Dacă în trecut anunțurile de investiții în tehnologie erau rara avis, acum s-a ajuns la o piață care a evoluat dincolo de investițiile în start-up-uri de tip „pre-seed” sau „seed”, de câteva sute de mii de euro, până la cele de tip „follow-up”, în care sumele totale alocate pot crește până la câteva milioane de euro. Valoarea finanțărilor din ecosistemul start-up-urilor tech se îndreaptă astfel spre pragul de 100 de milioane de euro.Investițiile în start-up-uri locale de tehnologie au început să ia avânt cu precădere după anul 2017, când în România au fost lansate mai multe fonduri de investiții axate pe finanțare de proiecte tech. În 2018 a fost lansat fondul de investiții GapMinder, în 2019 au apărut pe piață și fondurile Early Game Ventures și ROCA X și au fost puse și bazele Simple Capital – fond lansat de Andrei Pitiș; în primele luni ale acestui an s-a lansat și platforma de equity crowdfunding SeedBlink, precum și fondul de investiții Cleverage VC axat pe domeniul medtech. Acestora li se adaugă și comunitatea TechAngels – proiect inițiat în 2013 care a ajuns în prezent la 70 de membri - antreprenori sau specialiști din companii multinaționale, cu experiență în planificarea de business, dezvoltarea de produse, abordarea piețelor, vânzări, marketing și nu numai.
Unul dintre pionerii investițiilor în start-up-uri locale de tehnologie a fost 3TS Catalyst România, fond administrat de 3TS Capital Partners, unul dintre cei mai mari jucători de pe piața de investiții din Europa Centrală și de Est axat pe finanțarea proiectelor din domeniul hi-tech. În decurs de circa patru ani, 3TS Catalyst România a alocat aproximativ 10 milioane euro pentru zece start-up-uri românești de tehnologie – SmartDreamers, Elefant.ro, Vola.ro, Simartis Telecom, Green Horse Games, avocat.net, Vector Watch, 123contactform, SmartBill și Marketizator.
În urmă cu 5-7 ani, anunțurile investițiilor în proiecte de tehnologie erau oarecum rare pe plan local, însă în ultimii doi ani frecvența acestora a crescut enorm - acum nu există lună fără câteva runde de investiții, declanșarea pandemiei iar declanșarea pandemiei nu a afectat deocamdată acest sector. Necesitatea tehnologiei din ziua de azi în fiecare sector face ca domeniile de interes ale fondurilor de investiții să fie foarte variate – de la „deep tech” AI (inteligență artificială), RPA (Robotic Process Automation) și securitate cibernetică la fintech, proptech, medtech și agritech.
După reușita UiPath de a deveni primul unicorn românesc, lista de candidați la titlul de unicorn numără mai multe start-up-uri, printre care Druid, FintechOS, Modex, Ringhel, Prime Dash, Elrond sau TypingDNA.
Deși multe dintre investițiile de pe plan local sunt de ordinul a câteva sute de mii de euro, fiind realizate în runde de finanțare de tip „pre-seed” sau „seed”, de anul acesta fondurile de investiții din România au început să facă și investiții de tip „follow-up” în care sumele totale alocate pot crește până la câteva milioane de euro. Astfel, s-a ajuns la un pariu pe piața start-up-urilor tech care se îndreaptă spre o valoare totală pe care o putem estima la 100 de milioane de euro, dacă luăm în calcul tranzacții realizate de cei mai mari jucători de pe piața de profil printre care se numără GapMinder, Early Game Ventures, ROCA X sau Simple Capital, dar și investițiile făcute de membrii comunității TechAngels în grup sau individual.
2021 va fi totodată și anul în care listarea UiPath la bursă va crea 100 de milionari în România, care vor investi la rândul lor pe piața locală.
I-am întrebat pe reprezentanții fondurilor locale de investiții cum văd ei ecosistemul de start-up-uri tech în noul context de piață dictat de pandemia de COVID-19
1.
Cum a fost până acum anul acesta piața de investiții în start-up-uri tech din România? Ce impact a avut declanșarea pandemiei pentru acest sector?
2. V-ați schimbat ceva în strategia de investiții ca urmare a contextului în care ne aflăm acum? Căutați un anumit tip de start-up-uri?
3.
Care este strategia fondului de valorificare a participațiilor la diferitele companii pe care le aveți în portofoliu – listare la bursă, vânzare către alte companii etc.?
4. Care sunt perspectivele pentru piața locală de investiții în start-up-uri tech – cum va evolua în următorul an având în vedere noul context de piață, pe ce se va axa?
