Ce va aduce 2019 pe plan economic: mai puțină creștere și mai multă nesiguranță

Perspectivele economice la nivel mondial sunt în curs de schimbare, ceea ce ar putea aduce noi turbulențe pe piețe și în Washington anul viitor, scrie Wall Street Journal.

Ultimul an a fost marcat de o creștere puternică a eco­nomiei americane, susținută de stimulente fiscale. Aceasta a generat la rândul său o creștere a profiturilor și a stat la baza deciziei băncii centrale americane de accelerare a majorărilor de dobânzi.

Majoritatea economiștilor se așteaptă la o încetinire a creșterii economiei americane în 2019, în parte pentru că efectul inițial al stimulentelor fiscale se va estompa, ceea ce va însemna un avans mai lent al profiturilor și apeluri în creștere pentru o pauză a majorărilor de dobânzi.

Încetinirea nu va fi probabil pe placul președintelui Trump.

Deciziile din 2019 ale Fed vor depinde de ce se va întâm­pla mai departe cu inflația, mai degrabă decât de presiunile venite din partea Casei Albe. Datele recente privitoare la inflație și comentariile președintelui Fed Jerome Powell sugerează o probabilitate în creștere a deciderii unei pauze în majorarea dobânzilor.

Până atunci însă, probabilitatea efectuării unei noi majorări în decembrie este ridicată.

Șomajul, la 3,7% în octombrie, se situează în apropiere de un minim pe 50 de ani. Când șomajul ajunge atât de jos, acesta tinde să fie un semn că resursele economice încep să fie deficitare. În anii ’90, de exemplu, șomajul scăzut a fost însoțit de o epocă de bule de active care s-a sfârșit rău.

Doi mari factori de nesiguranță apasă asupra perspec­tivelor economiei americane. Primul are legătură cu politica fiscală. Cum va arăta politica de cheltuieli reprezintă o mare necunoscută.

Al doilea factor privește inves­tițiile companiilor. Măsurile fiscale luate de Trump au fost menite să încurajeze companiile să investească mai mult pe plan local și mai puțin în alte țări. Succesul întregii agende a lui Trump depinde de disponibilitatea acestora de a face acest lucru.

Până acum, datele sunt ameste­cate. În 2018, un numitor comun la nivel mondial a fost poziția confrun­tațională a Washingtonului pe plan comercial. Efectele se resimt la nivel mondial, iar companiile americane nu reprezintă o excepție.

Agenda lui Trump cu privire la investiții și creștere, dar și perspec­tivele pe 2019, vor depinde în mare măsură de ceea ce se va întâmpla cu această sursă de tensiune, dacă va fi soluționată sau se va transforma într-un război comercial în toată regula.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Catalina Apostoiu