. Până acum Berlinul nu a dat semne că va urma exemplul guvernului austriac, care refuză să mai sprijine băncile controlate de stat. Dar dacă CE declară garanțiile ilegale, HSH este condamnată. Berlinul nu va fi lăsat să o salveze din nou.



Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Bogdan Cojocaru

0 comments :

Trimiteți un comentariu