Oricare ar fi cauzele prăbușirii fulger a lirei sterline de vineri – cu 6% în patru minute față de dolar –, pentru mulți observatori evenimentul arată câteva lucruri clare: traiectoria monedei britanice cât timp rulează drama Brexitului și că traderii de valute lasă din ce în ce mai mult ca politica să joace un rol în deciziile de investiții.„Prăbușirea fulger“ (flash crash) arată un adevăr simplu – Brexitul slăbește lira sterlină, scrie The Guardian. În timp ce traderii își trăgeau răsuflarea vineri dimineață după plonjonul dramatic al lirei, un strateg a adus o explicație simplă pentru forțele din spatele evenimentului. „Moneda este acum, de facto, opoziția oficială la politicile guvenului”, a spus David Bloom, strateg la HSBC.
După ce miniștrii au indicat la o conferință a Partidului Conservator o politică dură privind Brexitul, lira s-a depreciat, reflectând temerile larg răspândite că economia britanică va suferi mult timp și va fi retrogradată în clasamentele globale. Pe măsură ce rulează drama Brexitului, lira resimte ciocnirile dintre guvernul britanic și oficialii Uniunii Europene și îngrijorările privind poziția Marii Britanii pe scena globală. Lira sterlină a devenit o monedă politică și de structură, după cum arată Bloom. „Pentru noi, piața valutară arată de parcă ar trece prin cele cinci stadii ale durerii de după despărțire. La început, după votul pentru Brexit, a venit negarea – au circulat teorii despre un al doilea referendum. Apoi a apărut furia – s-a spus că votul a fost necinstit. A urmat faza tocmelii – poate nu va fi atât de rău, ce-ar fi dacă Marea Britanie adoptă modelul norvegian sau elvețian. Acum suntem în cea de-a patra etapă, depresia – pesimismul domină în ceea ce privește scenariile despre liră”, a explicat analistul de la HSBC. (Ultima fază a durerii de după despărțire este acceptarea.) Pesimismul izvorăște din îngrijorările că guvernul va pune în negocierile privind Brexitul stoparea imigrației mai presus de toate, chiar și de economie. Prețul pe care-l va plăti va fi excluderea de pe piața unică, ceea ce ar însemna că Marea Britanie va fi mai puțin atractivă pentru investitorii străini, afacerile locale se vor lovi de bariere comerciale costisitoare, iar lipsa accesului la forța de muncă bine pregătită de pe continent le va exacerba problemele.
Acestea ar fi perspectivele unei economii insulare care depinde de investițiile interne. Aceste temeri se reflectă în cursul lirei, care vineri s-a depreciat la cel mai scăzut nivel față de dolar din ultimii 31 de ani.
Grant Lewis, analist la Daiwa Capital Markets Europe, arată că lira a fost săptămâna trecută moneda cu cea mai slabă evoluție din lume. „Lira va sta mult timp alături de o adunătură de monede demne de milă în ceea ce privește performanța – de la începutul anului doar monedele din Angola, din Sierra Leone, Nigeria, Venezuela, Mozambic și din Suriname au scăzut mai mult”. Iar chinurile nu s-au terminat, avertizează Lewis. „Minimul istoric la care lira a ajuns față de dolar a fost de 1,05 dolari pe unitate – dacă guvernul continuă să se întrepte cu capul înainte spre un Brexit dur, revenirea la acele niveluri nu este ceva de neimaginat”. Bloom vede lira la 1,10 dolari pe unitate la sfârșitul anului trecut. Vineri lira a atins minimul de 1.1841 de dolari, după care și-a revenit ușor.
Cele două prabușiri fulger notabile din ultimii ani sugerează o perspectivă deprimantă pentru liră, notează The Wall Street Journal. Crash-ul din mai 2010 al cotațiilor acțiunilor americane a fost cauzat un algoritm de trading defect, iar indicele bursier Dow Jones Industrial Average a pierdut 600 de puncte în cinci minute – o scădere de 9%. După ce piața și-a revenit, atenția s-a îndreptat spre pericolele tradingului computerizat, dar după 15 zile de tranzacții normale prețurile au ajuns înapoi la minimele atinse după crash.
La fel s-a în tâmplat în octombrie 2014, când yieldurile titlurilor americane de Trezorerie s-au prăbușit brusc (sau, având în vedere că prețurile obligațiunilor evoluează în direcție inversă celei a yieldurilor, aceasta a fost o urcare fulger). O anchetă a Rezervei Federale, banca centrală a SUA, a găsit că o parte din vină pentru turbulențele puternice de pe una dintre cele mai mari piețe ale lumii o poartă algoritmii de tranzacționare. Piața și-a revenit la nivelurile anterioare, dar în numai trei luni yieldurile au ajuns mai mici decât erau după prăbușirea fulger.
Cauzele căderilor bruște au fost de natură tehnică, dar toate aceste evenimente au dus la prăbușiri deoarece traderii s-au lăsat pradă pesimismului. Pentru liră, acestea sunt vești proaste deoarece nivelul de 1,18 dolari pe unitate atins vineri va fi noua țintă pentru cei care cred că Brexitul va decurge urât.
0 comments :
Trimiteți un comentariu