ANALIZĂ ZF. Profitul net record de 690 mil. euro declarat în 2020 de Pavăl Holding/Dedeman arată cât ar trebui să declare profituri multinaționalele în România

♦ Dedeman declară anual o marjă de profit net de 16%, calculată ca raport între profitul net și cifra de afaceri, pe când Leroy Merlin declară 9%, Kaufland 7%, Lidl 5%, Mega Image 4%, Hornbach 3%, Carrefour 2%, Auchan 0,5% iar Cora și Profi sunt pe pierderi.

Cel mai mare profit net din România în anul 2020, de altfel un rezul­tat istoric pentru o so­cie­tate cu capital pri­vat integral românesc, este un indi­cator pentru ni­ve­lul real al profita­bi­li­tă­ții pe care îl înre­gis­trea­ză cei mai mari retaileri din eco­nomia româ­nească, în mare parte multinaționale.

Pavăl Holding SRL, înființat de Adrian și Dragoș Pavăl pentru a ac­țio­na ca o societate de tip holding și care să grupeze inclusiv companii lis­ta­te din portofoliu, a declarat în 2020 un profit net de 3,3 mld. lei (690 mil. euro), fiind cel mai mare pro­fit net al unei companii cu capital privat ro­mânesc din istorie.

„Este vorba despre profit opera­țio­nal acumulat de-a lungul anilor și nere­partizat de la Dedeman, repar­tizat ca dividend la sfârșitul anului 2020 la care se adaugă dividendele de la toate companiile unde Pavăl Hol­ding deține participații“, spune Dragoș Pavăl pentru ZF.

Cele mai recente date publicate la Fi­nanțe, cele la final de 2019, arată că Dedeman a avut afaceri de 8,2 mld. lei cu un profit net de 1,3 mld. lei, echi­va­len­tul unei marje de profit de 16%, cea mai ridicată din piața de bri­colaj, eva­lua­tă în 2019 la circa 4 mld. euro. Pen­tru 2020 datele încă nu sunt publicate.

Din rândul celor mai mari 100 de companii din România în 2019 și în func­ție de nivelul marjei de profit, Dedeman se poziționează pe locul 6, potrivit datelor de la Registrul Co­mer­țu­lui, după patru companii de stat, Hidroelectrica (33% marja profit net), Nuclearelectrica (22%), Rom­gaz (21%), Transgaz (19%)  și una contro­lată de austrieci, OMV Petrom (18%).

Profitabilitatea Dedeman este un indicator foarte bun pentru ce profituri reale obțin multinaționalele, dar care de multe ori și le „dimi­nu­ea­ză“ prin prețurile de transfer, adică cele prin care se transferă bunuri și/sau servicii în cadrul unui grup de societăți.

În topul celor mai mari comer­cianți de retail, cu afaceri de peste 1 mld. lei în 2019, Dedeman se afla pe primul loc la profitabilitate cu 16%, ur­mat de Pepco (Polonia, 9% marja de pro­fit net), Leroy Merlin (Fran­ța, 9% mar­ja), Kaufland (Ger­ma­nia, 7%), Lidl (Germania, 5%), Mega Image (Belgia, 4%), Carrefour (Franța, 2%). Unii mari retaileri nici măcar nu de­cla­ră profit, cum sunt Profi sau Arti­ma (supermarketurile Carre­four), fiind pe pierderi. Auchan declară pro­fit net de 0,03 mld. lei la 5,4 mld. lei ci­fra de afaceri, adică 0,5% marja de profit.

Dacă top 100 retaileri din Româ­nia ar declara profit la nivelul mar­jei Dedeman de 16%, încasările din im­po­zi­tul pe profit de la retaileri ar fi patru ori mai mari.

Dedeman are de câțiva ani, adică de când a ajuns pe podiumul celor mai mari companii din România, o mare „problemă“: unde să investeas­că din profituri în contextul în care mo­mentan compania este prezentă doar pe plan local. O soluție a devenit Bursa de la Bu­cu­rești, unde frații Pavăl au un plan agre­siv de investiții, ajungând la deți­neri precum 23% din Alro Slatina, 8% din Electrica, 6,5% din Transelec­tri­ca. Frații Pavăl au mai investit masiv în clă­diri de birouri în București și au cum­părat recent o rețea de clinici dentare.

Sursa:
Ziarul Financiar

Autor:
Liviu Popescu