Statisticile de la bursă arată că luna ianuarie nu trebuie ratată de investitori. Se va repeta istoria?

Statisticile de la bursă indică faptul că ianuarie este de departe cea mai profitabilă lună din an pentru investitorii de la bursa din București, cu câștiguri medii de 7,6% pe parcursul celor circa patru săptămâni în fiecare an din perioada 1998 – 2013.

Pentru comparație, iulie, care este următoarea lună după ianuarie care a adus un randament ridicat investitorilor în această perioadă, a înregistrat o creștere de doar 3,6%, urmată de iunie, cu o creștere medie de 2,7%.

În ultimii patru ani bursa a adus câștiguri în luna ianuarie de 8% - 2010, 7,7% - 2011, 12,7% - 2012 și respectiv 6,4% în luna ianuarie din 2013.

Singurii ani în care piața a scăzut în ianuarie au fost 2008 și 2009, când economia mondială a tra­versat una dintre cele mai puternice crize din ultimul secol.

O explicație pentru creșterile din debutul anului poate fi și faptul că investitorii se reîntorc după sărbători mai optimiști și sunt mai puțini dispuși să-și vândă acțiunile din portofoliu, iar totodată există un apetit mai ridicat pentru investiții.

Creșterile din preajma sfârșitului și începutului de an se manifestă și pe piețele dez­vol­tate unde poartă denumiri precum „Santa Claus rally“ (raliul de Crăciun - n.red.) sau „efectul ianuarie“, însă este cel mai comun pe bursele emergente sau de frontieră, unde gra­dul de cunoaștere a investitorilor este scăzut.

Potrivit Wikipedia, efectul ianuarie este o anomalie în piețele financiare caracterizată prin faptul că prețurile activelor se apreciază mai mult decât în alte luni. Cea mai comună explicație pentru creșterile din ianuarie este faptul că investitorii vând la final de an acțiuni pierzătoare din portofoliu pentru a-și reduce impozitul pe profit în anul următor și de banii respectivi cumpără la început de an acțiuni, punând presiune la cumpărare, ceea ce conduce în final la aprecieri ale cotațiilor pe burse.

Cea mai mare creștere din luna ianurie a avut loc în anul 2000, când indicele BET s-a apreciat cu 35% în decurs de câteva săptămâni, iar cea mai slabă performanță a avut loc în ianuarie 2008, când același indice a pierdut 24% din valoare.

Cea mai slabă lună pe bursă în perioada 1998 – 2013 a fost noiembrie, cu o pierdere medie de 0,6%, o performanță slabă având loc și în martie, când creșterea medie a indicelui BET a fost de doar 0,2%.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Adrian Cojocar