Bloomberg: Acțiunile SocGen și-au pierdut circa 75% din valoare în timpul mandatului de aproape 13 ani al CEO-ului Frederic Oudea, la circa 17,3 euro/acțiune acum. Este nevoie de o schimbare a conducerii?

♦ Frederic Oudea, în vârstă de 57 de ani, este cel mai longeviv director executiv al unei bănci europene importante, iar durata mandatului său la cârma SocGen a fost de multe ori subiectul criticilor.

Acțiunile Société Générale au scăzut cu circa 75% în timpul mandatului de aproape 13 ani al CEO-ului băncii franceze, Frederic Oudea, cotația busieră fiind ieri în jurul a 17,3 euro/acțiune, conform Bloomberg.

În luna ianuarie a anului 2020, Consiliul Société Générale s-a întâlnit la sediul unității sale rusești Rosbank. Adunarea anuală a avut loc acolo pentru a onora performanța pu­ternică a unității în 2019. Cu câteva săp­tămâni mai devreme, Bloomberg a ra­por­tat că boardul băncii a angajat firma de recrutare Egon Zehnder pentru a căuta potențiali candidați pentru a-l înlocui în cele din urmă pe Frederic Oudea din funcție.

În urma informațiilor apărute în spațiul public, Frederic Oudea a comunicat boardului că astfel de scurgeri de informații sunt inac­ceptabile și a avertizat că vor exista con­se­cințe pentru oricine este implicat, potrivit informa­ți­ilor prezentate de Bloomberg.

Astfel, Frederic Oudea a dat dovadă de o in­fluență puternică asupra membrilor con­siliului de administrație, care sunt, de fapt, me­niți să îl supravegheze, conform Bloomberg.

Această poziție dominantă l-a ajutat pe Frederic Oudea, în vârstă de 57 de ani, să își mențină poziția în cadrul băncii, devenind cel mai longeviv director executiv al unei bănci europene importante chiar dacă acțiunile SocGen și-au pierdut 75% din valoare, atingând cea mai slabă performanță pentru o bancă franceză.

Băncile din regiune, care s-au descurcat mai rău în cei aproape 13 ani în care Oudea a fost la conducerea Société Générale, precum UniCredit, Deutsche Bank și Santander, au schimbat toți directorii executivi, potrivit Bloomberg.

„Sunt surprins că Frederic Oudea este încă acolo. A trecut mult timp și banca tre­bu­ie să își regândească conducerea. Este timpul ca banca să-și regândească strategia“, a spus Peter Hahn, profesor la London Institute of Banking & Finance.

Deși criticii susțin că inacțiunea consi­liu­lui SocGen arată o lipsă de curaj pentru a face pași duri și radicali necesari pentru a schim­ba direcția băncii, Lorenzo Bini Smaghi, membru al boardului SocGen, a respins noțiunea unei frici a consiliului față de CEO, conform informațiilor Bloomberg.

„Sarcina consiliului nu este neapărat să schimbe frecvent conducerea; trebuie să schimbăm conducerea atunci când este nevoie. În mijlocul unei crize ca cea pe care o trăim, nu cred că este momentul potrivit“, a spus Lorenzo Bini Smaghi într-un interviu.

Reacția piețelor privind Frederic Oudea provine din concentrarea sa continuă pe investiții bancare. Rezultatele pentru anul trecut sunt așteptate să arate cea mai mare pierdere de când a preluat conducerea în 2008, potrivit Bloomberg.

„SocGen are o pondere excesivă în domeniul investițiilor bancare, având un randament structural mai redus al capitalului propriu decât în cazul activelor“, a declarat Jon Peace, șeful cercetării băncilor europene la Credit Suisse.

În timp ce primele bănci de investiții din SUA au înregistrat o creștere a veniturilor din tranzacționare și a veniturilor fixe în 2020, SocGen a înregistrat pierderi din cauza pariurilor sale pe acțiuni. Divizia de tranzacționare a BNP Paribas a înregistrat, de asemenea pierderi, dar produsele sale cu venit fix au contribuit la atenuarea acestora. UBS, care a pivotat de la investițiile bancare la gestionarea averilor în urma crizei financiare, a reușit să-și limiteze pierderile, conform Bloomberg.

Din punct de vedere istoric, SocGen s-a concentrat pe investițiile bancare, în special pe activitățile de pe piață, o cale pe care Frederic Oudea a rămas, chiar și atunci când profitul a atins punctul culminant, iar regulilele de control al riscurilor au devenit mai sofisticate.

De asemenea, el a evaluat greșit importanța activității de administrare a activelor, vânzând participația de 20% a SocGen în Amundi în 2015, spunând că nu este de bază. Amundi este acum cel mai bun manager de active din Europa. Cu un câștig de aproape 48% de la debutul său la tranzacționare, Amundi are o valoare de piață de 13 mld. euro, la o distanță relativ mică de valoarea SocGen de 14,6 mld. euro.

„Cel mai mare regret strategic al lui Frederic Oudea cu privire la mandatul său ar trebui să fie cedarea Amundi“, a declarat Jonathan Tyce, analist senior pentru Bloomberg Intelligence.

Redresarea SocGen nu va fi ușoară, iar Frederic Oudea nu și-a prezentat încă ideile de a redirecționa banca, concentrându-se în schimb pe planurile pentru componente ale grupului. Pierderea din tranzacționare l-a determinat să revizuiască produsele structurate ale băncii, să reducă 640 de locuri de muncă în zona de investiții bancare și să promită 450 mil. euro reduceri de costuri în divizia de piețe. La fel ca alte bănci europene, SocGen încearcă să limiteze cheltuielile și să facă față impactului ratelor negative ale dobânzilor.

Banca se numără printre creditorii europeni cei mai puțin apreciați de analiști și despre care se vorbește tot mai mult ca o „pradă“ în orice consolidare regională. Cu toate acestea, Frederic Oudea are sprijinul consiliului de administrație pentru pentru următorii doi ani ai mandatului său, vorbind chiar despre faptul că va deveni în cele din urmă președinte al consiliului.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Mircea Nica