Valoarea tranzacțiilor medii zilnice cu produse structurate listate pe bursa de la București a scăzut cu circa 60% anul acesta comparativ cu 2013, până la aproximativ 850.000 lei.Motivul principal din spatele scăderii abrupte a rulajelor este scoaterea din piață a casei de brokeraj Harinvest din Râmnicu Vâlcea, care a fraudat câteva zeci de investitori. Harinvest era anul trecut unul dintre cei mai activi brokeri pe piața produselor structurate.
Problemele de la Harinvest ar fi început în 2012, când unul dintre clienții societății care tranzacționa produse structurate (cu grad de risc ridicat) a înregistrat o pierdere, dar la data decontării acesta nu avea banii în cont, potrivit unor surse familiare cu situația. El a refuzat ulterior să aducă banii pentru a acoperi pierderea. Pentru a acoperi pierderile și a amâna momentul decontării respectivei tranzacții Harinvest s-a angajat într-o serie de tranzacții riscante cu produse structurate, prin care vindea dimineața produse structurate pe care le răscumpăra seara, înregistrând însă alte pierderi. În urma acestor tranzacții, pierderile au luat amploare, astfel că pentru a le acoperi societatea de brokeraj s-a folosit în cele din urmă, ilegal, de disponibilitățile și acțiunile clienților.
Produsele structurate sunt instrumente financiare hibrid care au la bază un activ suport cum ar fi o acțiune, un indice bursier, o rată a dobânzii sau o marfă. În funcție de caracteristicile certificatelor, investitorii pot câștiga atât din aprecierea activului suport, cât și din scăderea acestuia, iar efectul de levier multiplică pierderile în cazul în care activul suport se mișcă în direcția opusă. Clienții acestor instrumente financiare sunt cei cu apetit de risc ridicat.
Un alt motiv al scăderii abrupte în acest an a tranzacțiilor medii zilnice cu produse structurate ar fi și volatilitatea crescută a pieței.
Multe din produsele structurate folosesc efectul de levier care multiplică banii investiții, astfel că în cazul unei evoluții inverse a pieței investitorii poate pierde mai mulți bani decât a investit.
În prezent, pe bursa din București se tranzacționează 88 de produse structurate de tipul certificatelor Turbo, index și cu capital protejat.
Raportat la activitatea din primele unsprezece luni, cele mai active trei firme de brokeraj pe secțiunea produselor structurate au fost, în ordine, Banca Comercială Română, cu tranzacții de 154,9 milioane de lei, SSIF Broker, cu un rulaj de 54 mil. lei, și BT Securities (42,4 mil. lei). Cele trei societății de servicii de investiții financiare dețin 64,7% din piața tranzacțiilor cu produse structurate.
Miercuri, cele mai tranzacționate certificate de pe BVB erau cele listate sub simbolul EBDAXTS32, emise de Erste Group Bank și care au ca activ suport indicele german DAX. Volumul total al tranzacțiilor cu aceste certificate a depășit 54.500, valoarea rulajelor atingând 0,54 mil. lei. EBDAXTS32 aduce câștiguri investitorilor din deprecierea activului suport, fiind un certificat cu caracteristica turbo short. Anul acesta, indicele DAX, de referință pentru bursa din Frankfurt, a crescut cu 4,6%. Printre cele mai tranzacționate produse structurate de miercuri erau și certificatele BKDOWTS12, emise de firma de brokeraj din Cluj SSIF Broker. Aceste certificate urmăresc indicele american Dow Jones Industrial Average și aduc câștig din deprecierea activului suport. Anul acesta indicele Dow Jones a avut oscilații abrupte, indicând în prezent un avans de circa 8% față de începutul anului. Pe lista celor mai tranzacționate certificate sunt și cele listste sub simbolul EBSNPTL1, emis de Erste și cu activ suport acțiunile OMV Petrom. Certificatul are caracteristica turbo long, ceea ce înseamnă că aduce câștig investitorului când acțiunile sunt în creștere. Anul acesta, acțiunile Petrom au scăzut cu circa 10%.
Erste Group Bank a listat ieri pe bursă zece noi produse structurate cu active suport indicii DAX și S&P; 500, acțiunile Erste, cursul euro/dolar și prețul aurului și al argintului.
0 comments :
Trimiteți un comentariu