Analiză Saxo Bank: Cerealele se scumpesc pe piețele internaționale, pe măsură ce impulsul energiei și metalului se estompează

Prețul majorității mărfurilor a crescut constant în ultimele luni, tendință care s-a menținut și în a doua săptămână a lunii ianuarie, deși într-un ritm încetinit, arată o analiză a Saxo Bank.

Principala excepție a fost sectorul de cereale care a crescut mai mult, după ce un raport guvernamental american a arătat că oferta scade, în timp ce a crescut cererea cu mai mult decât era așteptat.

Piața

bull

de șase luni în culturi a primit un nou impuls săptămâna trecută, după ce raportul Guvernului SUA de aprovizionare și cerere a agriculturii mondiale (WASDE) a redus perspectivele de la așteptările deja reduse. Combinația de reduceri la producția de porumb și soia din SUA și estimările pentru mai multe exporturi au ajutat la susținerea prețurilor, ambele culturi ajungând la maxime pe ultimii șapte ani.

În plus, prețurile la grâu au crescut după ce Rusia a declarat că noua sa taxă la exportul de grâu care, împreună cu bordurile la export, va fi introdusă pe 15 februarie. Ea va crește și mai mult, în eforturile de calmare a prețurilor interne la produsele alimentare. Această combinație a ajutat la creșterea prețurilor la grâu din Chicago la un nivel record pe ultimii șase ani.

Creșterea prețurilor mărfurilor agricole, condusă de cereale și oleaginoase, a avut loc într-o anumită măsură în timp ce accentul pe piață a fost pus în altă parte. Dar creșterea continuă, care a dus la creșterea indicelui agricol Bloomberg cu peste 40% în ultimele șase luni, a început să renască îngrijorările cu privire la impactul asupra economiei și inflației.

În timp ce creșterea prețurilor se poate întrerupe până când lansarea vaccinului va prinde avânt, piața va trebui să se bazeze pe cererea continuă, suficient de puternică, de investiții pentru a menține piețele susținute în lunile următoare, când impactul negativ al blocărilor și al mobilității reduse va fi cel mai mare.

Randamentele obligațiunilor americane pe termen lung au crescut brusc după ce democrații au obținut majoritatea Senatului și, împreună cu lansarea vaccinurilor, a ridicat temporar îngrijorări cu privire la faptul că Rezerva Federală va crește dobânda mai devreme decât se aștepta. Cu toate acestea, aceste griji au dispărut după ce președintele Fed a declarat că FOMC nu va crește dobânda decât dacă vor vedea semne îngrijorătoare ale inflației. Un alt indiciu că băncile centrale din întreaga lume sunt pregătite să lase inflația să crească mai mult înainte de a acționa pentru a sprijini creșterea și crearea de locuri de muncă.

Saxo Bank estimează că aurul va ajunge la 2200 dolari/uncia, iar cel al argintului la 35 dolari/uncie.

Având în vedere aceste evoluții, aurul poate petrece ceva timp calibrându-se la mișcările recente ale dolarului și randamentelor, înainte de a începe din nou să urce. După căderea de la începutul lunii ianuarie, aurul s-a așezat într-un interval relativ restrâns în jurul valorii de 1850 USD / uncie și, mai ales, peste media sa mobilă de 200 de zile, în prezent la 1843 USD / uncie. Pentru a clarifica calea pentru o recuperare, aurul trebuie acum să depășească 1865 USD / uncie, în timp ce suportul liniei de trend poate fi găsit la 1820 USD / uncie.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Roxana Rosu