Gapminder
1.
În zona în care activăm noi nu au fost schimbări majore. Poate un număr mai mic de proiecte pe segmentul consumer (B2C), dar pentru noi nu a presupus niciun impediment. Noi, GapMinder suntem investitor instituțional, așa că încă din 2017, înainte să operăm acest fond, aveam deja trasată strategia, o imagine clară asupra companiilor pe care le vizam. Gândim pe termen mediu și lung și, chiar dacă nimeni nu ar fi putut anticipa gravitatea acestei crize de sănătate cu efecte semnificative și în zona economică, alegerile noastre se îndreaptă oricum către companii robuste, care pot trece mai ușor peste obstacole. O corelare cu sfârșitul de ciclu macro-economic era oricum construită în strategiile de micșorare a riscului la nivel de portofoliu.
2.
Nu, nu am schimbat nimic în strategia de investiții ca urmare a contextului actual. Cel puțin, nu semnificativ. Ne-am urmărit teza de investiții în tot acest timp și am lucrat în parametrii specifici din lumea fondurilor de investiții. Pentru GapMinder sunt interesante start-up-uri din zone precum FinTech, securitate cibernetică și autentificare, Machine Learning enabled predictive, servicii orizontale / backbone pentru retail online și zona MedTech.
3.
Creștere accelerată la nivel internațional. Toate opțiunile menționate sunt la câțiva ani distanță. Vom vedea ce opțiune se potrivește fiecărei companii, împreună cu fondatorii și fondurile partenere.
4.
În ciuda incertitudinilor la nivel macro, ne așteptăm ca zona HighTech să se recupereze mult mai repede. Nevoia de transformare digitală accelerată a companiilor care, vrând-nevrând, trebuie să își canalizeze eforturile spre a găsi soluții și tehnologii care să susțină această nouă paradigmă de business, le va face mai atente și deschise la soluțiile oferite de start-up-urile tech. La nivel local, ne așteptăm să vedem o creștere constantă a unor nume precum TypingDNA, FintechOS, SmartDreamers, DeepStash, Innoship, Frisbo, Machinations și a multor altora care au devenit vizibile în ultima perioadă. Astfel, și decizia noastră de a investi în ele va da roade.
Dan Mihăescu, partener fondator în cadrul GapMinder Venture Partners:
„Estimăm că vom mai anunța cel puțin o serie A în portfoliul existent și 2-3 investiții noi.”
Early Game Ventures
1.
2020 este un an care a venit după 10 ani de creștere economică, după un 2019 plin de creștere și de investiții anunțate peste tot în presă, iar la început de an în februarie a lovit pandemia ceea ce a schimbat complet dinamica anului din perspectiva asta. Nu prea este corect să comparăm 2020 cu 2019, poate este mai corect să comparăm cu 2009, să ne întoarcem un pic în timp la ultima criză care a impactat semnificativ economia. Deci din perspectiva asta aș putea spune că 2020 a debutat prost și a continuat și mai prost. A debutat prost în sensul că undeva la final de februarie, început de martie, deja pandemia era în floare, imediat după aceea venit perioada de lockdown, iar reacția normală a investitorilor mai ales a investitorilor de tip fond a fost una de «damage control» ca să spun așa.
Primul reflex a fost să ne îndreptăm către companiile din portofoliu, și am făcut-o foarte rapid pot să spun - am avut discuții cu toți antreprenorii să încercăm să găsim împreună soluții care să protejeze companiile de impactul negativ al pandemiei, al lockdown-ului și al crizei economice pe care o vedeam cu toții venind peste noi. Deci primul nostru efort în sensul acesta l-am făcut. Evident a urmat o abordare mult mai precaută a tot ceea ce înseamnă investiții în noi - încerci să stai pe bani cum se spune în momentul în care contextul este extrem de nesigur, și undeva în vară am văzut inclusiv o cădere destul de importantă a numărului de start-up-uri care încercau să ridice finanțare. De asemenea nici calitatea lor nu era extraordinară. Deci până acum la început de toamnă cam tot ce s-a întâmplat în zona de investiții a fost cumva cu semnul minus în față.
2.
