Promisiunea șefului BVB: Putem intra pe lista scurtă a piețelor emergente în 2015

„În acest moment îndeplinim două dintre cele trei condiții necesare upgrade-ului, Listarea Electrica din iunie alături de implementarea măsurilor de creștere a lichidității ne fac eligibili pentru a intra pe lista de monitorizare în vederea promovării la categoria piețelor emergente la jumătatea anului 2015. Va mai dura cel puțin încă un an pentru ca promovarea să aibă loc efectiv“, a spus executivul BVB în cadrul celei de-a șasea ediții a eveni­mentului lunar BVB Focus Investitori.

Bursa de la București este în prezent o piață de frontieră, la fel ca bur­sele din Tunisia, Ucraina, Argen­tina, Bangladesh. Indicele MSCI al piețelor de frontieră este urmărit de fonduri de investiții cu active în gestiune de 12,4 miliarde de dolari. Spre deosebire de indicele piețelor de frontieră, indicele MSCI al piețelor emergente este urmărit de fonduri cu active de 1.400 miliarde de dolari.

Bursa de la București are toate motivele să spere la intrarea în liga piețelor emergente. Bursele din Qatar și Emiratele Arabe Unite sunt primele două piețe pe care la MSCI le-a upgradat din categoria de frontieră în cea a piețelor emergente. Anunțul a fost făcut în iunie 2013, iar impactul promovării s-a văzut: bursa din Dubai a avut cea mai mare creștere din lume în 2013, de peste 100%, iar cea din Abu Dhabi a crescut cu peste 63%, a treia cea mai mare creștere.

Până atunci însă, conducerea Bur­sei lucrează la îmbunătățirea indica­torilor de lichiditate, segment unde piața locală suferă cel mai mult, având în vedere că tranzacțiile zilnice cu ac­țiuni sunt sub 10 mil. euro.  Pentru a crește lichiditatea, bursa a prelungit programul de tranzacționare până la ora 18.00, a introdus noi condiții pentru brokerii care sunt market-makeri, a redus blocul de trnzacționare la majoritatea acțiunilor, iar acum are în plan un noi măsuri.

Cele zece companii din indicele BET, principala referință a bursei de la București, vor fi obligate de la 1 ia­nuarie 2015 să raporteze și în limba engleză informațiile pentru investitori. Doar o parte din companiile prezente în indicele BET raportează azi și în limba engleză. De asemenea, acestea vor fi obligate să își publice rezultatele financiare conform Standardelor Interna­ționale de Contabilitate, să or­ganizeze conferințe telefonice sau întâlniri cu investitorii și să își crească gradul de transparență al raportărilor.

Alături de această măsură, bursa propune o nouă segmentare a pieței reglementate: companiile listate să fie clasificate în două categorii (Premium și Standard) în funcție de lichiditatea pe care o au acțiunile. Acum companiile listate la bursă sunt clasificate în trei categorii (I, II și III), criteriile de cali­ficare fiind legate, printre altele, și de capitalizare.

O altă măsură este ca firmele listate să raporteze informații relevante pentru investitori și în timpul ședinței de tranzacționare, la fel ca pe restul burselor din Europa.  Acum, bursa are o recomandare pentru companiile lis­tate ca informațiile relevante pentru investitori să fie emise fie înainte de deschiderea ședinței, fie după închi­derea ședinței. Eliminarea acestei reco­mandări îi va ține pe investitori mai conectați la piață și mai activi, cu un impact pozitiv asupra rulajelor zilnice. Bursa mai are în plan să elimine suspendarea acțiunilor de la tran­zacționare în timpul derulării Adunării Generale a Acționarilor și ca drep­turile de alocare aferente unei oferte publice de acțiuni să intre la tranzac­ționare imediat după închiderea ofertei, nu ca acum, după două zile. De exem­plu, acțiunile Romgaz sunt listate și la Bursa de la Londra prin intermediul unor GDR-uri. Când are loc AGA la Romgaz, acțiunile Romgaz sunt sus­pendate de la tranzacționare la București, însă investitorii pot cumpăra GDR-uri pe bursa de la Londra.

„Scopul acestor măsuri este să depășim nivelul umilitor al tranzacțiilor de până la 5 milioane de euro pe zi. Cred că impactul măsurilor luate până în prezent s-a văzut, pentru că ne situăm în intervalul de 5-10 mil. euro pe zi. Putem ajunge și la tranzacții de 20 mil. euro“, a mai spus Sobolewski.

Măsurile de creștere a lichidității trebuie să primească avizul Autorității de Supraveghere Financiară. Tot pen­tru creșterea lichidității, bursa vrea să introducă o nouă meserie pentru brokeri: cea de market-makeri (furni­zori de lichiditate) ai emitentului. Altfel spus, orice companie listată pe piața re­glementată a bursei își va putea  angaja o casă de brokeraj care să îi crească lichiditatea acțiunilor. Miza este că doar companiile lichide vor putea promova în categoria Premium și în anumiți indici bursieri. Acum, brokerii fac furnizare de lichiditate doar pentru anumite ac­

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Roxana Pricop