2020 arată că sectorul bancar este extrem de obez, dar și în mod periculos dependent de remedii, scrie Patrick Jenkins, editorialist Financial Times.O repetare a crizei din urmă cu 12 ani pare să fi fost evitată, dar intervențiile băncilor centrale au avut un efect secundar nociv. Combinat cu o acumulare a rezervelor de capital asupra cărora strategii au insistat în ultimul deceniu, acestea au distrus randamentele, multe bănci devenind în mod esențial „neinvestibile“, în opinia lui Jenkins.
Acționarii băncilor au părăsit sectorul în masă, iar prețurile acțiunilor acestora au plonjat cu o treime atât în SUA, cât și în Europa până acum în acest an.
Lăsând deoparte pierderile legate de credite, investitorii sunt îngrijorați pe două planuri. Primul privește faptul că profitabilitatea a fost permanent afectată de politica monetară. A doua temere a investitorilor este că câștigurile distribuibile către acționari vor suferi o dublă constrângere, nu numai prin profitabilitatea structural redusă, dar și prin blocarea plăților către aceștia.
Din ianuarie, bănile europene își pun speranța că vor fi eliberate de constrângerea privind plățile către acționari și că vor recâștiga astfel investitori. Băncile americane stau mult mai bine. Bilanțurile în general mai solide și o piață internă mai profitabilă fac ca acestea să fie fundamental mai atrăgătoare, potrivit editorialistului de la FT.
Și totuși, în condițiile în care executivii celor din urmă se pregătesc pentru o recesiune prelungită și pierderile de credite asociate, disponibilizările din sectorul bancar american intră din nou în discuție, potrivit consultanților și insiderilor din industrie citați de Reuters.
Comparativ cu proiecțiile din aprilie, economiștii și executivii din sectorul bancar se așteaptă ca economia americană să aibă nevoie de o perioadă mai îndelungată pentru a se recupera,în perspectiva unui șomaj ridicat și al menținerii dobânzilor în apropiere de zero în viitorul apropiat.
În plus, munca de acasă a arătat unor manageri că au nevoie de mai puțini angajați pentru același volum de muncă.
Personalul din sectorul bancar american ar putea fi redus în medie cu 5-10%, potrivit lui Alan Johnson, din cadrul companiei de consultanță Johnson Associates.
Analiștii se așteaptă în continuare ca băncile americane să raporteze profituri decente în următoarele trimestre, îmsă băncile plănuiesc concedieri pentru că se așteaptă ca costurile să fie relativ ridicate raportat la venituri.
În cazul băncilor europene, scăderea valorizărilor acestora, chiar în condițiile menținerii rezervelor de capital la un nivel ridicat, a dus la o ciudățenie legată de bilanț, în care capitalul excedentar depășește valoarea de piață, iar această distorsiune este o dovadă în plus a condiției precare a băncilor europene, scrie Patrick Jenkins.
0 comments :
Trimiteți un comentariu