15 minute de colaps pe bursele de acțiuni din China au fost suficiente pentru a stârni panică pe toate piețele financiare din lume.Teama a lovit ieri piețele valutare, unde monedele economiilor emergente au încasat-o cel mai tare, pe piețele materiilor prime, unde prețurile petrolului au plonjat la cele mai scăzute niveluri de după 2003, și nu în ultimul rând bursele de acțiuni. Spre exemplu, dintre cele 600 de acțiuni ale unor companii mari și mici urmărite de indicele STOXX Europe 600, doar șase înregistrau creșteri. Marii câștigători din acest carnagiu au fost aurul, dolarul și monedele altor economii dezvoltate, eternele refugii în caz de criză pentru investitori.
Epidemia de panică a pornit din China, după ce banca centrală a țării a devalorizat yuanul la cel mai slab nivel din 2011, iar tranzacțiile de pe bursele de acțiuni au fost întrerupte la 870 de secunde de la deschidere pentru a opri declinul lor, deja de 7% până atunci, dar a fost „ajutată” să se propage din diverse alte părți.
George Soros, un investitor deja intrat în legendă, a avertizat joi la Sri Lanka că piețele din toată lumea au în față o criză și că investitorii trebuie să fie prudenți. China se chinuie să-și găsească un nou model de creștere, iar eforturile de a-și devaloriza moneda îi împinge problemele în afara granițelor, a spus Soros. Revenirea la dobânzile pozitive în lumea dezvoltată creează probleme pentru economiile emergente. „China are o problemă gravă de ajustare. Pot să spun că seamănă cu o criză. Când mă uit la piețele financiare, văd probleme serioase care-mi amintesc de criza pe care am avut-o în 2008”, a explicat investitorul. Aceasta nu este prima dată când Soros a avertizat că vine o criză ca în 2008, scrie Bloomberg. În septembrie 2011, la Washington, el a spus că criza datoriilor europene, izbucnită în Grecia, „este mai gravă decât cea din 2008”.
Analiști de la UBS, una dintre cele mai mari bănci de investiții din lume, au anunțat sfârșitul iminent al ciclului bull al burselor americane, care ține de șapte ani, și i-au îndemnat pe investitori să cumpere aur. Este un activ mai sigur. Echipa UBS estimează că S&P; 500 ar putea să scadă cu 20-30% într-un viitor deloc îndepărtat.
Banca Mondială a evocat riscul ca economia mondială să fie lovită de o „furtună perfectă” în 2016. Încetinirile simultane ale celor mai mari economii emergente (BRICS – Brazilia, Rusia, India, China și Africa de Sud) ar pune în pericol șansele ca anul acesta creșterea globală să-și revină, se arată într-o analiză a băncii în care aceasta reduce estimarea de creștere a economiei globale, scrie The Guardian. Efectele încetinirii pot fi agravate de noi valuri de turbulențe financiare. Forța impactului ar putea fi amplificată de tensiuni mari de pe piață de genul celor produse în 2013 de anunțul Rezervei Federale americane că ia în considerare reducerea stimulentelor prin care susține economia SUA.
Niciodată după anii 1980 creșterea în marile economii emergente nu a mai încetinit timp de trei ani consecutivi.
Panica generală a fost alimentată și de date noi de la banca centrală a Chinei, care arată că rezervele valutare ale țării
s-au micșorat cu 107 mld. dolari în decembrie (la 3.330 mld. dolari), cea mai mare scădere lunară din istorie. Datele sugerează că Beijingul a fost forțat luna trecută să folosească mai mulți bani decât s-a crezut pentru a sprijini yuanul în contextul unor ieșiri masive de capital din economia țării. Fondul Monetar Internațional a calculat că Beijingul are nevoie de 2.600 mld. dolari pentru a-și proteja moneda, legată de dolarul american.
Goldman Sachs a estimat în septembrie că guvernul chinez a cheltuit echivalentul a 234 miliarde de dolari pentru a sprijini bursa de acțiuni în iulie și august, perioadă în care principalul indice bursier a scăzut cu 45% față de maximul atins în iunie. Institutul pentru Finanțe Internaționale estimează că ieșirile de capital din China de anul acesta depășesc 500 miliarde dolari, un nivel record.
