Transgaz este în cărți pentru un dividend de 9% din profitul pe 2014

Transportatorul de gaze naturale

Transgaz

(simbol bursier TGN) are posibilitatea de a răsplăti investitorii cu un randament la dividend de 9% din profitul istoric realizat în 2014 dacă își menține rata de distribuții din anul anterior.

Anul trecut, acțiunile companiei au crescut cu 42%, câștig care nu include dividendele plătite din profitul pe 2013. Analiștii nu se așteaptă însă ca recordul de profit să fie repetat și anul acesta, deoarece liberalizarea pieței gazelor va mări cheltuielile companiei.

Transgaz a înregistrat în 2014 un profit net de 507,4 milioane de lei, în creștere cu 51% față de re

z

ultatul din 2013, potrivit datelor preliminare anunțate de companie. Creșterea ridicată a profitului față de anul precedent are la bază un element nerecurent: contabilizarea în 2013 a unei pierderi financiare de 132 milioane de lei din implicarea companiei în proiectul eșuat Nabucco.

Dacă Transgaz păstrează aceeași politică de dividend ca anul trecut și alege să distribuie 61% din profitul net, atunci acționarii ar putea primi un dividend brut de 26,26 lei/titlu. La prețul actual al titlurilor Transgaz, de 280 lei/acțiune, dividendul ar oferi un randament de 9%. Anul trecut, compania a plătit un dividend de 17,58 lei/acțiune, care a adus un randament de circa 6,8%.

Indicatorul mai relevant pentru activitatea Transgaz, profitul operațional înainte de dobânzi

,

taxe, depreciere și amortizare (EBITDA), a avansat anul trecut cu doar 9,2% față de 2013, la 782,8 milioane de lei. Cea mai mare pondere în rezultatul anual a avut-o activitatea din primele nouă luni ale anului, când EBITDA a crescut cu 28%. În schimb, în ultimul trimestru din 2014 profitul operațional a scăzut cu 13% față de aceeași perioadă a anului trecut.

Gazul mai scump în trimestrul patru cu 31% față de anul anterior a determinat industria să-și reducă consumul, iar odată cu fluxul de gaze naturale au scăzut și încasările Transgaz. Veniturile din transportul gazului pe sistemul intern, principala sursă de bani a companiei, au fost mai reduse cu 6,8% în trimestrul patru. Consumul tehnologic al instalațiilor de transport, unul dintre principalele cost

u

ri controlabile ale monopolurilor naturale, a fost mai mare cu 14% din cauza scumpirii gazelor naturale, în pofida eforturilor managementului Transgaz de a reduce cantitatea folosită.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Radu Bostan