♦ Cele mai mari investiții ale fondurilor de pensii erau la final de 2020 la Banca Transilvania, de 3 mld. lei, Fondul Proprietatea (2,7 mld. lei) și Petrom (2,3 mld. lei) ♦ Pe fondul prețurilor scăzute ale acțiunilor din anul pandemiei, administratorii acestor fonduri și-au „completat“ portofoliile cu acțiuni listate la București.Viitorii pensionari ai României, adică acei salariați care virează 3,75% din venitul brut lunar pentru administrarea privată a economiilor pentru bătrânețe, au ajuns prin intermediul fondurilor de pensii private Pilon II la investiții de 3 miliarde de euro (14,8 mld. lei) în 24 de companii listate la bursa de la București, potrivit calculelor realizate de ZF pe baza celor mai recente rapoarte ale fondurilor, cele de la final de 2020.
Astfel, în decembrie 2020 cele șapte fonduri de pensii private Pilon II aveau dețineri semnificative în capitalul social al companiilor listate, de exemplu 23% din Banca Transilvania, 26% din Fondul Proprietatea, 22% din Electrica, 18% din Transgaz, 14% din Romgaz, 11% din Petrom, fiind în unele cazuri cei mai mari acționari. Potrivit calculelor realizate de ZF din raportul anual al fiecărui din cele șapte fonduri, pe parcursul anului 2020 administratorii de pensii private, cei care gestionează circa 800 mil. lei în medie lunar sub formă de viramente trimise de salariații români, adică intrări noi de capital, și-au majorat deținerile la companii listate la Bursa de la București, profitând astfel de prețurile scăzute ale acțiunilor.
De exemplu, pe parcursul anului 2020 Pilonul II și-a majorat deținerea la Banca Transilvania de la 18% la 23%, la Fondul Proprietatea de la 20,3% la 25,8%, la Petrom de la 8,1% la 11,2%, la BRD de la 11,6% la 15,7% și lista continuă, ceea ce arată un proces de acumulare care pe termen lung erodează lichiditatea zilnică dată fiind strategia de buy and hold a Pilonului II. De altfel și Radu Crăciun, CEO al BCR Pensii, administrator cu cel mai performant fond Pilon II din ultimii 10 ani, atrăgea atenția în emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi că Bursa de la București are nevoie de listări mari, altfel Pilonul II se va bloca și va fi forțat să mizeze și mai mult pe piețele externe. „Practic nu vom mai avea ce să cumpărăm la Bursa de la București, iar asta ne va duce pe alte burse sau pe alte clase de active.“ Prin urmare, Bursa are nevoie urgentă de noi listări mari, private și mai ales de stat, în contextul în care fondurile Pilon II sunt alimentate periodic de salariații români.
Cele mai mari investiții ale fondurilor de pensii, ca și valoare, erau la final de 2020 la Banca Transilvania, de circa 3 mld. lei, urmată de Fondul Proprietatea (2,7 mld. lei) și Petrom (2,3 mld. lei). Așadar cele mai mari trei investiții cumulează circa 8 mld. lei, adică aproape jumătate din total.
Pe de altă parte, cele mai mari dețineri ale fondurilor Pilon II, ca pondere în capitalul social, erau la final de 2020 la Fondul Proprietatea (26%), Banca Transilvania (23%), MedLife (22,5%), Electrica (21,6%), Bursa de Valori (22%).
Din rândul celor 24 de plasamente în acțiuni, ZF a identificat majorări în capitalul social față de decembrie 2019 la un număr de 17 de companii.
Prin urmare, salariații României au ajuns, o mare parte din ei fără să știe, cei mai mari investitori ai Bursei de la București, iar prin viramentele lor determină ca administratorii Pilonului II să poată veni cu propriile solicitări la ședințele care decid parcursul unei companii, respectiv Adunarea Generală a Acționarilor.
La februarie 2020, din fiecare 100 de lei pe care un român i-a virat către fondurile Pilon II, 66 de lei au fost investite în titluri de stat, instrumente financiare cu un grad foarte scăzut de risc, iar alți 22 de lei au mers spre acțiuni listate atât la bursa de la București cât și pe piețe externe. Restul au fost investiți în alte instrumente financiare precum depozite bancare, fonduri mutuale, ETF-uri.
Viramentele românilor către fondurile Pilon II sunt periodice, ceea ce permite administratorilor de pensii private să investească la bursa de la București, atât în oferte noi de listare, precum a fost cea a Digi Communications, dar și să-și majoreze deținerile, fie în companii din România fie în companii listate pe burse externe.
Cele șapte fonduri de pensii private Pilon II au pus capăt în februarie 2021 unei serii de zece creșteri lunare consecutive, începută în aprilie 2020, în contextul în care activele s-au diminuat cu 470 mil. lei față de luna precedentă la aproximativ 77,1 miliarde de lei, arată cele mai recente date ale Autorității de Supraveghere Financiară (ASF).
0 comments :
Trimiteți un comentariu