Ascensiunea regelui dolar, următoarea mare durere de cap pentru economiile slăbite de coronavirus

Dolarul american va da noi dureri de cap economiilor afectate de pandemia de coronavirus la nivel mondial, piețele emergente fiind îndeosebi vulnerabile în condițiile în care acestea se confruntă cu un declin puternic al monedelor locale și o cerere în scădere, scrie Bloomberg.

Investitorii se retrag în masă de pe piețele emergente și se re­fu­giază în dolar, cele două reduceri de urgență ale do­bân­zii anunțate de Fed în această lună nereușind să erodeze atrac­tivitatea dolarului.

În condițiile în care dolarul este mai integrat în economia mon­dială ca niciodată, apre­cie­rea acestuia reprezintă o pro­ble­mă în plus pentru com­pa­nii și guverne, care se pre­gă­tesc pen­tru costuri în creștere puternică la datoriile în dolari.

Di­le­ma pentru băncile cen­trale de pe piețele emer­gen­te este că pe măsură ce reduc dobânzile pentru susținerea creș­te­rii eco­no­mice, riscă să-și destabilizeze monedele dacă re­du­ce­rile sunt prea drastice. „Aprecierea dolarului este o nouă lo­vi­tură pentru piețele emergente“, arată Mitul Kotecha, stra­teg la TD Securities.

Un nou studiu al Băncii Reglementelor Internaționale ara­tă că de la criza financiară mondială aprecierea neaștep­ta­tă a dolarului pune presiune pe creșterea comerțului mon­dial. Un motiv ar putea fi o înăsprire a condițiilor financiare pe mă­sură ce creditarea cu dolari a piețelor emergente înce­tinește.

Retragerile de pe piețele emergente se situează deja la ni­ve­luri record, atingând 30 mld $ în 45 de zile pe fondul pan­de­miei de coronavirus, potrivit Institute of International Fi­nan­ce.

Toate monedele emergente urmărite de Bloomberg s-au depreciat în raport cu dolarul din 20 ianuarie, când au apă­rut pentru prima dată îngrijorările legate de COVID-19 în Asia.

Băncile centrale din lumea avansată se coordonează pentru a asigura fluxul de dolari la nivel mondial.

În pofida măsurilor de relaxare a politicii monetare, observatorii piețelor se pregătesc pentru noi suferințe în condițiile în care pandemia amenință să arunce lumea în recesiune.

„Nici chiar politica monetară coordonată nu poate fi un vaccin care să vindece rănile cauzate de pandemie“, arată Kiyong Seong, strateg SocGen.

Capital Economics arată că gradul de înăsprire a condițiilor financiare de pe piețele emergente din ultimele zile este similar cu cel înregistrat în criza financiară.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Catalina Apostoiu