Business MAGAZIN. Ce crede Sergiu Oprescu, președintele bancherilor, despre dobânzile la lei și cursul valutar: Dobânda de politică monetară va fi redusă din nou pentru că inflația va scădea, dar acest lucru poate aduce deprecierea leului

Creditarea va fi preponderent în lei pentru retail și un mix lei și valută pentru corporații.

Iar perioada dobânzilor mici, posibil mai mici decât în prezent, se va menține în continuare, după cum anticipează șeful ARB.

Volatilitatea este în mod evident o expresie a unei stări de incertitudine cu privire la viitor. Iar în condițiile actuale, când toate evaluările se fac pe termen scurt, este normal să ne așteptăm la o creștere a volatilității pe piețele financiare locale și internaționale pentru 2020, mai spune Sergiu Oprescu.

VIX, care este un indice ce exprimă volatilitatea piețelor de capital, calculat în SUA, a înregistrat deja din a doua jumătate a lunii martie creșteri substanțiale, de la un nivel, să spunem, înainte de criză, de palier, până la un nivel de 6-7 ori mai mare decât cel de dinainte de criză. Ulterior, începând cu luna aprilie, VIX a înregistrat o evoluție descendentă, iar acum tranzacțiile se situează în jurul unui nivel de două ori mai mare decât cel inițial.

Răspunsul băncilor centrale, de a mobiliza resurse financiare uriașe în țările dezvoltate și în UE, va contribui la o posibilă tendință de scădere a dobânzilor de bază pe principalele valute. Același lucru este de așteptat să se întâmple și în România, susține șeful ARB. „Nu este de altfel exclus ca dobânda de politică monetară să fie din nou redusă dacă inflația se va plasa în continuare așa cum este de așteptat pe un trend descendent. Iar intervențiile anunțate de către Banca Națională a României de cumpărare de titluri de stat pe piața secundară ar modera și mai mult dobânzile pe termen lung.  Dobânzile mai reduse pot însă duce și la deprecierea leului.”

În încercarea de a reduce perioada de recuperare și revenire a economiilor toate resursele disponibile vor fi folosite. În Europa nu numai politica monetară din zona euro rămâne neortodoxă, dar și politicile fiscale naționale au devenit neortodoxe. Renunțarea la clauzele Pactului de stabilitate și creștere pentru prima oară în istorie (care limitau deficitul bugetar la 3% din PIB și datoria publică la 60% din PIB) arată cât de dificilă este perioada pe care o traversăm. La noi, în premieră, banca centrală a anunțat pe 20 martie că va cumpăra titluri de stat de pe piața secundară. Tot atunci a anunțat și că vor fi posibile reduceri ale rezervei minime obligatorii, amintește Sergiu Oprescu.

Citiți continuarea pe www.businessmagazin.ro

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Claudia Medrega