Un conflict politic cu partenerii UE. Relaxare cantitativă fără precedent. Una dintre cele mai ridicate rate de infectare cu Covid-19 la nivel mondial. După toate standardele, 2020 a fost un an turbulent în Europa de est. Iar cu efectele celor ce s-au întâmplat încă prezente, există o mulțime de factori care-i vor ține pe investitori pe jar în 2021, de la alegeri, la retragerea stimulentelor și provocări de politică monetară, scrie Bloomberg.În timp ce monede ca zlotul polonez și coroana cehă ar putea continua să-și reducă declinul în 2021, eforturile băncilor centrale de îmblânzire a inflației și restrângere a programelor de criză ar putea trimite randamentele obligațiunilor în sus în Polonia, Ungaria, Cehia și România, potrivit analiștilor.
În același timp, legăturile comerciale strânse cu zona euro ar putea atrage investiții din partea unor companii care urmăresc reducerea costurilor de producție, ajutând țările est-europene membre ale UE să-și revină, notează Christian Wietoska, strateg pentru Deutsche Bank.
Fondul Monetar Internațional previzionează un avans de 3,9% anul viitor după un declin de 4,6% în 2020.
“Oportunitățile de creștere și activele sensibile la creștere ca monedele și acțiunile contrabalansează în mod clar riscurile pentru Europa centrală și de est în 2021”, remarcă acesta.
Politica guvernamentală populistă a culminat în 2020 cu un veto temporar al bugetului UE venit din partea Ungariei și Poloniei. Anul viitor s-ar putea dovedi a fi la fel de plin de evenimente, în condițiile în care anchetele UE privitoare la normele democratice din cele două țări continuă.
Deși nu au suferit oscilații puternice de genul celor înregistrate de țări aflate în dezvoltare mai mari ca Brazilia sau Rusia, monedele din estul UE sunt sensibile la jocurile de putere politică.
Țările est-europene au șters un deceniu de eforturi de reducere a îndatorării în condițiile în care guvernele au dat drumul masiv la cheltuieli pentru a diminua pierderile economice generate de pandemie. Chiar dacă economiile vor crește probabil în 2021, deficitele bugetare vor atinge sau chiar depăși nivelurile înregistrate în primul an al pandemiei.
Acest lucru ar putea forța băncile centrale să susțină în continuare piețele de obligațiuni. Chiar dacă relaxarea cantitativă va rămâne în meniul politicii monetare pentru unele țări, strategii vor avea nevoie în ultimă instanță să iasă din achizițiile de active.
Recuperarea economiilor ar putea determina băncile centrale din regiune să înceapă să analizeze necesitatea unor majorări de dobânzi. Inflația se menține cu încăpățânare peste cea din zona euro, iar noi stimulente și creștere economică ar putea spori presiunile.
0 comments :
Trimiteți un comentariu