La atmosfera pesimistă au contribuit și date venite din China privind activitatea din sectorul serviciilor care arată că aceasta a crescut în decembrie cu cel mai slab ritm din ultimele 17 luni. Sectorul serviciilor contribuie cel mai mult la PIB-ul Chinei, iar încetinirea activității aici este un lucru care sugerează probleme grave având în vedere că Beijingul încearcă să schimbe modelul economic al țării astfel încât economia să se bazeze mai puțin pe industrie și mai multe pe activitățile de consum. În plus, profiturile companiilor listate pe bursele americane au avut probabil, încă un trimestru brutal, estimările sugerând că ultimul trimestru al anului trecut a fost al treilea consecutiv cu scădere – SUA se confruntă cu o recesiune a profiturilor.
Panică și incertitudini
George Soros: „China are o problemă gravă de ajustare. Pot să spun că seamănă cu o criză. Când mă uit la piețele financiare, văd probleme serioase care-mi amintesc de criza pe care am avut-o în 2008”
Banca Mondială: „Economia globală și mai ales economiile emergente s-ar putea lovi de obstacole dificile. Anul acesta va aduce cele mai dificile teste pentru piețele emergente de după criza financiară globală”
The Economist: „Dacă China devalorizează, atunci alte țări asiatice se vor simți presate să facă la fel, de teamă că își vor pierde pozițiile competitive. Aceasta va declanșa temeri legate de acele companii din Asia care s-au îndatorat în dolari. Pot urma probleme bancare în Asia. Dacă scenariul pesimist se adeverește, atunci situația se va asemăna mai mult cu criza din 1998, când o rundă de devalorizări în Asia a fost declanșată când s-a realizat că la baza avansului au stat speculații”
Lukman Otunuga, analist la FXTM: „Printre cauzele turbulențelor de pe piață sunt reapariția temerilor legate de creșterea economică globală în urma datelor economice descurajatoare din China de la începutul anului, tensiunile geopolitice tot mai puternice dintre Arabia Saudită și Iran și un test nuclear neașteptat efectuat de Coreea de Nord. Aceste turbulențe i-au determinat pe investitori să se îndepărteze de active riscante cum sunt acțiunile. O altă amenințare pentru încrederea investitorilor este slăbiciunea care persistă pe piața materiilor prime”
Andy Scott, economist la HiFX: „Faptul că investitorii fug acum de riscuri și vând lira sterlină poate fi atribuit aproape în întregime deciziei băncii centrale a Chinei de a permite yuanului să se deprecieze la cel mai scăzut nivel din ultimii aproape cinci ani. Această decizie alimentează speculațiile că economia acestei țării încetinește mai rapid decât sugerează datele oficiale. Îngrijorările legate de Brexit și pariurile în scâdere că Banca Angliei va majora în viitorul apropiat dobânzile a pus, de asemenea, presiuni pe lira sterlină”
Wang Jun, analist la China Securities Co din Beijing: „Ce s-a întâmplat pe burse a fost un răspuns dat în condiții de panică la ce s-a întâmplat pe piața valutară. Deprecierea accelerată poate cauza probleme de lichiditate”
David Mann, economist-șef la Standard Chartered: „Investitorii sunt conduși mai degrabă de emoție și panică și mai puțin de fundamentele pieței. Principala concluzie pe care oamenii o trag după această depreciere este că au în față un efort de ultimă instanță de a sprijini economia. Că orice altă opțiune de a accelera creșterea a fost deja folosită și că s-a recurs la aceasta pentru ca situația se agravează”
Zile de coșmar pentru investitorii în acțiuni
Acțiunile exportatorilor germani BMW, Daimler, Volkswagen și ThyssenKrupp, toți vulnerabili la încetinirea economiei Chinei, au înregistrat ieri scăderi de aproximativ 4%. De altfel, dintre marile piețe europene de acțiuni, DAX, al bursei de la Frankfurt, a consemnat cel mai abrupt declin. Indicele a scăzut de la începutul anului cu aproape 7,4%.
La Londra, acțiunile incluse în indicele FTSE 100 au pierdut 40 de miliarde de lire sterline din valoare în primele patru ore ale ședinței de tranzacționare de ieri și circa 83 de miliarde de lire sterline de la începutul anului. Spre comparație, în tot anul 2015 paguba s-a situat la 80 de miliarde de lire sterline. Pierderile vor fi împărțite, ca șI pe alte burse, între traderii de profesie, fondurile de pensii și investitorii mici.