Sunt foarte optimist însă pentru ce se întâmplă în perioada următoare fiindcă noi în Early Game spre exemplu o să avem o recoltă foarte bogată de toamnă. Ne uităm deja foarte activ - suntem angajați în șase sau șapte deal-uri în momentul de față și de asemenea mai suntem în tatonări cu încă vreo 3-4 alte start-up-uri, alte investiții pe care le putem face. Deci cu alte cuvinte nu doar că recuperăm toate lunile mai puțin productive de anul acesta, dar chiar o să depășim cumva să spun o normă pe care noi o aveam, un plan de investiții pe care ni-l propusesem încă de la început, dar una peste alta anul a fost extrem de atipic. Din fericire noi am fost pregătiți cumva, nu pentru o criză medicală, ci pentru una economică. Menționam eu încă de anul trecut din primăvară că nu mai facem investiții în start-up-uri care sunt sensibile la o criză economică. Atenție! Discut despre primăvara anului 2019, deci deja încă din momentul acela vedeam o supraîncălzire a pieței și ne așteptam să se spargă acea bulă târzie în care ne aflam.
În prezent avem în lucru discuții de investiții în zona de AI, mobile apps, agricultură, computer vision. Acestea sunt industriile în care suntem implicați acum cu tranzacții, încercăm să fim diversificați.
O parte dintre tranzacțiile pe care le pregătim acum reprezintă serii A - investiții de tip follow-up în companii în care am investit deja. Fondul nostru investește de doi ani, deci este cumva de abia la începutul perioadei de investiții. Investițiile noastre sunt recente și iată că am ajuns totuși cu fondul în acea perioadă de viață a lui în care pentru prima dată ne uităm la companii din portofoliul nostru care au crescut în ultimii doi ani și care acum ridică o nouă rundă. Este fabulous, este absolut excelent pentru noi să vedem confirmări.
4.
Cred că 2021 va marca începutul revenirii, iar în 2022 toată lumea va trebui să tragă tare pentru a ne putea reveni. Criza are un efect pozitiv asupra start-up-urilor de tehnologie, dar dacă clienții nu mai au bani atunci efectele negative vor veni și în acest plan. Poate va fi mai ușor pentru start-up-uri și companii de tehnologie decât pentru alte companii din alte domenii. Eu sunt foarte încrezător totuși. Cel puțin pentru fondul nostru, după un prim an cu 15 investiții - dacă anul acesta vom face 10 sunt foarte bucuros cu rezultatul, iar anul viitor se vor mai întâmpla câteva lucruri. Unul dintre acestea spre exemplu, care va avea un impact în mediul de investiții din România, va fi listarea la bursă a UiPath. Când s-a listat Facebook la bursă în Silicon Valley în ziua aceea au apărut 10.000 de milionari. Oamenii care aveau opțiuni pentru acțiuni care erau prezenți într-un fel sau altul. Nu 10.000, dar dacă măcar 100 de milionari vor apărea în România în ziua în care UiPath se va lista la bursă, oamenii aceștia care au fost printre primii angajați ai UiPath vor avea o confirmare în contul bancar că este bine să lucrezi într-un start-up și că este bine să fi investit într-un start-up. Și eu mă aștept ca o mare parte din acești 100 de milionari români în tehnologie, născuți de UiPath să devină angel investors, să devină oameni care investesc în start-up-uri. Și, de asemenea, fiindcă sunt oameni foarte deștepți, mă așteept să nu investească singuri, ca berbecii, mă aștept să vină și să discute cu fonduri, mă aștept să aducă un fond de investiții alături de ei, mă aștept să gândească și din perspectiva construirii unui portofoliu de start-up-uri în care își plasează banii munciți cu greu, nu doar așa unul - două pariuri. Cifrele o demonstrează sunt multe materiale pe tema asta: ca angel investor dacă faci puține investiții șansele ca toate să-ți moară sunt foarte mari. Dacă vrei cu adevărat ca activitatea să fie una profitabilă trebuie să investești într-un număr mare de start-up-uri chiar dacă faci plasamente mici. Mă aștept ca acești oameni care sunt super smart, care vor avea dintr-o dată capital disponibil făcut din tehnologie, să investească în tehnologie. Din perspectiva aceasta pentru mine anul următor și anii următori vor fi foarte interesanți pentru că vom avea mai mulți angeli în România ceea ce este absolut extraordinar, noi întotdeauna lăsăm locuri alături de noi pentru angel investors.
Cristian Munteanu, managing partner Early Game Ventures:
„Noi în Early Game spre exemplu o să avem o recoltă foarte bogată de toamnă. Ne uităm deja foarte activ - suntem angajați în șase sau șapte deal-uri în prezent și mai suntem în tatonări cu 3-4 alte start-up-uri.”
Citiți continuarea pe www.businessmagazin.ro
0 comments :
Trimiteți un comentariu