Aproximativ un sfert din companiile insolvente în anul 2013 erau profitabile sau aveau o lichiditate teoretică pozitivă, astfel că nu subperformanța financiară a dus la incapacitate de plată, ci mai degrabă deciziile defectuoase de management, potrivit Coface."Un element esențial este că nu subperformanța financiară a pus capăt activității acestor firme (cu siguranță aceasta a contat, dar nu a jucat un rol crucial în determinarea insolvenței), ci mai degrabă
deciziile defectuoase de management al riscului de credit, gestiunea trezoreriei nete și finanțarea oportună a ciclului de exploatare, lipsa de capitalizare și procesul continuu al dezinvestirii în companiile respective. Din analiza noastră, aproximativ un sfert din companiile insolvente în anul 2013 erau profitabile sau înregistrau o lichiditate teoretică pozitivă (capital de lucru pozitiv)", arată Coface.
Reprezentanții Coface estimează că nu este de ajuns ca firmele să fie protejate de intrarea în insolvență, deoarece atât capitalul de lucru cât și profitul pozitiv reprezintă o potențare a unor lichidități viitoare care, dacă nu se materializează (stocurile nu sunt vândute conform așteptărilor, creanțele nu se încasează conform scadențelor) atunci firma are probleme în onorarea obligațiilor de plată exigibile (ajunse la maturitate).
Conform datelor preliminare publicate de Buletinul Procedurilor de Insolvență și în baza metodologiei Coface, anul trecut s-au deschis 26.372 de proceduri noi de insolvență, în creștere cu aproximativ 2% față de anul anterior, când s-au deschis 25.842 de insolvențe. Datele sunt preliminare, urmând ca cifrele finale să fie confirmate până la sfârșitul primului trimestru al anului curent.
"În urma calculelor proprii, Coface estimează că numărul real al procedurilor de insolvență nou deschise în anul 2013 este de 27.145, creșterea reală față de anul anterior oscilând în jurul a 5%. Ritmul deschiderii acestor proceduri s-a accelerat în trimestrul al IV-lea, creșterea fiind alimentată de efectul negativ propagat de intrarea în insolvență a unui număr record de firme medii și mari, precum și, probabil, intenția unor companii de a grăbi demararea insolvenței pe fondul schimbărilor iminente ale codului insolvenței. Astfel, datele preliminare confirmă un avans de 12% al insolvențelor deschise în trimestrul al IV-lea din anul 2013, comparativ cu același trimestru din anul anterior, iar estimarile Coface pentru datele finale plasează creșterea la peste 20%", consideră reprezentanții Coface.
În urma analizei datelor financiare aferente firmelor insolvente în corelație cu contextul macroeconomic și practicile de business observate între companii, Coface a identificat mai multe cauze structurate care au dus la amplificarea acestui risc sistemic în România. Printre acestea se numără creșterea importanței creditului comercial, pe fondul unei ponderi mai ridicate a creanțelor în active circulante, conform bilanțurilor companiilor, respectiv extinderea termenelor de încasare, pe fondul creșterii mai agresive a creanțelor, comparativ cu dinamica cifrei de afaceri. Aceasta indică o relaxare a condițiilor de creditare printre companiile private prin desfășurarea relațiilor de afaceri cu parteneri care prezintă un risc mai ridicat.
Astfel, firmele intrate în insolvență anul trecut au înregistrat o scădere a cifrei de afaceri în anul 2012, comparativ cu 2011, de 11%, în timp ce valoarea creanțelor a crescut cu 2%. Trendul
este observat cu precădere în zona firmelor mari, care au avut capacitatea să preia rolul de creditor net în această "buclă" a tranzacțiilor comerciale și care au fost afectate de intrarea în insolvență a unui număr record de IMM-uri în anul 2012, potrivit sursei citate.
"Cel mai îngrijorător este faptul că în 2013 s-a înregistrat, fără echivoc, un număr record al insolvențelor în rândul companiilor mari și medii. Numărul firmelor cu cifra de afaceri mai mare de un milion de euro care au intrat în insolvență este de 718 de companii, comparativ cu 485 de insolvențe din aceeași categorie, înregistrate în anul 2012. Intrarea în insolvență a firmelor mari și medii în 2013 va avea un efect de propagare în economie și va atrage în insolvență mai multe firme mici și mijlocii. În absența unor măsuri de ordin legislativ în domeniul insolvenței, numărul insolvențelor va crește cu până la 10%, cu precădere în rândul companiilor medii și mici", a declarat Iancu Guda, macroeconomic analyst Coface România.
0 comments :
Trimiteți un comentariu