♦ Pe măsură ce noile restricții încep să afecteze activitatea, ce e mai rău probabil de-abia începe.În condițiile în care pandemia a scos din discuție orice măsură de austeritate, Europa s-a lansat într-o cursă a cheltuielilor pentru a-și scoate economiile din recesiune și a le readuce la o situație apropiată de normal, scrie Reuters.
În timp ce suma totală aruncată în joc este de ordinul miilor de miliarde de euro, aceasta maschează profunde diferențe între țări din punctul de vedere al banilor și tipului de susținere oferite.
Pe scurt, nordul bogat este capabil să-și susțină părți esențiale din economie cu cash care nu va trebui returnat niciodată, în timp ce sudul mai bogat este mai dependent de furnizarea de susținere pe termen scurt sub formă de credite și scutiri temporare de la plata taxelor.
Cu siguranță, scopul fondului comun de redresare al UE de 750 mld. euro este de a elimina astfel de diferențe și de a asigura că divergențele de avuție nu cresc și mai mult. Însă banii respecivi vor deveni accesibili de anul viitor și chiar și de atunci numai treptat. Între timp, diferențele naționale persistă.
Think tankul Bruegel plasează valoarea totală a susținerii directe nerambursabile pe care Germania a putut-o oferi companiilor și cetățenilor săi la 8,3% din PIB, nu departe de cea de 9,1% din SUA. Aceasta vine în contrast cu sumele mult mai puțin generoase oferite de economiile aflate în centrul crizei datoriilor suverane din 2009: stimulentele directe oferite de Portugalia totalizează doar 2,5% din PIB, în timp ce în cazul Greciei se situează la 3,1%, al Spaniei la 3,7% și Italiei la 3,4%.
Roma a oferit moratorii în valoare de peste 220 miliarde de euro legate de creditele și creditele ipotecare ale micilor companii, însă după cum stau lucrurile la sfârșitul lunii ianuarie acestea va trebui să meargă mai departe cu credite la fel de mari.
Madridul se află în fața unei dileme similar. Guvernul de acolo a susținut credite de 140 miliarde de euro pentru companii, iar băncile au negociat perioade de grație cu companiile legate de rambursări. Însă odată cu expirarea perioadelor respective, apar temeri în creștere privind un viitor val de falimente, iar Spania încearcă să ofere susținere suplimentară.
Anunțul privind o revenire peste așteptări a economiei zonei euro în trimestrul trei expune astfel numai jumătate din poveste, venind înainte de un al doilea val de infectări și cu chiar și cele mai sărace economii beneficiind încă de susținere de stat.
Pe măsură ce noile restricții încep să afecteze activitatea, ce e mai rău probabil de-abia începe.
0 comments :
Trimiteți un comentariu