Economia mondială riscă să fie lovită din toate părțile: de revenirea lentă din Europa, de încetinirea din China, de Rezerva Federală din SUA și de îndrăzneala Japoniei

Revenirea lentă a economiei europene, închiderea colosalului program de stimulare din SUA, măsurile monetare îndrăznețe din Japonia și reechilibrarea delicată din China sunt cele mai mari pericole pe care Fondul Monetar Internațional le vede pentru economia mondială.

În Europa situația redevine gri, cu premierul spaniol rearuncat într-un scandal de corupție, iar Italia retrogradată la două trepte de categoria „junk“. De asemenea, exporturile germane par vulnerabile la încetinirea din China. Exporturile și importurile chineze au scăzut neașteptat în iunie, subliniind severitatea încetinirii celei de-a doua economii ca mărime din lume, după SUA. Perspectiva ca Banca centrală americană, Rezerva Federală, să nu mai injecteze sute de miliarde de dolari pe piețe a panicat investitorii, ceea ce dă deja bătăi de cap băncilor centrale ale economiilor emergente,

Obrazul premierului spaniol Rajoy este pătat din nou

În Spania, una dintre economiile majore ale zonei euro, scandalul de corupție care-l înconjoară pe premierul Mariano Rajoy a erupt din nou, iar un analist apreciază că posibilitatea alegerilor anticipate ar putea aduce noi tensiuni pe piețele financiare, scrie CNBC.

Publicația spaniolă El Mundo a anunțat că a prezentat Curții Supreme de Justiție documente care arată că membrii de top ai partidului de guvernământ, inclusiv Rajoy, au primit bani dintr-un „fond dubios“ ilegal. Scandalul a izbucnit în ianuarie după ce un alt ziar spaniol, El Pais, a publicat documente îndicând fapte asemănătoare și a sugerat că Rajoy primea în mod regulat bani din acest fond, care distribuia către liderii partidului donații făcute de magnații din construcții.

Alistar Newton, analist politic la Nomura, apreciază că noile acuzații pun presiuni suplimentare pe guvern și ar putea provoca noi tensiuni sociale. „Nu putem exclude alegeri anticipate“, a afirmat el.

Ratingul Italiei, o altă economie majoră a zonei euro, a fost retrogradat de Standard & Poor’s (S&P;) de la „BBB plus“ la „BBB“, cu două trepte deasupra categoriei „junk“, nerecomandată investițiilor, din cauza deteriorării perspectivelor economice și problemelor din sistemul financiar, scrie Bloomberg. Perspectiva calificativului este negativă, ceea ce însemană că riscul unei noi retrogradări este mare. S&P; a subliniat că în pofida politicii monetare expansioniste a Băncii Centrale Europene, dobânzile reale plătite de companiile nefinanciare din Italia depășesc nivelul anterior crizei financiare.

Dar „problema majoră din Europa, dacă va fi una, va veni din Germania și este una pe care nu mulți o iau în seamă“, avertizează analistul Mark Matthews, de la Bank Julius Baer. El punctează că mai mult de jumătate din PIB-ul German este contribuția exporturilor, iar încetinirea din China nu a fost inclusă în cea mai mare parte a proiecțiilor economice ale țărilor lumii. China este cea mai mare piață din afara UE, după SUA, pentru exporturile nemțești. China este, de asemenea, unul dintre cei mai mari parteneri comerciali ai Statelor Unite.

„Aniversare“ tristă în China

Exporturile au marcat prima sută de zile în funcție a noului președinte chinez Xi Jinping cu o scădere de 3,1% - în iunie, față de aceeași perioadă a anului trecut, cea mai mare de la izbucnirea crizei financiare globale. Importurile, indicator al cererii interne, s-au comprimat cu 0,7%.

„Prima dintre provocările pe care le are în față economia mondială este China. Această economie are de făcut o reechilibrare delicată între investiții și consum, iar riscul este ca investițiile să scadă înainte de revenirea consumului“, a explicat Olivier Blanchard, economistul șef al FMI într-un interviu acordat CNBC.

Abenomics, o doctrină japoneză îndrăzneață și foarte riscantă

El a pus pe lista riscurilor la adresa economiei mondiale și planul îndrăzneț – Abenomics - prin care guvernul nipon încearcă să revitalizeze o economie epuizată.

„Abenomics este un program foarte ambițios, dar este și unul foarte riscant, și nouă ni se pare că două dintre vărfurile de lance nu au fost încă ascuțite complet“, a spus Blanchard. Economistul a adăugat că introducerea stimulentelor fiscale fără consolidare fiscală este ceva „îngrijorător“.

Abenomics constă dintr-un pachet de măsuri destinat rezolvării problemelor macroeconomice ale Japoniei. Acesta constă din strategii de politică economică, fiscală și de creștere economică menite să încurajeze investițiile private. Măsurile includ printre altele corectarea inflației și a aprecierii yenului, dobânzi negative, ajustare cantitativă radicală și creșterea investițiilor publice.

De asemenea, Blanchard a identificat ca un alt risc pentru economia mondială retragerea programului de achiziție de obligațiuni din SUA, în contextul revenirii celei mai mari economii mondiale.

„Aceasta poate duce la multă volatilitate. Credem că volatilitatea se va calma, dar nu putem fi siguri“, a mai spus el.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Bogdan Cojocaru