Companiile miniere au continuat să sufere din cauza temerilor că problemele Chinei vor afecta serios economia mondială. Acțiunile Anglo American, care produce minereu de fier, cupru, nichel și cărbune, au marcat un nou minim record. Ieri, titlurile acestei companii s-au prăbușit cu peste 10%. Nici bursele est-europene nu au fost ocolite de măcel. Cel mai mult a avut de suferit bursa de la Varșovia, care a atins minimul ultimilor șapte ani împinsă de o scădere de până la 2,5%. Acțiunile de pe bursele din întreaga lume au pierdut de la începutul anului până miercuri 2.500 miliarde de dolari din valoare. Bursele din SUA au deschis ședința de joi în scădere. Indicele industrial Dow Jones a plonjat cu -1,7%, dar a recuperat din pierderi ulterior. În China, autoritățile au decis să renunțe la mecanismul de protecție de pe burse care întrerupea activitatea de tranzacționare dacă piețele înregistrau scăderi mai mari de 7%. Declanșarea acestui mecanism, introdus după minicriza bursieră de anul trecut, nu făcea decât să-i sperie și mai mult pe investitori.
Monedele emergente sunt trase în jos de China
Tensiunile create pe piețe de devalorizările yuanului și problemele economiilor emergente au împins monedele unora din țările în curs de dezvoltare la minime record față de dolar. Analiștii se așteaptă ca după un an chinuit să urmeze încă o perioadă dificilă, dar cu volatilitate mai mare, potrivit Reuters.
Joi a fost a patra zi consecutivă în care lira turcească s-a depreciat, ajungând la cel mai slab nivel din ultimele trei luni. Această monedă este vulnerabilă la schimbările de dispoziție ale investitorilor mai ales după ce luna trecută banca centrală a lăsat dobânzile neschimbate, contrar eșteptărilor piețelor, hrănind astfel temerile că instituția își pierde independența.
Wonul coreean a atins cel mai scăzut nivel față de dolar de după 8 septembrie, după care și-a revenit, iar observatorii suspectează o intervenție din partea autorităților. Randul sud-african a stabilit un nou minim record după o cădere de 2%.
Și rubla a pierdut teren în fața dolarului și a ajuns la cel mai slab nivel din decembrie 2014. Mai mulți analiști intervievați de Reuters și-au înrăutățit prognozele pentru 2016 privind monedele unor țări emergente precum China, Brazilia, Africa de Sud și Turcia. Anul acesta ar fi al șaselea consecutiv în care aceste monede pierd teren în fața dolarului. Realul brazilian s-a prăbușit cu 33% anul trecut, iar lira turcească cu 25%.
Măcelul materiilor prime continuă
Turbulențele de pe piețele din China afectează puternic sectorul materiilor prime într-o perioadă când prețurile acestora sunt deja foarte scăzute, potrivit Bloomberg. În timp ce deprecierea yuanului va stimula exporturile țării, importurile de materii prime, de la petrol la cupru și porumb, ale celui mai mare consumator de energie, metale și cereale al lumii se vor scumpi. În plus, creșterea exporturilor de materii prime produse în exces de către China, cum ar fi oțelul, va spori și mai mult oferta excedentară de pe piața mondială.
Din rândul materiilor prime, petrolul a avut ieri cel mai mult de suferit. Acesta a scăzut sub 33 de dolari pe baril până la niveluri nemaiatinse în mai mult de un deceniu, potrivit CNBC. Prețul petrolului a pierdut aproximativ 70% din iunie 2014, provocând probleme companiilor petroliere și guvernelor cu dependență ridicată de veniturile din țiței. Petrolul Brent a înregistrat o scădere de peste 5%, sau aproximativ 2 dolari pe baril, la un minim de 32,16 dolari, nivel nemaiatins din aprilie 2004, înainte de a reveni la 33,45 dolari.
Prețul petrolului american a scăzut de asemenea cu peste 5% până la un minim de 32,10 dolari pe baril, cel mai scăzut nivel de la sfârșitul anului 2003, înainte de a reveni ușor la 32,97 dolari. Prețul cuprului a scăzut cu 1,2% la 4.565 dolari pe tonă în Londra, în timp ce nichelul a pierdut 2% și zincul 2,2%. Prețul porumbului a scăzut cu 0,4% în Chicago, iar grâul și soia au scăzut cu 0,2%.
Prețul aurului, în schimb, a urcat la peste 1.100 dolari pe uncie pentru prima dată în ultimele nouă săptămâni, în condițiile în care investitorii și-au canalizat banii către active mai sigure după ce temerile privitoare la economia chineză au lovit piețele de acțiuni din întreaga lume.
0 comments :
Trimiteți un comentariu