Acționarii BVB s-au opus din nou înființării contrapărții centrale prin neprezentare

Acționarii Bursei din București (BVB) nu s-au strâns nici vineri în numărul necesar pentru a se desfășura adunarea generală în cadrul căreia aceștia trebuia să decidă înființarea unei contrapărți centrale. Potrivit normelor de la nivel european, până în luna noiembrie contrapărțile centrale trebuie să aibă un capital de minimum 7,5 milioane euro pentru piețele de derivate.

Unii acționari contestă utilitatea unei contrapărți pentru Bursa de la București, având în vedere că rulajele de pe piața derivatelor sunt foarte reduse, iar contribuția financiară pentru înființarea contrapărții centrale ar fi prea mare pentru un segment atât de mic din afacerile Bursei.

Acționarii bursei au mai folosit metoda neprezentării la AGA și în aprilie când fostul director general al BVB Victor Cionga a propus finanțarea unei contrapărți centrale și a încercat să schimbe planul tarifar al BVB prin impunerea unui comision lunar care îi avantaja pe marii brokeri. Propunerile au căzut atunci ca și acum din lipsă de cvorum.

Costel Ceocea, președintele SIF Moldova și unul dintre principalii acționari ai Sibex și ai Bursei din București, spune că a solicitat și implicarea austriecilor de la Erste Group (care deține 5% din acțiunile BVB) în problema contrapărții centrale și că implicarea BNR este lăudabilă, dar con­sideră că vine prea târziu, după expirarea termenului de 15 septembrie, până la care trebuie depusă autorizația pentru înființarea contrapărții centrale.

„Ce facem când n-o să mai avem con­traparte centrală? Noi am avut o poziție pu­blică încă de anul trecut în care am sugerat o serie de priorități în AGA, am și făcut propuneri de completare a convoca­torului, am solicitat și o întâlnire a managementului cu principalii acționari să ne armonizăm punctele de vedere. Spre părere de rău, nu s-a realizat nimic, de aici și pozițiile care dau incoerență actului de management. Acum suntem în situația în care bursa de la Sibiu și cea de la București nu au o poziție armo­nizată cu privire la obligativitatea constituirii contrapărții centrale“, spune Costel Ceocea.

Contrapartea garantează atât pentru vânzător, cât și pentru cumpărător execu­ta­rea tranzacției. Astfel, riscul ca banii sau ac­țiunile să nu fie transferate este redus consi­derabil.

Potrivit reglementărilor la nivel european, din luna noiembrie contrapartea centrală va fi obligatorie pentru tranzacțiile cu derivate, iar în prezent sunt discuții dacă contrapartea centrală să fie obligatorie și pentru tranzacțiile pentru piața spot (la vedere). Tranzacțiile cu derivate vor putea continua și din luna noiembrie, însă doar dacă BVB va încheia un contract cu o contraparte centrală externă.

Cele două burse din România, BVB și Sibex, au analizat mai multe variante pentru înființarea unei contrapărți centrale, inclusiv înființarea unei firme în parteneriat.

O altă variantă ar fi fost transformarea Casei de Compensare București în con­tra­parte centrală și majorarea capitalului social până la nivelul minim cerut de regle­men­tă­rile europene, de 7,5 mil. euro, care a căzut vi­neri prin neprezentarea acționarilor la AGA. O primă AGA la BVB pentru înfiin­țarea contrapărții centrale a eșuat în luna aprilie, din cauza cvorumului insuficient. Situația s-a repetat și vineri, când pe ordinea de zi era doar un punct referitor la parti­ciparea BVB cu până la 33 milioane lei la majorarea capitalului Casei de Compensare.

O altă variantă analizată de BVB a fost înființarea unei contrapărți centrale îm­pre­ună cu bursa de la Sibiu, care are un interes ridicat pentru crearea acestei firme, având în vedere că principalul său segment de afaceri este reprezentat de tranzacțiile cu derivate.

Înființarea unei contrapărți centrale a eșuat și la Sibex în luna mai și a fost convocată o nouă ședință pentru finele lunii iunie. Pe ordinea de zi a adunării de la Sibex figurează participarea cu 6,2 milioane euro la înființarea unei contra­părți centrale comune cu BVB, însă vineri ședința nu a întrunit cvorumul necesar. Astfel, AGA a fost amânată pentru sâmbătă.

Dacă nici acționarii Sibex nu vor decide înființarea unei contrapărți centrale, tranzacțiile cu derivate de la Sibex vor putea continua dacă bursa va încheia un contract cu o contraparte centrală din străinătate.

AGA de la Sibex are o miză mai ridicată, având în vedere că pe ordinea de zi figurează și reducerea capitalului social al Depozitarului Sibex de la 22,9 milioane lei la 229.500 de lei și restituirea banilor către acționari, precum și renunțarea acestei firme să mai activeze ca depozitar.

Bursa de la Sibiu și patru dintre cele cinci SIF-uri sunt principalii acționari ai Depozitarului Sibex, firmă înființată în anul 2009 și care este necesară pentru piața spot a bursei din Sibiu. De la lansarea pieței spot de la Sibex, în 2010, s-au listat doar Bursa de la Sibiu, pe piața regle­mentată, și Prodplast Imobiliare, pe sistemul alternativ de tranzacționare.

Acest articol a apărut în ediția tiparită a Ziarului Financiar din data de 01.07.2013

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Adrian Cojocar