Ungaria este cea mai recentă țară care intră în războiul valutar mondial, scrie Bloomberg.Banca centrală a țării est-europene, care susține că nu are o țintă legată de cursul de schimb, a prins obiceiul de a anunța stimulente pentru a restrânge aprecierea forintului de fiecare dată când moneda locală se apropie de 310 forințI pentru un euro.
Acum, când moneda se tranzacționează în apropiere de maximul ultimelor șase luni, strategii au abandonat angajamentul de a nu reduce dobânzile până în 2018.
“Reducerea ratelor ar însemna că Banca Națională a Ungariei se alătură unui grup destul de numerous de bănci centrale implicate în războaie valutare”, spune Piotr Matys, strateg la Rabobank International din Londra.
Acesta arată că relaxarea monetară nu va fi suficientă pentru a stopa aprecierea forintului la 300 euro în condițiile în care investitorii sunt în căutare de monede cu randamente în creștere. “Banca centrală a avut o preferință pentru o monedă mai slabă pentru o vreme”.
Schimbarea de poziție plasează Ungaria în compania țărilor în curs de dezvoltare, de la China la Cehia, care-și slăbesc monedele pentru a-și stimula exporturile.
Forintul, moneda cu cele mai bune performanțe din Europa emergentă în acest an, amenință să erodeze competitivitatea la export a Ungariei în condițiile în care creșterea țării rămâne în urma altor țări din regiune, iar inflația se situează sub ținta de 3% a băncii centrale.
Premierul Viktor Orban s-a bazat pe industriile auto și manufacturieră ca motor de creștere a economiei de 138 miliarde de dolari de la câștigarea alegerilor în 2010.
Forintul este în scădere de la maximul pe șase luni atins pe 22 februarie, cu două zile înainte ca banca centrală să semnalizeze că este pregătită să scadă costurile de finanțare pentru prima dată din iulie.
Nomura International vede forintul depreciindu-se la 325 în raport cu euro până la sfârșitul acestui an, în timp ce Raiffeisen Bank International anticipează că politica monetară va determina o depreciere către 320 până pe 31 decembrie.
“Banca centrală va continua să contrabalanseze orice apreciere a forintului către 300 în raport cu euro în încercarea de a susține economia”, afirmă Wolfgang Ernst, analist la Raiffeisen.
După ce și-a menținut rata de referință la 1,35% din iulie, banca centrală ungară a vorbit despre potențiale reduceri de rate în condițiile în care prăbușirea prețurilor petrolului subminează creșterea prețurilor, potrivit viceguvernatorului Marton Nagy. Anterior, oficialii băncii se angajaseră să mențină ratele neschimbate până la sfârșitul anului viitor.
O provocare pentru strategii care încearcă să tempereze forintul este că moneda devine un adăpost în fața turbulențelor de pe piața mondială. Excedentul de cont curent al țării arată că aceasta nu depine de fonduri străine pentru a-și finanța bugetul, ceea ce alimentează speculațiile că ratingul de credit al acesteia va reveni la investment grade în acest an.
Ratele negative din zona euro, cel mai mare partener comercial al Ungariei, fac politica țării să pară aspră prin comparație. Acest lucru împinge în sus valoarea forintului în raport cu euro, BCE fiind așteptată să reducă și mai mult ratele în această săptămână.
0 comments :
Trimiteți un comentariu