În fața amplorii crizei economice provocate de pandemia de COVID-19, conceptul de bani aruncați de stat din elicopter revine în discuție. Banca Centrală Europeană ar trebui să analizeze utilizarea așa-numiților bani din elicopter, transferuri directe de cash către populație, pentru a împinge în sus inflația dacă creșterea prețurilor se menține modestă după pandemie, sugerează un think-tank francez care raportează premierului acestei țări. Cu ceva timp în urmă, 18 membri ai parlamentului european trimiteau o scrisoare deschisă lui Mario Draghi, președinte al BCE la acea vreme, în care-i cereau acestuia ca această idee să fie analizată.Consiliul de Analiză Economică din Franța remarcă faptul că BCE a eșuat în a-și atinge sustenabil ținta de inflație din 2015 în pofida dobânzilor negative, programului de achiziții de active și creditelor gratuite oferite băncilor. În același timp, instrumentele respective ridică semne de întrebare privitoare la impactul asupra inegalității și independenței băncii centrale de guverne, potrivit Bloomberg.
„Includerea acestui instrument în politica monetară ar limita creșterea continuă a programelor de achiziții de active cu potențialele lor efecte secundare“, se arată în raportul Consiliului.
„Având în vedere nesiguranța legată de ieșirea din criza COVID-19, considerăm că această strategie ar trebui adăugată odată ce restricțiile sanitare vor fi fost ridicate“.
BCE a cheltuit peste 4.000 mld. euro pe cele două programe principale de achiziții de active, a redus dobânzile la -0,5% și practic a subvenționat băncile cu credite pe termen lung. Deși redresarea economică incipientă a împins inflația la 2%, strategii susțin că aceasta o va lua din nou în jos.
Consiliul admite că banii din elicopter sunt considerați o opțiune controversată și susține că aceasta ar trebui să fie una „de ultimă instanță“. Acesta a continuat indicând cât de eficientă ar fi aceasta.
Acesta estimează că un transfer către persoane fizice echivalând cu 1% din PIB ar împinge rata inflației în sus cu 0,5% în decurs de un an. Acest pas ar costa doar echivalentul a 385 de euro pe persoană, cu mult sub nivelul sumei trimise de guvernul american gospodăriilor ca parte a pachetului de stimulente.
Măsura ar fi reînnoită atâta timp cât ținta de inflație nu este atinsă, fiind mai ușor de retras decât programele QE, care afectează gestionarea datoriei publice. Ar fi nevoie ca aceasta să fie coordonată cu politicile fiscale.
„Dacă măsura ar avea succes în aducerea ratei de inflație către țintă, aceasta ar permite o normalizare mai rapidă a politicii monetare, atât în ceea ce privește achizițiile de active, cât și dobânzile.
BCE ar putea discuta o restrângere treptată a achizițiilor de active chiar în septembrie, anunța recent Olli Rehn, membru al boardului băncii.
Întrebat în legătură cu ideea banilor din elicopter, Mario Draghi, fost președinte BCE, declara în perioada trimiterii scrisorii parlamentarilor europeni către BCE că acest concept i se pare „interesant“.
0 comments :
Trimiteți un comentariu