Topul piețelor la început de an: bursele europene sunt pe val, cea de la București încă nu s-a dezmorțit

Bursa de la București (BVB) se plasează abia pe poziția 51 într-un top al celor mai importante 76 de burse după evoluția din debutul acestui an, cu o creștere a indicelui BET de 0,5% în perioada 31 decembrie 2013 – 15 ianuarie 2014, potrivit unei statistici realizate de firma americană de brokeraj Bespoke Investment Group.

În timp ce bursa românească a ră­mas aproape pe loc de la înce­putul anului, bursa din Grecia a urcat cu 10,7% în aceas­tă pe­rioa­dă, iar bursa din Bul­garia a adus un câștig de 7,8%, acestea fiind de altfel și cele mai mari creșteri con­sem­nate în rândul burselor la nivel mondial.

În topul creșterilor se mai află și bursa din Portugalia (7,2%), Austria (6,2%), Spania (6,1%) și cea din Italia, cu un avans de 5,7% în prima jumătate a lunii ianuarie.

Anul trecut bursa de la București a fost una dintre bursele fruntașe la nivel mon­dial, creșterea de 26,1% a indicelui BET poziționând-o pe locul 14 din aproa­pe 80 de burse. În debutul anului creș­teri importante au avut loc doar pe ac­țiunile puțin lichide de la bursă, care nu fac parte din compoziția indicelui BET. Tot mai mulți investitori pariază în prezent pe revenirea burselor europene care au trecut în perioada 2010 – 2012 printr-o recesiune pre­lun­gită, iar piețele de acțiuni au fost umbrite în anii trecuți de temerile privind nivelurile mari ale datoriilor guvernamentale, în special în rândul țărilor de la periferia zonei euro.

Primele de risc la obligațiunile gu­ver­namentale ale Spaniei, Italiei și Por­tu­galiei au înregistrat scăderi semni­fi­ca­tive în ultimele luni, semn că in­vestitorii au dat uitării criza datoriilor din zona euro, iar sentimentul lor față de aceste state a continuat să se îmbună­tățească în debutul anului. Ca urmare și dobân­zile la care se împru­mută aceste state au scăzut considerabil.

Spre exemplu, prima de risc a Por­tu­galiei reflectată de CDS-uri (costul asigurării contra riscului de default - n.red.) a coborât în prezent la 270 de puncte de bază (2,7%), față de 352 puncte de bază (3,5%) cât era la finele anului 2013. În aceeași perioadă prima de risc a Spaniei s-a diminuat de la 157 de puncte de bază la 125 de puncte de bază, iar în cazul Italiei a coborât de la 168 de puncte de bază la 147 puncte de bază.

Avansuri importante au mai con­sem­nat în acest debut de an și bursele din Qatar (6,7%), Dubai (6,2%) și Pakistan (5,9%).

La polul opus cele mai mari piețe emer­gente au continuat declinul în prima jumătate a lunii ianuarie, cea mai afectată fiind bursa din China, care a scă­zut cu 4,4%, în topul corecțiilor mai aflându-se și Japonia (-3%), Rusia (-2,9%), Coreea de Sud (-2,9%) și Bra­zilia (-2,5%).

Cele mai multe burse emergente au înre­gistrat scăderi semnificative anul trecut, deși a fost unul dintre cei mai buni ani pentru bursele internaționale, în condițiile în care investitorii se tem că pe fondul reducerii banilor ieftini pom­pați de Fed (banca centrală a SUA) pe piețe, capitalurile speculative vor părăsi bursele emergente. În plus materiile prime de bază, precum oțel, cauciuc, alu­miniu, cupru, aur și argint, pe care eco­nomiile acestor state se bazează, s-au ieftinit puternic anul trecut.

Bursele din regiunea Europei Centrale și de Est au înregistrat evoluții mixte în acest an, cea din Bulgaria și Ungaria urcând cu 7,8% și respectiv 4,6%, în timp ce bursa din Slovacia și cea din Polonia au pierdut 1,9% și res­pec­tiv 0,2%. Bursa din Ucraina a con­semnat o stagnare, iar bursa din Turica a cunoscut o creștere similară cu cea a bursei din București, de 0,5%.

Bursa din Bulgaria este „vedeta“ regiunii, anul trecut principalul indice al pieței, Sofix, aducând un câștig de 42,3%, care a plasat-o pe locul șapte în topul creșterilor la nivel mondial.

Bursa din Germania, care a marcat anul trecut printre cele mai mari creșteri la nivel mondial, avansând cu 25,5%, s-a pierdut în pluton în acest debut de an, cu o creștere de 1,9%. In­di­cele german DAX a atins săptă­mâna tre­cută un nou maxim istoric, depășind pentru prima dată pragul de 9.700 de puncte.

Bursele din Franța și Marea Bri­ta­nie au avut evoluții modeste, crescând cu 0,8% și respectiv 1,1%.

Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 20.01.2014

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Adrian Cojocar