Topul celor mai lichide acțiuni de pe bursa de la București

Fondul Proprietatea

(FP) și Romgaz Mediaș (SNG) sunt singurele companii de pe bursă care au avut în 2013 rulaje medii zilnice de peste un milion de euro, potrivit calculelor ZF.



WikiZF:

Profilul companiei Fondul Proprietatea

Alte 12 acțiuni au avut rulaje medii zilnice între 100.000 de euro și un milion de euro, cele mai mari fiind

OMV Petrom

(SNP), cu 665.000 de euro,

BRD

, cu 428.000 de euro, și

Banca Transilvania

(TLV), cu 362.000 de euro.



WikiZF:

Profilul companiei OMV Petrom

WikiZF:

Profilul companiei BRD



WikiZF:

Profilul companiei Banca Transilvania

Rulajele medii zilnice au fost calculate pe baza tranzacțiilor derulate pe bursă pe piața regular și pe piața deals, unde se tranzacționează pachete negociate, dar excluzându-se ofertele publice și plasamentele private.

Lichiditatea este unul dintre criteri­ile de bază pentru orice investitor care cumpără sau vinde acțiuni, uneori chiar mai importantă decât rezultatele financiare, dividende sau decât indicatorii de evaluare ai companiei.

Lipsa de lichiditate este unul dintre motivele pentru care fondurile mari de investiții străine nu investesc pe bursa de la București. Până la listarea Fondului Proprietatea (FP), nicio acțiune de pe bursă nu rula mai mult de un milion de euro pe zi. Astfel, un fond de investiții care ar fi vrut să plaseze 10 milioane de euro într-o companie locală ar fi trebuit să cumpere timp de o lună sau chiar mai mult pentru a acumula un pachet satisfăcător.

Lipsa de lichiditate face ca atunci când un investitor vrea să cumpere un pachet mai mare de acțiuni prețul de pe bursă să urce puternic, iar atunci când vrea să vândă, prețul să scadă foarte mult.

Nici în prezent nu este ușor de acumulat un pachet de 10 milioane de euro, fiind puține companii pe bursă în care se poate face o astfel de investiție. Printre acestea avem FP, Romgaz, Petrom, BRD, Banca Transilvania, dar și Transgaz.

Lichiditatea este corelată direct cu free-float-ul companiei, adică cu nu­mă­rul de acțiuni libere, care nu sunt deți­nute de acționari semnificativi care au nevoie de acțiunile respective pentru a avea drept de decizie în companie, ci sunt deținute de investitori financiari, care pot vinde oricând dacă primesc un preț bun.

Vânzările de pachete de acțiuni semnificative la Transgaz, unde statul și Fondul Proprietatea au plasat în piață 30% din acțiuni anul acesta și au urcat free-float-ul la 41,5%, și la Petrom, unde BERD și FP au eliberat în ultimul an și jumătate peste 3% din acțiuni în piață, urcând free-float-ul la 9,36%, ar putea crește tranzacțiile pe acești emitenți peste pragul de un milion de euro pe zi anul viitor.

Fondul Proprietatea ar putea elibera anul viitor în piață și alte pachete de acțiuni la Transelectrica, Petrom, Nuclearelectrica și Romgaz, ceea ce ar crește lichiditatea acestor titluri.



Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 14.01.2014

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Andrei Chirileasa