Ambiția lui Draghi de a slăbi euro stă în mâinile americanilor

Ambițiile președintelui Băncii Centrale Europene (BCE) Mario Draghi de a slăbi moneda euro pare că depind mai mult de evenimentele din SUA, inclusiv de cum modifică președintele Fed Janet Yellen politica monetară a celei mai mari economii a lumii, și mai puțin de eforturile europenilor.

Declarația lui Yellen că ratele de dobândă ar putea crește mai repede decât se așteaptă investitorii a făcut ca euro să se deprecieze în fața dolarului pentru prima oară din luna februarie sub nivelul de 1,35 dolari pentru un euro, lucru rar în con­dițiile în care moneda europeană a rămas puternică în pofida crizei datoriilor și a recesiunii economice din Europa și a turbu­lențelor geopolitice din Ucraina, scrie Bloomberg.

Când Draghi a luat decizia fără precedent să reducă dobânda la depozitele overnight sub 0% luna trecută, euro s-a apreciat cu 0,2%.

Diferențele dintre ratele de dobândă sunt cele care, de obicei, determină cursul dintre două monede. Acest lucru explică de ce ar fi fost de așteptat ca euro să scadă față de dolar, având în vedere că Fed își retrage programul de achiziții de active cu bani special tipăriți în acest scop, în timp ce BCE abia acum urmează calea relaxării cantitative bătută de mult de americani.

Specialiștii sunt de părere că acest paradox se datorează creșterii cererii pentru acțiuni și obligațiuni europene, denominate în euro, a căror atractivitate a crescut și datorită politicilor de relaxare ale BCE.

Cei care tranzacționează perechea euro-dolar spun că sunt tot mai mult influențați de SUA pentru că au asimilat deja reducerea ratei dobânzii făcută de Draghi și nu se așteaptă la alte „surprize“ pe viitor. Perspectiva unei creșteri a ratei de dobândă a Fed este, de asemenea, considerată mai importantă pentru cursul de schimb decât conflictul din Fâșia Gaza și doborârea unui avion de pasageri malaiezian săptămâna trecută, în Ucraina.

„Piața ignoră complet știrile europene. Atunci când se mi?că dolarul, se mișcă perechea euro-dolar, nu este de ajuns ceva ce afectează numai Europa. Cei care tranzacționează perechea euro-dolar par, de asemenea, să ignore toate evenimentele geopolitice, fie că este vorba de Rusia și Ucraina sau Gaza“,  a spus Brad Bechtel, directorul general al Faros Trading din Stamford.

Declarația lui Yellen a determinat și slăbirea legăturii dintre euro și obligațiuni, după ce apetitul pentru obligațiunile europene a dus la apreciarea monedei euro cu 4,2%  în 2013, cel mai mare avans din ultimii ?ase ani.

„Cursul euro-dolar se modifică acum în func?ie de Fed. În primii ani de după  2010, cursul se modifica deoarece oamenii căutau să vândă sau să cumpăre prime de risc europeane într-un mod foarte mecanic“, a spus Sebastien Galy, analist la Société Générale.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Andra Oprescu