Statul le va garanta micilor investitori un număr minim de acțiuni în oferta Electrica

Investitorii de retail care vor participa la oferta publică inițială prin care statul își propune să vândă 51% din acțiunile grupului

Electrica

vor avea garantat un volum minim de acțiuni. Oferta este programată să aibă loc la începutul lunii iunie.

Statul le va oferi o serie de facilități micilor investitori care vor participa la oferta pu­blică inițială (IPO) a Elec­trica, cea mai importantă fiind garantarea faptului că aceștia vor primi un număr minim de acțiuni, ceea ce reprezintă o nouă premieră în cadrul programului de listări ale statului.



WikiZF: Profilul companiei

Electrica Furnizare S.A.

„Va exista un mecanism de garan­tare a unui volum minim de acțiuni pentru micii investitori. Încă modelăm acest sistem împreună cu sindicatul de intermediere a ofertei. E un mecanism care se practică cu rezultate bune în Polonia și le oferă investitorilor mici un plus de confort prin faptul că un anumit pachet din ceea ce subscriu este garantat“, a declarat pentru ZF Gabriel Dumitrașcu, directorul direcției de privatizare din cadrul Departamentului pentru Energie, cel care coordonează privatizarea Electrica.

Acest nou mecanism a fost introdus în urma solicitărilor din partea investi­torilor. Asociația Investitorilor de pe Piața de Capital (AIPC), condusă de Dumitru Beze, a cerut chiar înainte de oferta Romgaz din octombrie anul trecut aplicarea unui mecanism de garantare a subscrierilor în limita a 10.000 de euro. La Romgaz nu a existat însă un astfel de mecanism, ceea ce a făcut ca micii investitori, care au subscris pachete mici de acțiuni din banii proprii să fie „diluați“ de un grup de investitori mari care au subscris pe bază de scrisori de garanție bancară. Astfel, investitorii au primit doar 7,52% din acțiunile subscrise.

Gabriel Dumitrașcu a preluat la finalul lui 2012 coordonarea privati­ză­rilor statului din sectorul energetic și are deja în portofoliu trei oferte: vânzarea a 15% din Transgaz (în mai 2013), listarea a 10% din Nuclear­elec­trica (în septembrie 2013) și oferta Romgaz (în octombrie 2013). Fiecare ofertă a adus noi facilități pentru in­vesti­torii de retail, cum ar fi discount față de prețul de pe tranșa investitorilor insti­tuționali și mecanism de realocare între tranșe în cazul în care tranșa de retail este mult suprasubscrisă. Acestea vor fi menținute și în oferta Electrica, unul dintre obiectivele statului fiind să crească numărul investitorilor indivi­duali. „E un lucru pe care l-am discutat atât cu consorțiul de intermediere, cât și cu Ludwik Sobolewski, directorul general al BVB. Sperăm ca implicarea lor în promovarea acestei oferte către investitorii locali să fie mai mare“, a spus Dumitrașcu.

În oferta Romgaz, în care statul a vândut 15% din cea mai profitabilă com­panie pe care o deține pentru 391 mil. euro, participarea investitorilor de re­tail a fost sub așteptări, numărul celor care au participat la ofertă fiind în jur de 10.000. În Polonia, sute de mii de oa­meni participă de regulă la priva­ti­zările prin bursă ale companiilor de stat.

Listarea Electrica este cea mai mare privatizare derulată de statul român în ultimii ani, având în vedere că pe bursă va fi vândut un pachet de 51% din acțiunile companiei. Valoarea ofertei s-ar putea ridica la 400-500 mil. euro, bani care vor intra în companie. Consorțiul de intermediere a ofertei este format din Citigroup, Société Générale, BRD, Raiffeisen Capital & Investment și Swiss Capital.

Electrica se va lista la București și la Londra, unde vor fi emise certificate de depozit (GDR-uri) la fel ca în cazul ofertei Romgaz. Oferta va fi structurată în trei tranșe, una pentru investitorii instituționali și două pentru investitori necalificați, din care una dedicată micilor investitori și una dedicată inves­titorilor mari. Detaliile ofertei, cum ar fi cota alocată fiecărei tranșe, limita maximă de subscriere pentru tranșa investitorilor mici, pachetul de acțiuni garantat sau discountul urmează să fie stabilite în perioada următoare, la fel ca și prețul de vânzare al acțiunilor, care trebuie aprobat mai întâi de guvern.

Electrica este cea mai mare com­panie locală din sectorul distribuției și fur­nizării de energie electrică, deținând pachete majoritare de acțiuni (câte 78%) la trei sucursale de distribuție a energiei electrice (Muntenia Nord, Transilvania Sud și Transilvania Nord), la Electrica Furnizare și la două firme de servicii conexe. Grupul a avut în 2012 venituri anuale consolidate de 5,5 mld. lei (1,25 mld. euro) și un profit consolidat de 452 mil. lei (peste 100 mil. euro). Compania nu și-a publicat încă rezultatele pe 2013, acestea urmând să fie anunțate în luna mai, după finalizarea auditului.

Electrica împarte acționariatul celor patru subsidiare cu Fondul Pro­prie­tatea care este acționar minoritar cu 22%. Managerul FP, Greg Ko­nieczny, a declarat luni că negociază cu statul un exit din aceste companii și speră să primească în loc fie acțiuni la Electrica, fie numerar.

„Suntem într-o fază exploratorie, în care părțile și-au spus poziția. Nu putem spune că am început o nego­ciere. Rămâne de văzut în ce măsură ceea ce propune FP corespunde cu inte­re­sele companiei și ale acționarului majo­ritar“, a declarat Gabriel Dumi­trașcu.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Andrei Chirileasa