Ce câștigă investitorii din tranzacțiile tip „licitație“

Brokerii și investitorii vor pierde mai puțin timp cu ur­mă­rirea acțiunilor care înregistrează rar tranzacții, iar prețul ac­țiunilor puțin lichide va fi mai stabil prin introducerea mo­de­lului de tranzacționare după modelul licitației, care va de­veni funcțional pe bursa de la București începând din 23 februarie.

Bursa de Valori București a publicat ieri lista celor 24 de com­panii listate pe piața reglementată ale căror acțiuni se vor tranzacționa pe baza modelului de licitație. Cele 24 de companii au o capitalizare cumulată de peste un miliard de lei, dintre care cele mai mari sunt TMK-Artrom (ART), voest­al­pine VAE Ap­ca­rom (APC) și Ar­te­go Târgu-Jiu (ARTE).

Principalul avan­taj adus de modelul de li­ci­tație este faptul că atunci când un inves­titor vrea să vândă sau să cumpere o acțiune la una dintre cele 24 de companii este faptul că nu va mai trebui să urmărească piața întreaga zi pentru a vedea dacă ordinul său își găsește contrapartea de cumpărare sau de vânzare.

WikiZF:

Profilul companiei Fondul Proprietatea

Cele 24 de companii sunt puțini lichide, în cazul unora dintre aceste se fac tranzacții doar o dată la câteva zile, sau chiar o dată la câteva săptămâni. Astfel că investitorul când vrea să vândă o acțiune trebuie să aștepte. Nu de puține ori când are loc o tranzacție prețul acțiunilor puțin lichide fluctuează și cu 15% într-o singură zi, deși tranzacția este de ordinul a doar câteva sute de lei.

WikiZF:

Profilul companiei Banca Transilvania

Prin modelul de licitație, prețul unei acțiuni se stabilește prin metoda fixing-ului care va avea loc în două momente ale zilei: la ora 12.15 (deschiderea ședinței) și la ora 17.50 (închiderea ședinței). Atunci, ordinele aflate în piață sunt folosite pentru a fixa prețul acțiunii.

Dacă nu sunt ordine de vânzare/cumpărare pentru respectiva acțiune și dacă nu se poate face un matching între prețul unui ordin de cumpărare și de cel de vânzare, atunci nu se va putea fixa un preț. De exemplu, dacă un investitor vrea să vândă o acțiune la un preț de 2,3 lei, iar un alt investitor vrea să cumpere aceeași acțiune la un leu, atunci prețul nu se poate fixa. Dacă apare un alt ordin de vânzare la 1,2 lei/titlu, atunci fixing-ul se face la 1,2 lei și acesta este prețul acțiunii.

„Brokerii și investitorii nu mai consumă atât de mult timp cu acțiunile puțin lichide prin tranzacțiile după modelul licitației. În plus, prețul acțiunilor este mai stabil, iar investitorii nu mai au sentimentul că nu au luat o decizie bună vânzând după ce văd că peste câteva zile aceeași acțiune s-a vândut la un preț cu mult mai mare“, a spus Valerian Ionescu, directorul departamentului de tranzacționare pe piața de capital al BCR.

WikiZF:

Profilul companiei Romgaz

Cele 24 de acțiuni care se vor tranzacționa după modelul licitației sunt Amonil Slobozia (AMO), Armătura Cluj Napoca (ARM), Artego Târgu Jiu (ARTE), Bermas Suceava (BRM), Boromid Prod Buzău (BRM), Carbochim Cluj Napoca (CBC), Casa de Bucovina – Club de Munte Gura Humorului (BCM), Comelf (CMF), Conted (CNTE), Electroaparataj (ELJ), Grupul Industrial Electrocontact (ECT), Natura Quattuor Energia Holdings (SCPS), Petrolexportimport (PEI), Prodplast (PPL), SIF Hoteluri (CAOR), Sinteza Oradea (STZ), Stirom București (STIB), Teraplast (TRP), TMK-Artrom (ART), Transilvania Construcții (COTR) și UAMT Oradea (UAM), Uztel (UZT), VES Sighișoara (VESY) și voestalpine VAE Apcarom (APC).

O acțiune se va putea tranzacționa numai în cadrul unui singur model: fie „tranzacționare continuă“ (modelul curent), fie modelul de licitație. Perioada minimă pentru care o acțiune va fi tranzacționabilă în cadrul unui model de tranzacționare este de trei luni.

Lichiditatea redusă a acțiunilor este una dintre marile probleme cu care se confruntă bursa de la București. În cazul anumitor acțiuni, așa cum sunt titlurile Carbochim, Retrasib, investitorii trebuie să aștepte și luni de zile pentru a găsi un cumpărător pentru un pachet de acțiuni în valoare mari mare de 100.000 de lei. În ianuarie, rulajele medii zilnice cu acțiuni au fost de circa 35,6 milioane de lei, susținute în principal de acțiunile

Fondului Proprietatea

, BRD,

Banca Transilvania

,

Romgaz

.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Roxana Pricop